SMN Corporation

本公司集團之行銷科技事業以網路廣告市場為主要事業對象，容易受到景氣變動導致廣告主削減支出的影響。網路廣告市場已成長至超越電視廣告市場之規模，但若對技術、顧客需求、競爭態勢急速變化之應對出現延遲，可能對事業及業績造成影響。本公司集團以迅速應對環境變化為方針，但具體對策之細節仍屬有限。

本公司核心產品DSP「Logicad」專注於透過RTB進行的程式化廣告交易，惟部分媒體出現回歸非程式化廣告交易之趨勢，未來發展存在不確定性。若程式化廣告之普及、使用未依預期發展，主力產品之需求可能下降，對事業及業績造成重大影響。本公司集團藉由強化核心技術以維持競爭力，但市場結構變化之風險依然存在。

行銷科技事業於國內外均存在多家競爭對手，未來因新進業者加入及市場環境變化，競爭可能進一步加劇。部分競爭對手擁有比本公司集團更穩固之財務基礎、更廣泛之顧客群及更高之知名度，若無法有效實現差異化，可能阻礙事業發展。本公司集團以大數據處理、人工智慧及金融工程三項核心技術為強化重點，以維持競爭力。

本公司集團積極聘用大數據處理、人工智慧及金融工程領域之專家並致力於新技術開發，但若對急速環境變化之應對出現延遲，可能導致服務陳舊化及競爭力下降。即使能夠應對，亦可能產生大量額外費用及投資負擔，進而影響業績。考量網路廣告產業之技術變化速度，持續投入研究開發乃屬必要。

網路相關領域中，針對cookie等之法規動向持續受到檢討，相關法令之修訂可能需要建立新的法令遵循體制。此外，若出現本公司集團未知悉之專利成立、或競爭對手取得專利之情形，可能發生損害賠償、權利金支付請求、使用禁止請求等，對事業及業績造成影響。視包括日本在內各國法規動向而定，未來事業發展亦可能受到限制。

DSP「Logicad」須向SSP業者或廣告交易平台業者採購廣告版位，若因該等供應商方針轉變等原因導致無法取得廣告版位，將對業績造成影響。此外，銷售之絕大部分係透過廣告代理商進行，若主要廣告代理商之銷售狀況、經營環境發生變化，或轉向使用競爭服務，亦可能對業績造成影響。本公司集團致力於開發新供應商及強化與廣告代理商之關係，但對特定管道之依賴風險依然存在。

DSP「Logicad」實施24小時365天之管理體制及原則上採雙重化之伺服器備援，惟因自然災害、停電、軟硬體故障、電腦病毒、非法入侵等原因，通訊線路及伺服器仍可能無法使用。一旦發生系統故障，將對服務持續性造成重大影響，並損害本公司集團之信譽，進而影響業績。由於亦包含不可抗力事件，完全避免此類風險實屬困難。

本公司集團為小規模組織，包括代表取締役在內之董事及高階經理人於經營方針及技術判斷上扮演重要角色，一旦此類人才離任或離職，對業績之影響甚大。網路相關業務之人才流動性高，具備技術開發、業務、營運、管理等多元能力之人才確保恐有困難。本公司集團致力於強化招募與培育並提升業務效率，但若無法充分確保所需人才，可能對未來事業及業績造成影響。

Sony Network Communications股份有限公司持有本公司53.76%之表決權，Sony集團經營方針之變更可能對本公司集團之業績及財務狀況造成影響。若Sony集團之出資比例低於半數，可能無法繼續使用索尼股份有限公司持有之廣泛專利資產，因而在規避他公司專利侵權及應對訴訟時可能產生費用之風險。此外，若Sony集團之聲譽嚴重受損，即便原因並非源自本公司集團，亦可能對本公司集團之業績及財務狀況造成影響。

本公司集團自設立以來尚無配息實績，並以達成歸屬於母公司股東之當期淨利5.5億日圓作為開始配息之參考基準，惟視業績趨勢及是否產生大規模資金需求，可能無法依預期實施配息。關於併購及資本業務合作，本公司正積極檢討，但即使已完成盡職調查，仍可能因發現未察知之問題或計畫未達成，而須對標的公司股權價值或事業資產認列減損。此外，本公司持有稅務上之遞延虧損，若課稅所得超過扣抵限額，將產生法人稅等納稅負擔，可能對財務狀況造成影響。