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ミーク株式会社

332A・東證Growth・資訊通信業

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ミーク株式会社332A

業務內容

Meeq株式會社以「IoT/DX平台服務」及「MVNE服務」為兩大事業軸心展開業務：前者為向IoT服務業者及推動DX之企業提供SaaS型IoT平台『MEEQ』；後者則作為對應NTT docomo、KDDI、SoftBank三家電信業者的MVNE業者，向眾多MVNO業者提供網路、業務系統及業務支援。主要客戶為IoT服務業者、推動DX之企業，以及包含非通信業者之MVNO業者，於行動性、智慧城市、能源、農林水產、零售、醫療保健等廣泛產業均有導入實績。

該公司於2025年3月在東京證券交易所Growth市場上市，屬於成長型企業。

商業模式

銷售額大部分為每月持續認列之經常性收益（Recurring Revenue），簽約線路數的擴大直接帶動銷售成長。透過同時展開IoT/DX平台服務（以上行頻寬為主）與MVNE服務（以下行頻寬為主）之「頻寬共享」機制，抑制採購成本，實現高水準的毛利率。2026年3月期的經常利益率已達18.3%。

企業優勢

國內能與NTT docomo、KDDI、SoftBank三大電信業者進行L2連接的MVNE業者相當有限，因而能夠設定獨自的資費體系。網路設備建置技術力、電信事業知識、客戶獲取能力這三項要素所構成的高進入門檻，使競爭對手難以模仿。

透過同時展開以上行頻寬為主的IoT/DX平台服務（MEEQ SIM）與以下行頻寬為主的MVNE服務，吸收流量的偏移，有效運用頻寬的閒置部分，實現「頻寬共享」。藉此在抑制額外頻寬確保成本的同時，維持2026年3月期經常利益率18.3%的高收益結構。

2026年3月期期末的簽約線路數（不含短期LT）超過71萬條，較上期期末增加約4.2萬條。由於銷售額大部分為經常性收益，收益的可預測性較高，2026年3月期穩定計入銷售額7,150百萬日圓、營業利益1,296百萬日圓。

ENVALITH 觀點

以個別基礎計算，營收較前期成長19.7%，而營業利益成長39.6%、當期淨利成長39.0%，利潤成長幅度大幅超越營收成長。營收營業利益率達到18.1%（合併），顯示規模效益與頻寬有效運用模式已發揮作用。

2027年3月期公司預估亦顯示，營收預估成長7.7%，而營業利益預估成長10.3%，增益率優於營收成長率的態勢將持續，可評價為收益結構改善趨勢具有持續性。

2026年3月期投資活動現金流為△3,136百萬日圓，但其中大部分（2,500百萬日圓）為定期存款之存入，實質性的設備及無形資產投資僅止於有形固定資產198百萬日圓、無形固定資產437百萬日圓，合計635百萬日圓。自有資本比率73.1%、無借款經營，財務健全性高，但上市募集資金之運用狀況及今後成長投資之分配方針，仍需對投資者持續說明。

本公司在MVNE服務方面，對Sony Network Communications公司之營收依賴度偏高之結構。集中於單一部門（行動IoT支援事業），一方面因IoT市場成長（IDC Japan預測：日本國內IoT市場2028年CAGR 8.0%）之外部因素而受惠於順風，另一方面亦內含對特定客戶、特定供應商依賴一旦顯現時可能導致業績波動之風險。

2027年3月期預估營收7,700百萬日圓、營業利益1,430百萬日圓，為較保守之成長率，新客戶開發之進展將是評價之關鍵。

成長策略

以契約線路數擴大、頻寬有效利用、IoT周邊領域擴充三大方向追求持續成長

推動在移動出行、智慧城市、能源、基礎設施、農林水產業、零售業、醫療保健等廣泛領域的導入擴大。截取攝影機用大容量方案在2026年3月期進展順利，透過高單價方案的累積提升，預期將帶動收益性提升。

隨著非電信業者進入MVNO市場的情況增加，提供從獨家方案設計、配送、套件組裝等事業啟動到營運的廣泛支援，藉此獲取新客戶。上期建立的客戶基礎已確實累積為穩定的經常性收益，持續開拓新客戶將是收益擴大的關鍵。

將2026年3月期新設立的MEEQ Mobile株式會社納入合併範圍，強化集團整體的服務提供體制。透過擴充行動IoT支援事業周邊領域（MEEQ數據平台、MEEQ AI、MEEQ全球SIM等），力求提升客戶單價並開拓新需求。

最新更新: 2026年7月19日