業務內容
納夫可股份有限公司（NAFCO）於1970年成立，總公司位於北九州市，是一家郊區型家居生活用品連鎖店。以「建材・DIY・園藝用品」「生活用品」「家具・家居時尚用品」三大主軸為核心，同時展開車用品、寵物用品、煤油等補充品類。
以九州・中國地區為中心，將商圈拓展至關西・中部・關東地區，截至2026年3月底於34個都府縣經營359家門店。以在郊區確保寬廣停車空間的大型門店為主，客群涵蓋一般消費者至專業業者等廣泛範圍。
企業集團由本公司及2家非合併子公司構成，2026年3月期營業收入為174,477百萬日圓。
商業模式
結合郊區大型店鋪（300坪〜3,000坪型）豐富的商品品項與具競爭力的價格，從廣泛的客群獲取營收。作為收益改善措施，推動PB（自有品牌）商品構成比率的擴大以及進口商品品項數、交易量的擴大，藉此提升進貨毛利率。
透過重新檢視物流中心（全國6處據點）的運用，削減物流費、配送費，亦有助於確保利潤。營業毛利率為34.0%（2026年3月期）。
企業優勢
以九州・中國地區為基礎，逐步擴展至關西・中部・關東地區，截至2026年3月底於34府縣經營359間店舖。以福岡縣73間店舖為首，於各縣推進主導型展店策略，郊外大型店舖網絡成為支撐廣泛顧客層接觸面的競爭優勢。
北九州・福岡TC・久山・關西・若宮・中部・南九州等各物流中心依序整備完成，2024年4月開設南九州物流中心後，構築全國6據點體制。透過物流中心與店舖配送作業之調整檢討，2026年3月期實現物流費・配送費之削減，銷售費用及一般管理費用較去年同期減少3.8%。
持續推動自有品牌（PB）商品組合比率之擴大與品質提升，以及利潤率較高之進口商品品項數量與交易量之擴增。2026年3月期毛利率達34.0%，較去年同期增加0.1個百分點，顯示即使在銷售下滑局面下，商品策略仍能有效維持並改善毛利率。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為174,477百萬日圓（較前期減少3.6%），連續5期呈現營收衰退，但衰退幅度較前期的減少5.8%有所縮小。營業利益為1,636百萬日圓（較前期增加29.2%），時隔2期轉為增益，主要原因為物流費、配送費削減所帶來的銷管費用壓縮。
雖然認列了926百萬日圓的減損損失（前期為568百萬日圓）作為特別損失，但當期淨利仍確保達223百萬日圓（較前期增加21.6%）。展望2027年3月期，預估營業收入為180,770百萬日圓（較前期增加3.1%），營業利益為2,930百萬日圓（較前期增加79.1%），當期淨利為1,270百萬日圓（較前期增加467.9%），預期將轉向收益復甦軌道。
就外部因素而言，物價高漲導致個人消費停滯，以及包含異業在內的競爭加劇，仍持續構成逆風。
成長策略
透過物流改革・擴充自有品牌（PB）・選擇性展店與撤店，實現獲利能力回復及門市網絡質量提升
重新檢討物流中心及門市配送作業，實現物流費、配送費之削減。已確認2026年3月期銷管費較前期削減2,309百萬日圓之效果。將持續推動物流效率化，改善固定成本結構。
擴大自有品牌商品及進口商品之品項數與交易量，以提升銷售毛利率。2026年3月期銷售毛利率維持34.0%，商品策略之持續推動為改善獲利能力之關鍵。
2026年3月期新設2家門市、關閉3家門市，期末門市數為359家。結合虧損門市之整理與新店開設，以提升橫跨34個都府縣門市網絡之獲利能力。減損損失持續列計，門市組合之最佳化為課題所在。
最新更新: 2026年7月19日