業務內容
K&O能源集團是2014年由關東天然瓦斯開發株式會社與大多喜瓦斯株式會社透過共同股份轉移方式設立的控股公司。該集團以開發、採取南關東氣田的水溶性天然氣，並以都市燃氣、LPG、壓縮天然氣的形式供應予千葉縣內家庭及產業用戶的燃氣事業為核心，同時展開以天然氣生產伴隨產出的鹵水為原料的稀有資源碘之製造與銷售事業。
集團由10家合併子公司及5家關聯公司構成，並涉足建設、電力、地熱鑽探、美國石油天然氣開發等輔助事業。客戶帳戶數規模約21萬件（2027年目標），為深耕地區的能源事業者。
商業模式
在天然氣事業方面,採用由關東天然瓦斯開發株式會社開採天然氣並批發給大多喜瓦斯株式會社,再由大多喜瓦斯株式會社供應給需求端客戶的垂直整合模式。在碘事業方面,將天然氣生產的副產物鹵水由K&O碘業株式會社(K&Oヨウ素)製造並出口銷售,2025期營業利益率達到58.1%。
從同一地下資源創造兩個收益來源的結構,是高收益性的根源所在。
企業優勢
2025期天然氣事業營收15,092百萬日圓，營業利益8,768百萬日圓，營業利益率達58.1%。碘資源主要集中於智利與日本，稀缺性與出口牌價上升支撐了高毛利率。生產量較前期增加6.5%，呈現增產態勢。
2025期末自有資本比率為82.4%（前期為80.6%），有息負債比率極低，現金流量對有息負債比率為0.1年。淨資產合計108,888百萬日圓，持有現金及約當現金29,857百萬日圓，具備以自有資金支應設備投資的財務餘裕。
由關東天然瓦斯開發株式會社負責天然氣的開發與採集，至大多喜瓦斯株式會社負責都市燃氣供應，集團內部構築了完整的垂直整合體制。依循「千產千消」策略，將千葉縣產天然氣供應予千葉縣內，同時實現能源安全保障與地方緊密結合的雙重目標。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收在2022期達到106,200百萬日圓的高峰後呈緩步下滑趨勢，2026年12月期全年預估為87,000百萬日圓（較前期91,354百萬日圓減少4.8%）。另一方面，營業利益自2021期的3,937百萬日圓擴大至2025期的10,594百萬日圓，約成長2.7倍，但2026年12月期全年預估為9,200百萬日圓，較前期減少13.2%。
單就第1季度而言，受日圓貶值及碘出口牌價上升等外部因素帶動，碘事業成為主要推力，營業利益呈增益態勢。瓦斯事業則因進口能源價格下滑導致瓦斯銷售價格下降而營收減少，但採購成本亦隨之下降，使利益與去年同期持平。
淨利大幅減少，是因去年同期的特別利益（遷移補償金1,399百萬日圓）消失所致，就經常利益而言，增益趨勢仍在持續。
成長策略
以核心事業的增產、擴大客戶及碘增產為主軸，同時擴大對再生能源、CCS等未來事業的投資
在中期經營計畫2027中，推進國產天然氣生產量增強（2027年目標：1.8億立方公尺/年）及客戶帳戶數擴大（2027年目標：21萬件）。2026年12月期第1季天然氣事業營業收入受進口能源價格下滑影響，較去年同期減少7.4%至18,848百萬日圓，但因採購成本降低，營業利益維持與去年同期相當的2,100百萬日圓。
依據中期經營計畫2027持續進行碘增產投資。2026年12月期第1季受碘銷售價格上漲（日圓貶值、出口報價上升）及銷售量增加雙重因素影響，營業收入增加11.4%至3,889百萬日圓，營業利益增加7.4%至2,286百萬日圓，表現良好。
醫療、電子產業領域的全球需求擴大以及鈣鈦礦太陽能電池的新增需求，亦被視為中長期成長動能。
中期經營計畫2027規劃對再生能源事業（地熱、離岸風力等）投資30億日圓以上，目標為應對脱碳社會並創造新收益來源。目前仍處於投資階段，其他部門的建設、電力事業透過承接相關工程及調查需求做出貢獻。
2026年12月期第1季其他部門營業收入較去年同期增加13.2%至2,715百萬日圓，營業利益大幅改善，增加237.5%至243百萬日圓。
預計以2026年7月1日為生效日，就普通股每1股分割為2股實施股票分割。透過降低投資單位，擴大包括個人投資者在內的投資人層並提升股票流動性。分割後已發行股份總數預計為56,672,122股。股息以分割前基準預估年度60日圓（較上期54日圓增加）。
最新更新: 2026年7月17日