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THE ROYAL HOTEL, LIMITED

9713东证Standard服务业

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业务内容

皇家酒店株式会社是创立于1932年的老牌酒店公司,以

商业模式

销售收入29,273百万日元的构成为客房13,156百万日元(45%)、宴会5,534百万日元(19%)、餐厅4,010百万日元(14%)、其他6,571百万日元(22%),分散于多个部门。新店开业采用初期投资3亿日元多、变动租金、省人化(约20人)的以住宿为主的模式,力求获得高于现有全服务型酒店的利润率。

RIHGA Royal Hotel(大阪)以运营受托方式经营,不持有资产,推进轻资产经营。

企业优势

公司自1932年创业、1965年大阪皇家酒店开业以来拥有长期客户基础,会员组织「Royal Members(リーガメンバーズ)」于2026年3月突破55万人。会员数量以每年10万人的速度持续增长,形成了促进国内个人客户重复入住及周边游览的独特客户资产。

大阪皇家酒店(リーガロイヤルホテル大阪)加盟IHG「Vignette Collection(ヴィニェット コレクション)」后,客房单价显著上升。芝公园酒店集团(芝パークホテルグループ,466间客房)平均客房入住率稳定维持在80%以上,入境游客占比达95%,以北美、欧洲、澳大利亚客源为主,形成了高附加值的客户结构。

这些均为公司通过战略性并购与业务合作所获得的独特竞争资产。

2023年3月出售大阪皇家酒店(リーガロイヤルホテル)的土地及建筑物,从根本上改善了财务状况。截至2026年3月期末,自有资本比率为60.6%,净资产为23,851百万日元,债务偿还年数为0.2年,利息保障倍数达263.1倍,财务健全性极高,已构建可通过内部留存资金支持新店投资的体制。

ENVALITH 视角

2026年3月期的销售额为29,273百万日元(同比+16.3%),营业利润1,162百万日元(同比+27.3%),实现了增收增利。但归属于母公司股东的净利润为1,169百万日元(同比-32.7%),大幅下降。

这是由于上一期因将芝公园酒店纳入子公司而产生的负商誉收益1,137百万日元、分阶段收购收益344百万日元(合计1,481百万日元)的特别收益的反向影响,从经常利润口径来看同比+49.5%,实力层面的收益改善十分明确。

2026年3月期的人工费用为10,355百万日元(上期8,441百万日元,+22.7%),增速大幅超过销售额增长率。公司对全体员工实施了包括基本工资上调、奖金增加、定期加薪合计约8%的薪资上调,在人手不足、薪资上涨压力持续的外部环境下,能否通过客房单价的提升来吸收成本增加,将是盈利能力改善的关键。

2027年3月期预测的营业利润率为3.75%(1,200百万日元÷32,000百万日元),预计将维持在持平水平。

2027年3月期第2季度(累计)的业绩预测为营业亏损100百万日元、经常亏损100百万日元,新开业酒店的启动成本预计将对上半年业绩造成压力。全年预计营业利润为1,200百万日元(同比+3.2%),但净利润预计为900百万日元(同比-23.1%),呈下降趋势。

作为外部因素,美国关税政策、中东局势、中国对日本旅行的限制呼吁等地缘政治风险可能对入境需求产生影响,对于高度依赖入境游客的芝公园酒店(入境游客占比95%)的业绩波动风险也需予以关注。

成长战略

以品牌重整、现有酒店价值提升、新开店扩大为三大支柱,目标是在2035年形成35家酒店体制

按档次和风格重新整理品牌类别,扩充品牌多样性。已确立以住宿为主体的新开店模式(初期投资3亿日元多、预计销售额约14亿日元、营业利润约1亿日元、约20人运营),2025年度获得超过400件洽询。目标是到2030年开业10家酒店,到2035年开业20家酒店,形成35家酒店体制。

大阪日航酒店(RIHGA Royal Hotel Osaka)于2025年4月加盟IHG「Vignette Collection」并重新开业,客房单价显著上升。已承接2025年日本国际博览会迎宾馆运营业务,提升了品牌价值。

东京、广岛两地的RIHGA Royal Hotel也在探讨大规模改装。通过在全部酒店导入AI收益管理系统及新PMS(目标为2026年9月底),推进数字化转型。

计划自2026年4月起陆续开业7家酒店(RIHGA Royal Resort冲绳北谷、Anchored大阪难波、Bouncy福冈博多、RIHGA Grand广岛、Noir神户有马、冲绳今归仁、RIHGA Grand千岁)。通过将芝公园酒店(Shiba Park Hotel)完全子公司化(2025年10月),获得东京据点及欧美入境游营销网络,追求集团一体化经营带来的协同效应。

整合在东亚具有优势的RIHGA Royal与在北美、欧洲具有优势的芝公园酒店的营销网络。已与3家REP(销售代理公司)就韩国、台湾、欧洲、北美市场新签订业务委托合同。海外展会、商谈会的参展次数较上期增加9次。正推进RIHGA会员APP的英文版实装,目标是到2030年会员人数达到100万人。

最近更新: 2026年7月19日