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Green Earth Institute Co., Ltd.

9212东证Growth服务业

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业务内容

Green Earth Institute株式会社是为实现公益财团法人地球环境产业技术研究机构(RITE)历经约30年开发的生物制造技术(RITE Bioprocess®)的产业化,于2011年成立的技术开发型创业企业。公司以利用棒状杆菌的高效发酵技术(生物工艺)为核心技术,通过将石油基化学品转化为生物质基化学品,将实现生物经济与循环经济的同步达成作为经营理念。

主要客户为NEDO(承接国家项目)以及国内外化工、造纸、能源等合作企业,公司围绕氨基酸、生物燃料、生物树脂原料等领域,提供从研究开发到商业化的一体化知识与经验。公司于2021年12月在东京证券交易所创业板(Growth市场)上市。

商业模式

公司自身不持有商用生产设备,通过①研究开发受托(Stage2:里程碑型收入)、②授权供与(一次性收入+许可费)、③自主销售(委托生产的产品销售)、④技术套件(テクノロジーパッケージ)(菌体・工艺信息+设备设计书的一体化提供)这4种形式实现收益化。其结构旨在将Stage2积累的技术在Stage3实现商用化,并利用专利权等向长期・稳定收益转型。

2025年9月期NEDO相关销售占比为38.2%(较上期55.2%下降),面向民间合作伙伴的占比正在扩大。

企业优势

公司拥有独创发酵法,充分利用棒状杆菌在氧气抑制条件下不增殖却能维持高代谢活性的特性。与传统发酵法相比,该方法实现了更高的原料效率、更小规模的设备以及更短时间的生产,且不易受到非食用生物质来源发酵抑制物质的影响。公司还已配备基于CFD的放大模拟系统以及3,000L发酵罐验证设施。

公司已承接和获选生物铸造平台(バイオファウンドリ)事业(为期6年,事业总额54亿日元)、绿色创新基金事业(2023年承接)、生物制造革命推进事业(第1期:为期8年,补助金总额约14亿日元;第2期:为期6年,补助金总额约3亿日元)。国家级项目在支撑销售基础的同时,也同步支撑了研究基础设施的建设。

公司已实现缬氨酸、丙氨酸、天冬氨酸、β-丙氨酸等5种氨基酸以及大米来源新一代蛋白质的授权,以及化妆品用乙醇的自主销售。自2018年与中国企业签订缬氨酸授权合同以来,公司持续积累商业化业绩,2025年9月期授权・产品销售(Stage3)收入达到172百万日元(较上年同期增长约5倍)。

ENVALITH 视角

2026年3月期中间期营业亏损为186百万日元(同比扩大53百万日元),中间净亏损为192百万日元,亏损幅度扩大。不过,该公司明确表示由于承接较多国家政策相关业务,销售额集中于第四季度的季节性特征明显,全年业绩预期(销售额1,035百万日元、经常利润175百万日元、当期净利润146百万日元)与2025年11月公布的数值相比未作变更。

考虑到上一期(2025年3月期)首次实现经常利润与当期净利润转正的业绩表现,全年维持盈利被视为前提假设,但下半年收益集中的风险仍需持续关注。

本中间期销售额为240百万日元(同比增长0.1%),基本持平,而销售费用及一般管理费用为353百万日元(上年同期为301百万日元),增加52百万日元,这是营业亏损扩大的主要原因。销售成本为74百万日元(上年同期为73百万日元),基本持平,毛利率维持在69.3%。

背景推测为研发体制强化所伴随的人工费用及经费增加,但全年能否实现费用回收,取决于下半年销售额的实现情况。

预收款项从上一会计年度末的509百万日元增加634百万日元至1,143百万日元,主因是来自NEDO的生物制造事业(单一部门)设备投资费用概算款项到账。这一方面证明了事业进展,另一方面投资活动现金流出也大幅扩大至595百万日元(上年同期为117百万日元)。

现金及存款为1,651百万日元(上一会计年度末为2,060百万日元),呈减少趋势,自有资本比率也从上一会计年度末的71.0%降至59.7%。财务上仍有一定余地,但随着设备投资规模扩大而产生的现金消耗动向仍需持续关注。

成长战略

通过授权・产品销售(Stage3)、产品销售、技术套件(テクノロジーパッケージ)三种形态加速商业化,确立作为生物制造平台方的地位

在从NEDO受托的生物铸造(バイオファウンドリ)事业(事业总额54百万日元规模・6年期间)中,构建并运营用于开发和验证大学・企业生物制造技术商用化流程的平台。截至2026年3月末,在建工程已达429百万日元,设备投资正在全面推进。

持续推进面向实现碳中和的绿色创新基金事业(生物项目1,800百万日元规模・10年期间)以及生物制造革命推进事业(第1期・第2期)。通过承接国家政策项目,同时实现研发经费的外部资金筹措与技术积累。

2025年9月期,授权・产品销售(Stage3)收益扩大至172百万日元(较上期约增长5倍),并产生了54百万日元的对中国销售额,商用化进展显著。管线总数达22件(研究开发受托服务(Stage2)21件,授权・产品销售(Stage3)1件),通过维持与扩大该规模,提升民营收益占比并实现地域多元化。

最近更新: 2026年7月17日