TRADERS HOLDINGS CO.,LTD.

FX保证金交易市场已成为成熟市场，点差收窄及互换点数提高等竞争日趋激烈。客户对交易条件的敏感度较高，若公司在竞争条件方面处于劣势，则可能引发存管资产流出及交易量减少的负向循环风险。公司通过开发法郎交叉货币对等差异化产品、利用集团公司FleGrowth进行机动式系统改造、以及通过专利申请强化准入壁垒等方式加以应对。

公司集团在金融商品交易法等严格监管下开展业务，若被认定存在违反法令或内部管理体制存在重大缺陷的情况，可能会受到业务改善命令‧业务停止命令‧登记取消等行政处分。这可能对公司的社会信用、客户信赖及财务状况产生重大影响。公司通过完善三线防御体制、运营合规委员会‧风险管理委员会、以及实施定期培训‧内部举报制度等方式加以应对。

最大杠杆倍数下调、强制止损水平上调等监管趋严措施持续推进，今后监管当局及自律机构的方针变更也可能进一步加强监管。这可能导致交易量减少及客户流失，对公司财务状况及业绩产生重大影响。公司通过持续监测监管动态、丰富产品与服务种类、确保系统及业务体制的灵活性等方式加以应对。

汇率的剧烈波动会成为客户产生亏损的原因，可能导致存管资产减少、交易意愿下降及账户解约。公司集团也可能因交易量减少、点差收入下降、互换收益波动等因素而对营业收入及盈利能力产生影响。公司通过完善保证金维持率预警及自动止损功能、扩充对冲金融机构、定期进行急涨急跌模拟测试等方式加以应对。

因网络攻击导致的非法入侵或系统故障‧误动作，可能导致无法受理客户订单、对冲交易延迟而产生巨额交易损失，以及遭受损害赔偿请求。尤其是重大系统故障被视为日常可能发生的风险。公司通过建立24小时365天的监控体制、完善故障应对手册、实施容量管理及性能验证等方式加以应对。

因勒索软件等网络攻击导致系统停运，或个人信息‧机密信息泄露，随时存在引发损害赔偿请求、行政处分、社会信用下降及收益恶化的风险。该风险与客户账户被非法利用（钓鱼诈骗、恶意软件盗取账户）密切相关，需要进行一体化的风险管理。公司通过提升多层认证技术水平、强化非法检测‧阻断系统、完善事件应对体制等方式加以应对。

与海外交易对手方的资金结算有时会延迟一个营业日以上，在汇率大幅波动时，因需垫付保证金返还等资金，可能导致资金周转暂时紧张的风险。基于以往经验，公司认为该情况存在发生的可能性。公司通过每日早晨严格进行资金周转管理、确保金融机构的透支额度‧承诺额度、以及交易对手多元化等方式加以应对。

若在周一开盘等FX市场休市期间发生极端行情波动（跳空），客户的结算损失可能超过存入的保证金，从而由Traders证券承担垫付款。若垫付款回收困难而产生坏账损失，可能会对公司财务状况及经营业绩产生影响。公司通过事前提供风险信息、限制持仓‧变更保证金倍率、持续提升自动止损系统水平等方式加以应对。

在每个营业日进行的压力测试中，若因自有资本减少或最大预计损失额增大，导致“未固定化的自有资本额”低于“最大预计损失额”，则需要采取对保证金倍率追加限制或增资等应对措施，这可能对经营业绩及财务状况产生影响。公司通过持续监控未对冲头寸、扩充并分散管理对冲交易对手、通过增加内部留存来强化自有资本等方式加以应对。

公司在中国及越南的当地法人从事IT基础设施的开发‧维护业务，若两国的政治‧社会形势发生变化，或发生自然灾害、疫情、网络安全威胁，则当地据点的业务可能停止或受到限制。由于该据点是支撑公司IT基础设施的重要据点，业务停止将直接影响公司的业务连续性。公司通过确保技术人员团队、将业务分散至中国‧越南‧日本三个据点、重新审视业务连续性计划（BCP）并定期开展演练等方式加以应对。