Yamaguchi Financial Group, Inc.

业务详情

山口银行、红叶银行、北九州银行3家银行以山口县・广岛县・北九州地区为主要经营基础，开展存款・贷款・内外汇兑・有价证券投资等银行业务。本集团以银行业单一细分为运营单位，同时涵盖证券・咨询等周边业务。2026年3月期经常收益为261,941百万日元，同比增长22.7%，但由于资金筹措费用及国债等债券出售损失急增，经常利润同比下降14.1%。

近期概况

经常收益大幅增长，但因国债出售损失急增，经常利润同比下降14.1%，下期预计大幅增益

2026年3月期，贷款利息收入（123,058百万日元，同比增加9,658百万日元）・有价证券利息股息收入（38,567百万日元，同比增加7,453百万日元）・股票等出售收益（31,804百万日元，同比增加19,959百万日元）增加，经常收益扩大至261,941百万日元（同比+22.7%）。另一方面，存款利息急增（26,971百万日元，同比增加15,406百万日元）等因素导致资金筹措费用（44,366百万日元，同比增加9,235百万日元）及国债等债券出售损失（64,767百万日元，同比增加42,947百万日元）急增，将经常利润压低至45,026百万日元（同比-14.1%）。综合收益大幅改善至74,484百万日元（上期为-12,351百万日元）。2025年9月转让保险广场（保险ひろば），并决议将山口银行从国际统一标准转为国内标准，持续推进事业组合的选择与聚焦。预计2027年3月期经常利润为67,500百万日元（同比+49.9%），净利润为45,000百万日元（同比+36.3%），实现大幅增益。

主要产品

成长驱动力

• 受日本银行货币政策正常化背景下政策利率上调影响，贷款利率收益率上升（3行合计贷款利率收益率1.40%，同比+0.09%）以及存放款项利息收入急增（合并9,500百万日元，同比增加5,307百万日元）
• 贷款余额扩大（3行合计总贷款余额90,070亿日元，较上期末增加3,679亿日元）。北九州银行较上期末增加892亿日元，持续保持高增长
• 股票等出售收益大幅增加（3行合计31,804百万日元，同比增加19,959百万日元）带动临时损益改善
• 合并核心业务净收益（不含投资信托解约损益及利率互换解约损益）增加（56,779百万日元，同比增加6,116百万日元）显示主营业务盈利能力提升
• 其他有价证券估值损益大幅改善（合并口径由上期-53,922百万日元改善至本期-92百万日元），带动净资产及资本充足率提升（合并资本充足率4.8%→5.1%）
• OHR改善（56.18%→54.35%）显示费用效率化推进
• 个人存托资产余额扩大（3行合计5,907亿日元，较上期末增加678亿日元），投资信托及保险为主要拉动因素
• 设立YMFG Growth Partners（YMGP），推动同舟共命型商业模式的确立及非利息收益的多元化
• 山口银行由国际统一标准转为国内标准，有助于资本有效利用及集团协同效应最大化
• 预计2027年3月期经常利润67,500百万日元（同比+49.9%），大幅增益，主要受利率上升阶段资金利润扩大所致

风险

• 资金筹措费用急增（合并44,366百万日元，同比+9,235百万日元）。其中存款利息为26,971百万日元（同比+15,406百万日元），利率上升阶段的筹资成本上升挤压收益
• 国债等债券出售损失大幅扩大（3行合计64,767百万日元，同比+42,947百万日元）压低业务毛利润。合并业务毛利润为83,194百万日元（同比-21,961百万日元），大幅减少
• 有价证券投资组合的利率风险。持有至到期债券的估值损失合并口径为-35,951百万日元（同比恶化16,613百万日元）。债券估值损失合并口径也达-97,874百万日元
• 红叶银行收益恶化。经常利润5,989百万日元（同比-5,087百万日元），当期净利润4,206百万日元（同比-3,130百万日元），大幅减少。ROE（净资产基准）2.80%（同比-2.07个百分点）
• 北九州银行信贷相关费用增加（1,720百万日元，同比+1,219百万日元）及经常利润减少（6,520百万日元，同比-1,398百万日元）。OHR也恶化至60.80%（同比+4.62个百分点）
• 服务交易等利润减少（合并17,059百万日元，同比-1,598百万日元）。收费业务盈利能力增强仍是课题
• 美国关税上调、中东局势紧张等地缘政治风险对当地经济（制造业・出口相关）的影响
• 当地经济人口减少・少子老龄化・事业继承问题带来的中长期贷款需求结构性收缩风险
• 集团内银行核心系统整合带来的系统风险及转换成本发生
• 山口银行由国际统一标准转为国内标准所伴随的许可获取风险及转换后经营管理体制的变化

业务详情

山口金融集团的「其他」板块由YM证券（证券业）、信用卡业务、YM Lease（租赁业）、咨询业务等非银行子公司构成。由于银行业被视为单一细分，并无独立的财务披露，但该板块承担着补充集团综合金融服务提供能力的作用。2025年9月转让株式会社保险广场（保险ひろば）的全部股份并将其排除出合并范围。2025年7月对咨询相关4家公司进行重组，设立「YMFG Growth Partners（YMGP）」。

近期概况

通过转让保险广场・4家公司重组设立YMGP等，事业组合大幅重整。

2025年9月将株式会社保险广场（保险ひろば）的全部股份转让给保险窗口集团（ほけんの窓口グループ）（计入子公司股份出售收益2,690百万日元），并将其排除出合并范围。同年7月整合咨询相关4家公司，设立YMFG Growth Partners，构建了经营课题解决的一站式支持体制。个人存托资产在利率上升及资产管理需求扩大的背景下，3行合计较上期增加678亿日元至5,907亿日元，YM证券也较上期增加704亿日元至3,806亿日元，大幅扩大。另一方面，合并服务交易等收益为27,607百万日元，同比减少1,131百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 利率上升环境下资产管理需求扩大，带动投资信托・保险销售增加
• YM证券存托资产余额扩大（较上期增加704亿日元，2026年3月末为3,806亿日元）
• 3行合计个人存托资产余额扩大（较上期增加678亿日元，2026年3月末为5,907亿日元）
• 设立YMFG Growth Partners（YMGP），强化经营课题解决一站式支持体制
• 扩大融资・股权・解决方案相结合的复合支持，推动同舟共命型商业模式的确立
• 以脱碳先行地区选定・GX相关举措为契机，扩大地区租赁・咨询业务
• 通过解决地区课题创造新的收益机会，如入境富裕阶层市场扩大项目等

风险

• 由于以银行业单一细分披露，非银行事业的个别业绩透明度较低
• 株式会社保险广场（保险ひろば）排除出合并范围（2025年9月）导致保险销售收益贡献消失
• 证券・投资信托销售业绩容易受市场环境（股价・利率）影响
• 合并服务交易等收益同比减少，非银行事业的手续费收入增长乏力
• YMFG Growth Partners整合效果的显现可能需要时间
• 地区人口减少・少子老龄化带来的中长期客户基础收缩风险
• 咨询・租赁等非银行事业规模较小，被判断为重要性不足而省略了细分披露