Citizen Watch Co., Ltd.

在手表事业方面，与国内竞争厂商、瑞士高级腕表厂商、中国制普及价格带厂商、智能手表厂商之间的竞争日趋激烈，同时也存在与智能手机等具有钟表功能替代产品的竞争。在机芯事业方面，模拟石英市场呈缩小趋势，加之中国厂商崛起导致单价下降，存在数量减少及市场份额下降的风险。特别是时尚手表市场的萎缩与智能手表市场的扩大已成为结构性的逆风因素。

2025年3月期海外销售占比为74.6%（236,409百万日元），2026年3月期为77.0%（266,964百万日元），均维持在较高水平，公司以美国、亚洲、欧洲为中心在全球范围内展开销售。各地区的经济景气及消费动向，以及政治、经济等社会形势的变化，均可能直接影响公司业绩。特定地区需求的急剧变化或监管趋严，均存在大幅左右公司收益的风险。

由于海外销售占比超过77%，汇率波动会直接影响公司业绩。公司通过外汇远期及货币期权等方式进行套期保值，同时推进海外生产的扩充与强化，但难以通过套期保值完全规避该风险。在日元升值局面下，海外销售折算为日元金额将减少，存在压缩收益的风险。

中东局势紧张等因素导致的能源价格上涨、原材料成本上升，以及物流与供应链受阻，均可能对生产活动及业绩造成影响。稀土出口管制等措施若长期化，也会对生产成本及采购稳定性产生不利影响。对于在全球范围内开展业务的Citizen集团而言，地缘政治紧张局势的加剧可能对多项事业产生横向的连带影响。

中国是本集团主要生产基地之一，若当地发生问题或实施限制生产的相关法规，可能对集团整体的生产及供应体制造成影响。若人民币出现大幅升值，将通过制造成本上升对业绩产生不利影响。生产集中于中国的情况也与地缘政治风险相互关联，令人担忧多重风险的复合显现。

器件事业技术革新速度较快，客户需求变化及新产品、新服务的推出频率较高，因此现有产品与服务陈旧化所导致的销售价格下降，可能对业绩产生较大影响。精密加工零部件受汽车厂商及智能手机厂商技术革新动向的左右，而光学器件方面则存在因专利许可协议解除而对事业持续产生影响的风险。与中国等电子设备厂商之间竞争的加剧，也进一步加大了销售价格下降的压力。

在全球网络攻击日益增多的背景下，一旦发生外部非法访问或信息系统功能受阻等情况，可能对事业活动、业绩及财务状况造成重大影响。公司持有并管理客户的个人信息以及与技术、研发、制造、销售相关的机密信息，若发生信息泄露，除面临索赔及诉讼风险外，还会损害公司的声誉与信用。公司正致力于加强信息安全，但对于超出预期的事态，应对能力仍存在局限。

机床事业与设备投资需求密切相关，因此经济景气变动导致的需求下滑将直接影响业绩。天然资源及原材料价格的大幅上涨会成为成本上升因素，而各开展业务国家和地区的法规或法律的重大变更，也可能对业绩产生不利影响。对经济周期的高敏感度构成了提高收益波动性的结构性风险。

若资产的市值出现显著下跌，或事业盈利能力恶化，适用减值会计处理后，固定资产可能产生减值损失，从而对业绩及财务状况造成影响。由于集团业务多元化并在海外拥有众多据点，特定事业或地区业绩恶化可能成为减值触发因素。减值损失的发生可能会在短期内使财务指标大幅恶化。

本集团致力于通过并购及业务合作来强化事业基础，但即便对目标企业进行了周密的调查与研究，若发现未确认的债务，或事业推进未能按计划进行，仍可能对经营业绩及财务状况产生重大影响。此外，若违反银团贷款合同及承诺额度合同中的财务限制条款，将面临被要求提前偿还借款的风险，进而可能影响公司的财务状况。这些风险与集团增长战略的可执行性直接相关。