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Bestone.Com Co.,Ltd

6577东证Growth服务业

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业务内容

株式会社Bestone.com是一家于2005年成立的在线旅行社。在主力的旅游业板块,公司与子公司五星邮轮共同销售海外及国内邮轮船票、套餐旅游产品,并与98家船公司签约,运营刊载约58,000条航线的国内最大级邮轮预订网站「Bestone邮轮」。

客户群体以年轻及中年层为主(50岁以下占56.4%),覆盖广泛年龄段。其他业务方面,子公司惠比寿旅馆在京都站前运营一家拥有9间客房的住宿专型酒店,主要接待入境游客。

公司采用无实体门店的纯网络运营模式,抑制固定成本,同时推进巴士旅游、国内旅游、动态套餐等业务的多元化发展。

商业模式

将销售渠道限定于互联网,排除门店运营成本。通过与98家船公司签约以及与12家船公司的API对接(9,063条航线),自动刊载实时空舱及价格信息。

以承办旅行(乘船票代办)为主,同时开展自营策划的招募型企划旅游及包船邮轮(自有商品)。将网络营销业务内部化,削减广告代理商费用。

其他业务(住宿业)(惠比寿旅馆(京都站前))以运营9间客房的小型旅馆创造稳定利润。

企业优势

与98家船公司签约,刊载航线总数约58,000条(截至2025年10月)。其中通过API对接实现自动刊载的航线达9,063条,与MSC邮轮、皇家加勒比等12家公司实现实时联动。航线数量之多是相较于竞争对手的最大差异化优势。

WEB网站构建、SEO、搜索引擎广告、展示广告、SNS等营销业务均不依赖广告代理商,由公司自主完成。内部招募工程师,持续开展与船公司的API对接及新功能开发。设备投资额为20,006千日元(2025年7月期),用于业务系统及BtoC网站开发。

作为经观光厅长官登记的第一类旅游业者,销售自主策划的旅游产品。2023年4月首次联合运营包船邮轮(MSC贝丽西玛号横滨往返),2024年6月及2025年6月又单独催行歌诗达赛琳娜号金泽往返的包船邮轮(自有商品)。2026年黄金周单独催行的包船邮轮(自有商品)也已确定实施。

ENVALITH 视角

2026年3月期第3季度累计(9个月)销售额为1,443百万日元(同比减少7.9%),减收态势持续,另一方面营业亏损为35百万日元,较去年同期(39百万日元)有所收窄。合同负债已累积至1,580百万日元,第4季度(5月至7月)的销售确认将成为实现全年预期(销售额2,850~3,050百万日元,营业利润310~350百万日元)的关键。

3Q累计销售额的进度率仅为约47~51%,需要注意其结构对第4季度的依赖程度极高。

毛利率由去年同期的18.8%改善至本期的23.1%,盈利能力提升明显。另一方面,由于广告宣传方面的前期投资,销售费用及一般管理费用由334百万日元增至368百万日元。

此外,利息支出也由9百万日元扩大至17百万日元,伴随长期借款余额(流动与固定合计1,847百万日元)而来的财务成本增加正在压制经常利润。由于财务杠杆的扩大也会受到外部因素(利率环境)的影响,今后利率走势对收益的影响需要持续关注。

自有资本比率由上期末的28.4%下降至本3Q末的23.4%。净资产为1,073百万日元,较上期末减少74百万日元,在持续计提亏损的情况下,财务基础的余力正在缩小。

包船邮轮(自有商品)等买断型商品的库存风险,曾在2025年3月期业绩骤降(营业利润由264百万日元降至29百万日元)中显现,若第4季度集中确认的销售未能按计划推进,下行风险依然较大。另一方面,并未附注有关持续经营假设的说明,近期流动性方面未见问题。

成长战略

通过积累邮轮预售项目和改善盈利能力,实现全年扭亏为盈

强化黄金周出发的歌诗达赛琳娜号金泽出发抵达包船邮轮等预售项目的订单获取。截至2026年4月末的合同负债为1,580百万日元,较上期末增加913百万日元,为第四季度销售确认积累了充足的订单余额。

通过集中于盈利性较高的项目并强化采购条件谈判,2026年3月期第三季度累计毛利率改善至23.1%(上年同期为18.8%)。为实现全年营业利润310〜350百万日元的预期目标,收益结构改善工作正在推进中。

持续进行广告宣传方面的前期投资,第三季度累计销售管理费用增至368百万日元(上年同期为334百万日元)。短期内属于成本增加因素,但公司方针是通过稳步扩大获客基础,为中长期销售增长奠定基础。

子公司惠比寿旅馆的平均房价(ADR)及入住率均按预期推进,第三季度累计确认部门利润7百万日元。在入境需求持续的背景下,该业务作为独立的收益来源,正在部分弥补旅游业的亏损。

最近更新: 2026年7月17日