Laxus Technologies, Inc.
288A・东证Growth・服务业
Laxus Technologies, Inc.
288A・东证Growth・服务业
业务内容
Laxus Technologies于2015年推出专注于名牌包的订阅制共享服务「Laxus」，并于2024年12月在东京证券交易所Growth市场上市。主要用户为20多岁至50多岁的女性（其中职业女性约占73%），采用月度定额制，可自由更换、无限次使用名牌包。
公司秉持“物品价值循环模式”理念，通过对从二手市场采购的包袋进行自主维护并循环利用，将租赁、试用销售、BtoB/C销售相结合，力求实现每件包袋终生收益的最大化。累计会员数为18.7万人，截至2026年3月末的合约数为19,254件。
商业模式
主要收入为月费会员费，单一方案月费9,800日元（不含税）、双方案月费13,600日元（不含税）。此外，租赁包袋的购买服务「买得到Laxus（买えちゃうラクサス）」、面向二手市场和海外电商的BtoB/C销售，以及涉谷区门店的线下销售和电商网站销售，共同补充收入来源。
包袋作为固定资产持有并计提折旧的同时进行运营，在使用率下降后转为销售用途，从而最终回收资产价值。CAC回收期约为2.5个月，LTV/CAC维持在4.0以上。
企业优势
自服务开始以来，公司以国内二次流通市场为中心，采购了60个品牌超4万件包袋，并利用积累的出租・销售数据实现了不失败的采购。凭借加入AACD带来的真伪保证以及独有的维护技术，所采购包袋的直接报废率持续保持为零。
利用期限超过12个月的会员占全体会员的62%，累计会员基础达18.7万人。复购率22%，重复利用率也较高，CAC（获客成本）回收周期约为2.5个月，LTV/CAC稳定维持在4.0以上。随着预付式支付方式「ラクサスキャッシュ」的引入，续约率呈改善趋势。
库存管理系统、独有的入会审查及违规用户检测、维护维修运营，以及位于广岛市南区的物流基地「Laxus Base」，均为公司自主构建。这些有形与无形资产具备较高的可扩展性，可用于ShaaS（面向其他企业的共享支持）以及向包袋以外商品品类的横向拓展。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2025年3月期营收为2,564百万日元（同比增长16.9%），营业利润590百万日元（同比增长29.8%），业绩表现良好，但2026年3月期营收为2,280百万日元（同比减少11.1%）、营业利润184百万日元（同比减少68.7%）、当期净利润98百万日元（同比减少77.4%），业绩急剧恶化。主因是广告投资效率下降导致新增合约获取增长乏力，下半年起转向重视广告效率的方针。
销售成本率由24.0%上升至29.7%，销管费用亦有所增加。外部环境方面，物价上涨带来的消费动向变化亦构成逆风。
经营活动现金流转为负值，现金余额减少至1,180百万日元。公司预计2027年3月期营收将恢复至2,546百万日元，营业利润恢复至295百万日元。
成长战略
以重视CPA的签约数回升、「ラクモチ」全面推广、电商多渠道化为三大支柱，力争实现收益回升
鉴于广告投资效率下降，自下半期起转变方针，转向重视广告效率的新销售渠道拓展。2027年3月期将通过以CPA（获客单价）为重点的获客渠道优化，在削减约17%广告宣传费的同时实现签约数增长。将维持第三季度以来观察到的流失率改善趋势，并持续推进长期方案及积分营销。
引入残值设定型租赁机制的新服务，主打「先试用、按月付费，之后可退还」。已于2025年12月发布测试版。作为将非运转库存转化为收益的「把闲置时间转化为销售额」新盈利模式，将于2027年3月期启动全面推广，构建订阅业务以外的新收益支柱。
利用自主研发的生成式AI系统，从商品管理数据自动生成电商上架数据。除自有平台外，还可实现在乐天等外部电商平台的同步上架，从而实现库存周转率最大化。随着电商销售渠道的拓展，预计销售手续费将增加约53%（较上年同期增加50百万日元），期待其能带来实质性收益贡献。
通过与拥有优质客户的企业合作，构建不依赖广告投放的新签约获客渠道的举措。本财年已与8家公司开始服务合作及协作，但在拓展更多合作企业及系统对接方面，所需时间超出最初预期。计划在2027年3月期继续扩大合作范围。
最近更新: 2026年7月19日