Quantum Solutions Co.,Ltd.

本合并会计年度公司仍录得营业损失、经常损失及归属于母公司股东的当期净损失，经营活动产生的现金流量为负，因此对持续经营假设产生重大疑虑。作为应对措施，公司正推进AI解决方案业务收益化加速、睫毛护理业务扭亏为盈以及包括第12次新股认购权在内的资金筹措，但这些措施能否实现受市场环境及投资者意向影响，重大不确定性依然存在。合并财务报表并未反映该不确定性的影响。

截至2025年4月30日，新股认购权对应的潜在股份数合计为18,183,600股，相当于扣除库存股后已发行股份总数45,822,696股的39.7%。若这些新股认购权被行使，现有股东所持股份的价值及表决权比例将面临大幅稀释的风险。由于公司将继续以新股认购权作为资金筹措手段，稀释压力今后仍可能持续。

在AI基础设施业务方面，进入国内市场时存在既有相关业者设置的准入壁垒。此外，预计今后政府将加强对AI开发的监管，这可能对业务开展产生影响。公司集团称自身拥有世界最先进的AI技术，但若监管加强成为现实，可能被迫修改事业计划。

在AIDC业务方面，存在因中美问题引发的供应链分裂化风险。若美国政府加强管制，可能损害GPU服务器等设备和零部件采购方面的优势。公司集团的GPU服务器采购依赖海外法人，采购成本上升或供应中断可能直接影响业务的持续开展。

由于公司拥有海外子公司且以日元列示合并财务报表，因此面临汇率水平变动所带来的折算风险。在AI解决方案业务中，由于GPU服务器采购依赖海外法人，采购价格换算为日元时将承受汇率波动风险，此外若持有外币计价的销售款项，销售完成后仍将持续承受汇率波动风险。有价证券报告书中并未明确列示汇率对冲等具体应对措施。

随着全球市场竞争的加剧，知名IP的获取竞争及合同条件趋于严苛，成为业务开展方面的风险。若对游戏媒介及用户需求变化的应对滞后，可能对盈利能力及市场优势产生不利影响。若难以确保开发合作伙伴及人才，或难以筹措开发资金，项目推进也可能受阻。

在面向企业的AI解决方案业务中，若无法应对AI技术及市场趋势的变化，则存在无法维持竞争优势的风险。AI领域技术革新周期极短，持续的开发投入及人才储备不可或缺。公司集团正致力于扩大客户基础，但技术应对滞后可能导致现有客户流失及新订单丧失。

目前尚未发生因知识产权侵权而被起诉的情况，但不能排除第三方知识产权（包括商业模式专利）适用于公司集团相关业务的可能性。若存在公司集团尚未察觉的已成立知识产权，一旦发生侵权诉讼，可能对业务运营造成重大阻碍并承担赔偿责任。AI游戏业务正推进知识产权的获取，但无法保证能够涵盖全部风险。

公司在邮购及面对面销售中持有个人客户信息，存在因外部非法访问等导致信息泄露的风险。一旦发生信息泄露，可能因赔偿请求及社会信誉受损而对经营业绩及财务状况产生不利影响。公司集团为应对《个人信息保护法》已建立包括彻底开展员工培训等的相关体制，但由于网络攻击手段日益高级化，无法保证能够做到完全防范。

在睫毛护理业务中，睫毛美容师需具备美容师资质，加之劳动人口减少及人才流动加剧，即便业绩良好时也可能难以确保人员配备。此外，随着顾客偏好的变化，相关需求及市场规模也存在萎缩风险，可能导致与同业竞争对手相比竞争力下降。公司集团正致力于凭借在细分领域的营销及策划能力维持竞争优势，但明确表示并不保证能够实现该目标。