田岡化学工業株式会社

事業詳細

化学工業セグメントは、精密化学品事業（医農薬中間体・樹脂原料・電子材料）、機能材事業（接着剤・ゴム薬品）、樹脂添加剤事業（ワニス・可塑剤・加工樹脂）の3事業で構成される。主要顧客は三菱瓦斯化学、住友化学、住友電工ウインテック等。国内生産が中心だが、インドおよび中国に海外関係会社を有し、アジア向け輸出も展開している。2026年3月期は樹脂原料の出荷増加が牽引し、前期比11.3%の増収を達成した。

直近の概況

樹脂原料の出荷増加が牽引し、前期比11.3%増収・セグメント利益9.8%増を達成。

2026年3月期の化学工業セグメント売上高は32,632百万円（前期比3,320百万円増）。精密化学品事業が樹脂原料の販売増加により25.0%増収（16,535百万円）と大幅伸長し、セグメント全体を牽引した。一方、機能材事業はゴム薬品の販売減少により1.6%減収。樹脂添加剤事業は可塑剤増加により0.6%増収。セグメント利益は2,046百万円と前期比182百万円増加したが、減価償却費が1,821百万円（前期比334百万円増）と大幅増加しており、設備投資負担が利益圧迫要因となっている。なお、2027年3月期は樹脂原料の出荷減少により大幅減益が見込まれている。

主要プロダクト

成長ドライバー

• 農薬中間体の販売増加による精密化学品事業の増収（2027年3月期見通し）
• 新規開発品・受託製品の早期導入促進による工場稼働率向上
• 原燃料価格に応じたタイムリーな販売価格への反映
• 中期経営計画「TCG as one 2027」に基づくROIC・営業利益率の改善
• 可塑剤の販売増加による樹脂添加剤事業の増収

リスク

• 樹脂原料における2025年度後半からの出荷減少による2027年3月期の大幅減益見込み（営業利益前期比84.4%減予想）
• 中東情勢の混乱を含む地政学リスクの長期化による原料供給制限・価格上昇
• 医農薬中間体の出荷数量減少傾向
• 設備投資に伴う減価償却費の増加（2026年3月期1,821百万円、前期比334百万円増）
• 労務費（ベースアップ等）・補修費・経費などの固定費増加
• 機能材事業におけるゴム薬品の販売減少
• 原燃料価格の変動リスク（価格転嫁の遅れ）
• 米国通商政策の不透明感および中国景気減速による需要環境の悪化