利好因素
放款收益率升幅高於存款成本，獲利成長來自核心銀行業務，並以淨利息收入為主軸。三行合計經常利益增加+306億日圓。其中，核心業務淨利增加貢獻+253億日圓，約占增幅八成（本公司估算）。出售股票利益等一次性項目的貢獻有限。業務毛利成長足以吸收費用增加，獲利能力明顯提升一個層級。
- 國內存放款利差：1.27%（年增+0.18pt）。放款收益率上升+0.32pt，存款收益率僅上升+0.142pt，存放款淨利息因此增加+149億日圓
- 放款利率重新定價：橫濱銀行放款利息增加266億日圓，其中239億日圓來自利率效果。放款重新定價是獲利改善的核心驅動力
- 成本控管：業務毛利年增+19.1%，費用僅增加+3.0%。OHR改善至41.4%（-6.5pt），足以吸收調薪帶來的人事費用增加
- 有價證券收益率：國內有價證券收益率達2.28%（+0.82pt）。有價證券利息及股息增加+102億日圓，顯示利率上升亦有利於投資組合
- 企業放款帶動放款成長：國內中小企業放款餘額增加+4.6%，公寓貸款增加+3.6%。放款擴張以企業放款為主，量價齊揚支撐淨利息收入
關注事項
利率上升開始對資金成本及有價證券評價形成壓力。合併存款利息增加+50.5%，存款餘額則較上年度末減少-4,670億日圓。資金基礎的厚度將決定利差的可持續性。手續費收入下滑，主要來自企業金融業務，使獲利更加依賴淨利息收入。
- 企業手續費波動大：國內淨手續費收入減少-16.3%。聯貸相關手續費減少-45億6,400萬日圓（-36.0%），凸顯案件驅動型企業金融收入的波動性
- 存款流失：個人存款年減-0.1%，個人流動性存款較上年度末減少-1,124億日圓。若存款競爭加劇，資金成本恐超出預期
- 債券損失：債券損益為虧損-131億日圓。全年計劃隱含-271億日圓（本公司估算），即下半年已預留約-140億日圓的額外損失
- 債券未實現損失：三行合計債券未實現損失方面，其他有價證券為-525億日圓，持有至到期債券為-669億日圓。隨利率上升，未實現損失持續擴大
- 東日本銀行獲利能力：OHR為68.8%，總資金利差僅0.25%。信用成本亦增加+3億8,700萬日圓，集團內部的獲利落差依然存在
關注要點/後續追蹤事項
- 存款Beta與重新定價空間：須權衡存款利率上升速度與放款剩餘重新定價空間。關鍵在於下一輪升息週期中，存放款利差能否持續擴大
- 手續費收入多元化：期待聯貸等企業手續費回溫，投資信託收入（+5億日圓）等經常性手續費持續累積，以降低對淨利息收入的高度依賴
- 債券投資組合與信用成本：將追蹤下半年債券損失認列情況，以及投資組合調整帶來的收益率提升。上半年信用成本僅5億日圓，全年計劃為100億日圓，將持續追蹤計劃額度的動用程度
- 擴大全年債券損失計劃的原因，以及有價證券投資組合重組的規模、時程與預期收益率改善幅度
- 因應個人流動性存款減少的措施，以及未來存款利率調升的轉嫁策略
- 聯貸等企業手續費業務的案件儲備，以及下半年回溫展望
- 扣除權益法負商譽後，SMTB Lease的經常性獲利貢獻，以及與Hamagin Finance綜效的量化
- 改善東日本銀行OHR的具體措施，以及集團內部功能整合進度
- CET1比率目標（Basel III最終版基準約11.5%）及追加股東回報的空間
關鍵財務摘要
| 項目 | 數值 | 年比 |
|---|---|---|
| 【合併】經常收益 | 2,835億3,000萬日圓 | +19.0% |
| └利息收入 | 2,144億6,800萬日圓 | +26.7% |
| └└其中放款利息 | 1,588億4,900萬日圓 | +23.2% |
| └手續費收入 | 401億9,800萬日圓 | -9.5% |
| 【合併】合併毛利 | 1,773億6,300萬日圓 | +16.5% |
| └淨利息收入 | 1,528億5,500萬日圓 | +23.1% |
| └淨手續費收入 | 320億5,700萬日圓 | -11.4% |
| 【合併】利息費用 | 616億1,300萬日圓 | +36.5% |
| └其中存款利息 | 409億2,900萬日圓 | +50.5% |
| 【合併】營業費用 | 747億9,500萬日圓 | +1.9% |
| 【合併】OHR | 42.1% | -6.1pt |
| 【合併】信用成本 | 12億5,200萬日圓 | +2億1,200萬日圓 |
| 【合併】股票損益 | 66億9,500萬日圓 | +54億1,900萬日圓 |
| 【合併】經常利益 | 1,086億2,400萬日圓 | +36.5% |
| 【合併】期中歸屬母公司業主淨利 | 749億8,200萬日圓 | +36.2% |
| 【合併】每股盈餘（EPS） | 67.53日圓 | +40.0% |
| 【合併】ROE（東證基準，年化） | 10.4% | +2.2pt |
| 【三行合計】業務毛利 | 1,649億5,500萬日圓 | +19.1% |
| └國內淨利息收入 | 1,464億6,600萬日圓 | +25.7% |
| └國內淨手續費收入 | 227億9,600萬日圓 | -16.3% |
| └債券損益（五科目合計） | -131億8,200萬日圓 | -9億3,600萬日圓 |
| 【三行合計】費用（不含臨時處理部分） | 683億5,900萬日圓 | +3.0% |
| 【三行合計】核心業務淨利（不含投資信託解約損益） | 1,097億7,800萬日圓 | +30.0% |
| 【三行合計】業務淨利（實質） | 965億9,600萬日圓 | +33.8% |
| 【三行合計】期中淨利 | 754億700萬日圓 | +40.5% |
| 【三行合計】國內總資金利差 | 0.61% | +0.21pt |
*公司未揭露的年比百分比為本公司估算。由於庫藏股買回使平均流通在外股數由11億4,049萬9千股降至11億1,034萬2千股，EPS增幅高於淨利增幅。三行合計期中淨利創期中歷史新高（公司揭露）。
分部業績
公司僅有單一業務板塊，故以旗下三家子銀行的個體業績進行檢視。獲利成長主要來自橫濱銀行淨利息收入增加。神奈川銀行核心獲利成長，但因上年度一次性利益消失，本期淨利下滑。
分部業績表
| 業務板塊 | 業務毛利 | 年比 | 核心業務淨利（不含投資信託解約損益） | 年比 | OHR |
|---|---|---|---|---|---|
| 橫濱銀行（個體） | 1,469億7,800萬日圓 | +20.9% | 1,032億9,700萬日圓 | +31.4% | 38.2% |
| 東日本銀行（個體） | 130億8,200萬日圓 | +3.0% | 47億5,300萬日圓 | +6.4% | 68.8% |
| 神奈川銀行（個體） | 48億9,400萬日圓 | +14.6% | 17億2,700萬日圓 | +28.6% | 64.7% |
| 三行合計 | 1,649億5,500萬日圓 | +19.1% | 1,097億7,800萬日圓 | +30.0% | 41.4% |
- 橫濱銀行：國內淨利息收入增加+287億9,900萬日圓。放款收益率上升+0.33pt，存款收益率僅上升+0.140pt，存放款利差擴大至1.25%（+0.19pt）
- 企業及中小企業放款：國內企業放款年增+4.1%。按產業別，不動產業及金融保險業帶動擴張，分別年增+2,035億日圓及+1,206億日圓
- 資產形成業務：投資信託銷售額達731億日圓，較上年同期上半年的552億日圓成長+32.4%。集團個人投資型商品餘額較上年度末增加+7.1%
- 神奈川銀行：平均放款餘額增加+308億日圓，放款收益率達2.10%（+0.24pt），帶動業績成長。OHR改善-7.3pt，為三行中改善幅度最大者
- 企業手續費（聯貸等）：三行合計企業手續費收入減少-43億日圓，應是上年同期大型案件集中後的反作用。依賴案件的收入結構仍是課題
- 銀行保險：保險相關手續費減少-3億500萬日圓（-18.0%）。保險銷售額為644億日圓，低於上年同期上半年的769億日圓
- 東日本銀行：平均存款餘額減少-796億日圓，存款收益率上升+0.165pt，資金成本上升先行反映。總資金利差為0.25%，僅小幅改善
- 公共部門：公共部門放款減少-11.2%，公款存款減少-10.1%。公款存款較上年度末流出-5,992億日圓，為總資產減少的主因
指引達成進度
合併淨利達修正後全年計劃的51.7%。此與上年度期中淨利占全年實績的比重（51.7%，本公司估算）一致，屬正常進度。三行合計信用成本上半年僅5億日圓，全年計劃為100億日圓，隱含下半年約95億日圓（本公司估算）。若信用成本低於計劃，將形成獲利上行空間。
| 項目 | 數值（2Q累計） | 全年預測 | 完成進度 |
|---|---|---|---|
| 合併經常利益 | 1,086億2,400萬日圓 | 2,060億日圓 | 52.7% |
| 歸屬母公司業主淨利 | 749億8,200萬日圓 | 1,450億日圓 | 51.7% |
| 每股盈餘（EPS） | 67.53日圓 | 130.97日圓 | 51.6% |
| 三行合計業務毛利 | 1,649億5,500萬日圓 | 3,245億日圓 | 50.8% |
| 三行合計費用 | 683億5,900萬日圓 | 1,430億日圓 | 47.8% |
| 三行合計業務淨利（實質） | 965億9,600萬日圓 | 1,815億日圓 | 53.2% |
| 三行合計核心業務淨利（不含投資信託解約損益） | 1,097億7,800萬日圓 | 2,086億日圓 | 52.6% |
| 三行合計經常利益 | 1,050億3,600萬日圓 | 1,862億日圓 | 56.4% |
| 三行合計本期淨利 | 754億700萬日圓 | 1,327億日圓 | 56.8% |
| 三行合計信用成本 | 5億2,500萬日圓 | 100億日圓 | 5.3% |
- 上年度上半年占全年合併經常利益的51.3%（本公司估算），上下半年分布差異不大
- 下半年，公司預計認列約60億日圓的負商譽相當利益，與10月1日起成為權益法關聯企業的SMTB Lease相關（公司揭露）
- 全年計劃隱含債券損失-271億日圓，上半年已認列-131億日圓，意味下半年亦預留相近規模的債券損失認列
業績指引變更
公司上修全年財測。三行合計核心業務淨利較原計劃上修+235億日圓，主要受淨利息收入增加帶動。歸屬母公司業主淨利上修+160億日圓，其中包含約60億日圓的負商譽。扣除此項後，實質上修幅度約+100億日圓（本公司估算）。
- 合併經常利益：原1,915億日圓 → 新2,060億日圓
- 歸屬母公司業主淨利：原1,290億日圓 → 新1,450億日圓
- 三行合計核心業務淨利（不含投資信託解約損益）：原1,851億日圓 → 新2,086億日圓
- 三行合計業務淨利（實質）：原1,770億日圓 → 新1,815億日圓
- 修正原因：主要因淨利息收入增加，三行合計業務毛利由3,197億日圓上修至3,245億日圓。合併數字包含SMTB Lease適用權益法所產生約60億日圓的負商譽相當利益。信用成本維持100億日圓不變。公司目標ROE為10.0%
股東回報說明
- 年度股息：預估值由47日圓上調至58日圓，包括普通股息53日圓及10週年紀念股息5日圓。上年度股息為38日圓
- 期中及期末股息：期中股息為23日圓（上年同期為17日圓）。期末股息預估為35日圓，含5日圓紀念股息
- 配息率：預計約44%（上年度為40.4%）
- 庫藏股買回：期末庫藏股由3,313萬8千股增至4,084萬8千股。公司於10月14日宣布完成200億日圓的庫藏股買回，其中上半年買回151億5,700萬日圓
財務狀況
總資本適足率15.59%，遠高於國際標準；不良債權比率穩定維持低檔。總資產減少反映公款存款流出及市場資金調度縮減，並非流動性疑慮的訊號。
- 主要數據
- 槓桿指標
| 項目 | 數值 | 備註 |
|---|---|---|
| 現金及存放銀行同業 | 3兆2,598億1,900萬日圓 | 較上年度末-21.5% |
| 有價證券 | 2兆9,981億8,700萬日圓 | 較上年度末-2.6% |
| 放款 | 17兆8,320億4,600萬日圓 | 較上年度末+0.9% |
| 存款 | 20兆4,102億4,300萬日圓 | 較上年度末-2.2% |
| └可轉讓定期存單 | 1,528億8,600萬日圓 | 較上年度末-44.4% |
| 借入款 | 1兆7,834億4,800萬日圓 | 較上年度末-9.8% |
| 應付公司債 | 620億日圓 | 較上年度末+77.1% |
| 股東權益 | 1兆4,694億8,700萬日圓 | 較上年度末+4.7% |
| 其他有價證券評價差額 | 1,541億9,900萬日圓 | 較上年度末+25.1%，主要受股票未實現利益帶動 |
| 不良債權比率（合併，金融再生法基準） | 1.3% | 與上年度末持平；三行合計為1.2% |
| 指標 | 數值 | 備註 |
|---|---|---|
| 總資本適足率（國際標準） | 15.59% | 較上年度末+0.65pt；公司初步揭露 |
| CET1比率 | 14.93% | 較上年度末+0.51pt；公司初步揭露 |
| CET1比率（Basel III最終版、完全實施基準、不含未實現利益） | 約11.5% | 上年度末約11.4%；公司估算 |
| 存放比率（放款÷存款） | 87.4% | 上年度末84.6%；本公司估算 |
隨財報發布的及時揭露
- 2026/11/11全年淨利財測由1,290億日圓上修至1,450億日圓，期末股息預估上調至35日圓。含10週年紀念股息5日圓在內，年度股息達58日圓，將獲利成長反映於股東回報（關於修正全年業績預測及期末股息預測（增配及10週年紀念股息）之公告）
本季度重大公告
過去一年的大額持股報告/重要提案
- Fidelity Investments Japan：新進 → 5.0%（2025/12/31；修正報告於2026/06/04提交）－依投資信託契約及全權委託投資契約管理客戶資產而持有
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