利好因素
營業利益錄得1.16億日圓，由上年同期虧損轉為盈利，較計劃超出0.82億日圓。AI驅動的伺服器成本控制及嚴格的人力管理，推動營收成長與利潤率改善同步實現。
- 營業收入13.31億日圓（YoY +26.6%），主要由支付相關收入YoY +25.4%帶動，核心業務為成長主力。終端設備銷售亦受惠於針對特定行業的大額訂單持續入帳
- 營業利益1.16億日圓，較計劃超出0.82億日圓。成本結構改善得益於POS升級費用遞延至第二季度入帳，以及AI驅動的伺服器成本維持平穩
- GPV達5,497億日圓（YoY +17.6%），創第一季度歷史新高。新商戶拓展進度亦符合計劃
- 利息收入0.46億日圓（YoY +19.1%）；GPV增長及政策利率上升推動經常利益達1.61億日圓（YoY +207.8%）
- DX/小程式收入0.82億日圓（YoY +33.5%），較計劃超出+10.0%，受惠於包括自助結帳在內的省力化需求
疑慮事項
營業收入較第一季度計劃短少0.57億日圓（-4.1%）。消費物價上漲及中國入境旅客減少導致GPV未達計劃，值得密切關注。
- GPV較計劃短少176億日圓（-3.1%），消費物價上漲的影響在零售流通及加油站領域最為顯著
- 毛利率72.7%（YoY -4.2個百分點）。大額終端設備銷售持續，推高成本佔比。終端設備銷售佔比升至16.1%，結構性壓縮毛利率
- 營業成本3.63億日圓（YoY +49.9%），增速高於營收。與新無現金支付領域及專案相關的成本持續增加
- 累計虧損仍達-45.48億日圓，反映累積虧損仍然龐大。不配息政策將維持不變，可預見的未來內預計不會有股東回報
關注要點/後續追蹤事項
- 遞延至第二季度的POS升級費用規模及其對第二季度營業利益的影響。公司計劃假設第二季度營業利益為1.06億日圓，較第一季度實績環比下降，成本認列時點為全年利潤的關鍵變數
- 消費物價上漲導致GPV未達計劃屬暫時性或結構性問題。尤其是零售流通及加油站的消費趨勢，以及全年GPV目標25,474億日圓的可達成性
- 透過StarPay-X計畫及USDC支付導入實現Web3領域變現的時間表。合作夥伴關係（Aptos、Circle、Solana等）對實際GPV及營收的貢獻程度
- 鑒於消費物價上漲導致GPV缺口，全年計劃假設是否需要重新檢視
- 遞延至第二季度的POS升級費用及其他成本改善效益的量化拆解
- 大額終端設備訂單的可持續性，及維持毛利率70%以上的具體措施
- 提前結算服務的推出時程與收入模式，以及60億日圓透支額度的使用展望
- StarPay-X計畫的營收貢獻預期時程及穩定幣支付的商戶導入目標
- AI × 預付醫療解決方案的市場規模及營收貢獻展望
- 新子公司StarPay-Entertainment的業務範疇及其對合併業績的影響
- 透過擴大面向中小企業產品線提升每用戶平均收入（ARPU）
- 海外擴張（卡達3,000+門店、JPQR Global）的營收/GPV貢獻量化
- 2030年願景達成里程碑（營業收入超過120億日圓、營利率25%以上）
關鍵財務摘要
| 會計科目 | 數值 | 年比 |
|---|---|---|
| 營業收入 | 13.31億日圓 | +26.6% |
| └ 支付相關 | 11.92億日圓 | +25.4% |
| └ DX/小程式 | 0.82億日圓 | +33.5% |
| └ 其他 | 0.56億日圓 | +46.8% |
| 營業成本 | 3.63億日圓 | +49.9% |
| 營業毛利 | 9.67億日圓 | +19.6% |
| 銷管費（SG&A） | 8.51億日圓 | +4.9% |
| └ 人事費用 | 4.35億日圓 | -1.8% |
| └ 折舊 | 0.53億日圓 | -13.5% |
| 營業利益 | 1.16億日圓 | 轉盈 |
| 經常利益 | 1.61億日圓 | +207.8% |
| 歸屬母公司業主淨利（季度） | 1.37億日圓 | +204.6% |
| 每股盈餘（EPS） | 8.14日圓 | +201.5% |
| 稀釋每股盈餘 | 8.02日圓 | +202.6% |
| 總支付金額（GPV） | 5,497億日圓 | +17.6% |
| 毛利率 | 72.7% | -4.2個百分點 |
| 綜合損益 | 1.49億日圓 | - |
上年同期錄得營業虧損-0.02億日圓，較去年改善1.18億日圓。營業收入較計劃短少0.57億日圓（-4.1%），但自營業毛利以下各利潤項目均超越計劃。
分部業績
| 業務板塊 | 營業收入 | 年比 | 營業利益 | 年比 | 利潤率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金融科技（全公司） | 13.31億日圓 | +26.6% | 1.16億日圓 | 轉盈 | 8.7% |
- 支付相關（不含終端設備銷售）：9.77億日圓，佔營收73.4%。受惠於GPV成長帶動手續費收入增加。無現金支付滲透率達58.0%形成順風
- 終端設備銷售：2.14億日圓，佔營收16.1%。針對特定行業的大額訂單延續上季勢頭；屬策略性銷售，將帶動未來GPV增長
- DX/小程式：0.82億日圓（YoY +33.5%，較計劃超出+10.0%）。自助結帳及數位集章活動等省力化DX解決方案需求穩健
- GPV（零售流通/加油站）：受消費物價上漲影響，較計劃短少-3.1%。消費者信心趨於審慎，抑制了部分零售品類的GPV成長
指引達成進度
第一季度營收達成率為23.1%，略低於全年計劃中隱含的第一季度假設（24.1%）。另一方面，營業利益、經常利益及本期淨利均超越各自的第一季度計劃，顯示利潤端進展穩健。管理層預期POS升級費用將自第二季度起入帳，同時大型待簽訂單的營收貢獻亦將顯現，因此維持全年財測不變。
| 會計科目 | 數值（第一季度累計） | 全年計劃 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 13.31億日圓 | 57.60億日圓 | 23.1% |
| 營業利益 | 1.16億日圓 | 5.00億日圓 | 23.2% |
| 經常利益 | 1.61億日圓 | 7.07億日圓 | 22.8% |
| 本期淨利 | 1.37億日圓 | 4.93億日圓 | 27.8% |
| GPV | 5,497億日圓 | 25,474億日圓 | 21.6% |
- GPV通常在包含年末年初消費旺季的第四季度達到高峰，第一季度則相對偏低。全年計劃反映此下半年加權特性：第一季度GPV 5,674億日圓 → 第四季度GPV 7,091億日圓
業績指引變更
未調整業績指引。2026年2月12日發布的全年財測（營業收入57.60億日圓、營業利益5.00億日圓、經常利益7.07億日圓、本期淨利4.93億日圓）維持不變。
股東回報說明
公司將於2026年12月期繼續維持不配息政策。管理層重申其觀點，認為目前存在眾多高回報投資機會，相較配息更能有效提升股東價值，因此優先進行前期投資。中期末配息0日圓、年末配息0日圓之預測維持不變。
財務狀況
公司維持實質零負債的資產負債表，有息負債為零。總資產的大部分由代管的商戶結算保證金及對應的現金與存款構成，意味著資產負債表因業務性質而結構性膨脹。股東權益比率為19.3%，較上一會計年度末下降-0.6個百分點，但以扣除代管保證金後的調整基礎計算，淨資產78.13億日圓代表充裕的權益基礎。
- 主要數據
- 槓桿指標
| 會計科目 | 數值 | 備註 |
|---|---|---|
| 現金及存款 | 382.19億日圓 | 較上一會計年度末+5.6% |
| 總資產 | 404.27億日圓 | 較上一會計年度末+5.4% |
| └ 流動資產合計 | 393.55億日圓 | 較上一會計年度末+5.7% |
| └ 非流動資產合計 | 10.72億日圓 | 較上一會計年度末-3.6% |
| 淨資產 | 78.13億日圓 | 較上一會計年度末+2.4% |
| 代管保證金 | 321.21億日圓 | 較上一會計年度末+6.6% |
| 軟體 | 4.43億日圓 | 較上一會計年度末-10.4% |
| 股東權益比率 | 19.3% | 上一會計年度末為19.9% |
| 累計虧損 | -45.48億日圓 | 上一會計年度末為-46.85億日圓 |
| EBITDA | 1.70億日圓 | 營業利益1.16億日圓 + 折舊0.54億日圓 |
隨財報發布的新聞
無
本季度重大公告
- 2026/04/08發布「StarPay-X」，連結Web2與Web3的閘道計畫。此為連接穩定幣、錢包及區塊鏈與實體店鋪支付的次世代金融基礎設施概念（發布連結Web2與Web3的閘道計畫「StarPay-X」）
- 2026/04/15於AEON Delight Connect客服中心導入次世代AI通話解決方案「VoxAI Agent」。為公司AI解決方案的首次外部企業部署（次世代AI通話解決方案導入AEON Delight Connect客服中心）
- 2026/04/30與三井住友銀行簽訂最高額度60億日圓的透支協議。該額度用於確保商戶提前結算服務所需的營運資金（關於簽訂透支協議之公告）
- 2026/05/08與第一層區塊鏈Aptos簽訂合作備忘錄，推動Web3支付普及。於StarPay-X計畫下推進多鏈能力建設（與Aptos簽訂Web3支付推廣合作備忘錄）
過去一年的大額持股報告/重要提案
無
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