利好因素
AI解決方案業務板塊累計第三季營業利益達1.71億日圓（年增+229.3%），創歷史新高，結構性盈利轉型成效顯著。GPU伺服器業務板塊於單季第三季亦實現營業利益2,300萬日圓，損益改善加速。
- AI整合＋AI產品營業收入達24.45億日圓（年增+16.0%）。案件結構優化帶動每位員工月均營收由137.3萬日圓提升至156.9萬日圓
- 合併營業利益達1.43億日圓，較去年同期營業虧損4.12億日圓改善5.56億日圓，無論累計第三季或單季均創歷史新高
- 銷管費（SG&A）為12.75億日圓（年減−16.0%），反映有效的費用控管。其他費用亦由3.23億日圓壓縮至2,500萬日圓
- GPU伺服器業務板塊毛利率由49.9%提升至59.5%，轉向AI開發應用場景之銷售策略對獲利改善貢獻顯著
- 歸屬母公司業主之股東權益比率由25.2%改善至30.2%，主要受惠於獲利帶動之保留盈餘累積
疑慮事項
公司決定出售Zero Field全部股權，並據此將全年財測修正為「未定」，作為投資決策關鍵依據之盈利前景尚不明朗。此外，工程服務子板塊前期人力縮減之影響持續拖累營收表現。
- 全年財測已撤回並變更為「未定」。移轉價格及時程仍未確定，能否歸類為停業單位及最終損益影響尚存不確定性
- 工程服務營業收入為11.93億日圓（年減−11.7%）。前期人力下滑趨勢雖已觸底，惟復甦仍在進行中
- GPU伺服器業務板塊累計第三季仍錄得營業虧損2,800萬日圓，出售前業務最終型態尚不明朗
- 已對Zero Field前最大股東提起損害賠償訴訟（求償金額4.5919億日圓），訴訟風險持續存在
- 現金及現金等價物為14.94億日圓（較上會計年度末減少4.19億日圓）。有息負債償還雖持續推進，但手頭流動性呈下降趨勢
關注要點/後續追蹤事項
- Zero Field股權出售之移轉價格及完成時程。是否歸類為停業單位將重大影響營業收入及營業利益之列報方式，第四季之資訊揭露為關鍵焦點
- AI解決方案業務板塊能否達成全年營業利益1.8億日圓（公司參考值）。第四季仍有應屆畢業生人事費用及教育訓練費用待攤提，AI整合之AI開發合約訂單儲備動向值得追蹤
- 工程服務子板塊之人力回補進度，以及與BEX協同效應（設計自動化軟體、本地端生成式AI等）帶動營收貢獻之時間表
- Zero Field股權出售之預期時程及買方候選人篩選進展
- 移轉價格之決定方法，以及6.5億日圓商譽是否存在減損風險
- 損害賠償訴訟（4.5919億日圓）之回收可能性及訴訟策略
- GPU伺服器業務出售後對合併EBITDA及債務償還計劃之影響
- AI整合中AI Lab合約量及單價趨勢，以及大型案件之訂單儲備
- 「AIZE Roku for LINE WORKS」之合約ID具體成長軌跡及ARR水準
- 與BEX共同開發之設計自動化軟體及本地端生成式AI系統之外部銷售計劃及營收貢獻時間表
- 工程服務子板塊之招募達成率及第四季以後之產能利用率展望
- 首次採用IFRS後商譽不攤銷之影響及未來減損測試政策
- 以2030年成長市場100億日圓市值門檻為目標之併購策略具體規模
關鍵財務摘要
| 會計科目 | 數值 | 年比 |
|---|---|---|
| 營業收入 | 42.05億日圓 | −0.3% |
| 營業成本 | 28.27億日圓 | −1.3% |
| 營業毛利 | 13.77億日圓 | +1.8% |
| 銷管費（SG&A） | 12.75億日圓 | −16.0% |
| 營業利益 | 1.43億日圓 | 去年同期為營業虧損4.12億日圓 |
| 稅前淨利（季度） | 1.18億日圓 | 去年同期為虧損4.29億日圓 |
| 歸屬母公司業主淨利（季度） | 8,400萬日圓 | 去年同期為虧損3.94億日圓 |
| 基本每股盈餘（季度） | 10.09日圓 | 去年同期為−47.42日圓 |
| 稀釋每股盈餘（季度） | 10.02日圓 | 去年同期為−47.42日圓 |
| 綜合損益總額（季度） | 8,000萬日圓 | 去年同期為虧損4億日圓 |
去年同期營業虧損4.12億日圓，在IFRS架構下包含GPU伺服器業務板塊之存貨跌價損失3.19億日圓。本期營業利益大幅改善，主要受惠於銷管費壓縮及其他費用之減少（由3.23億日圓降至2,500萬日圓）。
分部業績
| 業務板塊 | 營業收入 | 年比 | 營業利益 | 年比 | 利潤率 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI解決方案 | 36.23億日圓 | +5.2% | 1.71億日圓 | +229.3% | 4.7% |
| └AI整合＋AI產品 | 24.45億日圓 | +16.0% | - | - | - |
| └工程服務 | 11.93億日圓 | −11.7% | - | - | - |
| GPU伺服器 | 5.9億日圓 | −24.7% | −2,800萬日圓 | 去年同期為營業虧損4.64億日圓 | - |
- AI整合＋AI產品：營業收入24.45億日圓（年增+16.0%）。生成式AI相關開發需求持續增長，推動AI開發合約穩步擴展，源自AI Lab之「概念驗證→正式開發→下一階段」循序漸進接案模式已趨成熟。案件結構優化帶動BP毛利率由14.7%提升至16.2%
- GPU伺服器（單季第三季）：當季實現營業利益2,300萬日圓，成功轉虧為盈。經銷商網絡拓展推進AI開發應用場景之銷售進度，廣告費用調整亦壓縮銷管費。累計第三季毛利率達59.5%（去年同期為49.9%）
- 工程服務：營業收入11.93億日圓（年減−11.7%）。前期因組織文化改善所進行之人力縮減影響持續拖累營收。專案量成長及契約工時增加顯示復甦趨勢，惟營收恢復仍需時間
指引達成進度
全年財測已於本次業績發布同日撤回並變更為「未定」。然而，基於公司假設GPU伺服器業務板塊歸類為停業單位後之參考值（營業收入48.76億日圓、營業利益1.8億日圓），AI解決方案業務板塊之累計第三季業績顯示進度大致符合預期。
| 會計科目 | 數值（累計第三季） | 全年初始財測 | 達成率 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 42.05億日圓 | 未定（初始：58.37億日圓） | - |
| 營業利益 | 1.43億日圓 | 未定（初始：8,100萬日圓） | - |
| 歸屬母公司業主淨利（季度） | 8,400萬日圓 | 未定（初始：3,600萬日圓） | - |
（參考）公司假設GPU伺服器業務板塊歸類為停業單位之估計值：營業收入48.76億日圓、營業利益1.8億日圓。AI解決方案業務板塊累計第三季營業收入36.23億日圓，約佔全年估計值33.09億日圓＋16.09億日圓＝49.18億日圓之74%，進度大致符合預期。
- 4月至6月（第三季至第四季）因應屆畢業生人事費用及教育訓練費用（2026會計年度集團合計招募39人）以及工程服務子板塊之季節性波動，獲利能力通常低於第一季至第二季
業績指引變更
因決定出售Zero Field全部股權，公司已撤回2025年10月15日發布之2026年8月期全年財測，並變更為「未定」。由於移轉完成時點及價格尚未確定，難以統一列報該業務是否將依IFRS 5歸類為停業單位及相關財務影響。
- 營業收入：58.37億日圓（原值）→ 未定（參考：確認歸類為停業單位後約為48.76億日圓）
- 營業利益：8,100萬日圓（原值）→ 未定（參考：確認歸類為停業單位後約為1.8億日圓）
- 本期淨利：3,600萬日圓（原值）→ 未定
- 修正原因：因決定出售合併子公司Zero Field全部股權，停業單位歸類及移轉價格尚未確定。AI解決方案業務板塊進度大致符合計劃，以持續營運業務為基礎之營業利益預期約為1.8億日圓，較初始財測高出9,800萬日圓
股東回報說明
2026年8月期全年股息預測維持不變，為每股0.00日圓（期末：0.00日圓）。未見有關庫藏股買回或註銷之相關說明。
財務狀況
有息負債穩步償還及季度淨利8,400萬日圓之入帳，推動歸屬母公司業主之股東權益比率由25.2%改善至30.2%。負債合計較上會計年度末減少7.02億日圓。
- 主要數據
- 槓桿指標
| 指標 | 數值 | 備註 |
|---|---|---|
| 現金及現金等價物 | 14.94億日圓 | 較上會計年度末減少4.19億日圓 |
| 總資產 | 46.8億日圓 | 較上會計年度末減少6.22億日圓 |
| └流動資產合計 | 24.54億日圓 | 較上會計年度末減少4.66億日圓 |
| └非流動資產合計 | 22.26億日圓 | 較上會計年度末減少1.55億日圓 |
| 商譽 | 6.5億日圓 | 較上會計年度末無變動 |
| 權益總額（股東權益） | 14.14億日圓 | 較上會計年度末增加8,000萬日圓 |
| 有息負債（公司債及借款） | 13.16億日圓 | 流動5.21億日圓＋非流動7.94億日圓 |
| 租賃負債 | 4.32億日圓 | 流動1.27億日圓＋非流動3.04億日圓 |
| 負債合計 | 32.65億日圓 | 較上會計年度末減少7.02億日圓 |
| EBITDA | 3.11億日圓 | 營業利益1.43億日圓＋折舊攤銷1.67億日圓 |
隨財報發布的新聞
以下重大公告經業績說明資料及相關即時揭露確認。
本季度重大公告
- 2026/04/16人臉辨識AI「AIZE Biz」開始與「Money Forward Cloud Attendance Plus」進行系統整合。透過API串接主要SaaS平台，擴大AI產品之銷售通路（Triple Eyes人臉辨識AI開始與「Money Forward Cloud Attendance Plus」整合）
- 2026/04/20與BEX共同開發面向汽車產業之「本地端生成式AI系統」。該系統運行於無外部連線之封閉式氣隙網絡，可實現高機密設計知識之AI應用（Triple Eyes與BEX共同開發面向汽車產業之完全安全「本地端生成式AI系統」）
- 2026/05/11Zero Field推出最長3年免費之GPU伺服器租賃服務，運用敦賀市僱用連動補助計劃（Triple Eyes集團之Zero Field推出最長3年免費GPU伺服器租賃服務，運用敦賀市僱用連動補助計劃）
- 2026/06/16集團公司初志一門將棋中心收購將棋沙龍西荻業務。透過AI與將棋之融合推動人力資本強化（Triple Eyes集團之初志一門將棋中心收購將棋沙龍西荻業務）
過去一年的大額持股報告/重要提案
無適用事項
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