Tsuji Hongo IT Consulting Co., Ltd. 第一季度業績前瞻

關注透過轉介渠道維持新案件開發動能，同時保持銷管費紀律

發布日期2026年2月13日 16:30 [GMT+9]

概要

2026年9月期為公司上市後首個會計年度，計劃延續前一年度的強勁動能，以既有客戶穩定的經常性收入為基礎，疊加新案件增量，持續實現收入及利潤成長。在即將公布的第一季度中，投資者關注的核心戰場在於：三大業務領域整合模式下，接單量與人員利用率的可複製性——特別是諮詢及營運服務領域的案件動能能否持續。獲利面方面，關鍵問題在於公司能否在伴隨人員擴張的成長投資下，有效消化成本增加，並控制去年營利率大幅改善後回落的風險。此外，鑑於去年因未經授權存取事件產生的特別損失及撥備，本季度亦為投資者尋求確認防範措施及風險相關費用正常化的觀察期。

即將公布季度之關注要點

關注點與焦點	啟示
營收成長第一季度營收相對全年計劃之達成率	全年營收計劃為29.13億日圓，若第一季度達成率約達22.0%以上，表示進度符合財測；若達25.0%以上，則暗示潛在上行空間。
獲利能力第一季度營利率年比變化	相較前一年度營利率15.1%，若第一季度維持14.0%以上，可確認營收成長下的成本吸收能力；若跌破13.0%，則顯示成長投資負擔前置化。
成長投資/固定成本人事費用增幅及生產力	公司財測假設人事費用為5.98億日圓（年增+24.2%）。即便固定成本於第一季度前置，若營業毛利成長能吸收增加部分，即驗證中期規模化之可行性。
接單/渠道合作夥伴渠道之案件拓展趨勢	全年營收年增+37.2%的假設建立在外部合作夥伴轉介擴大之基礎上。若第一季度確認新案件加速增長，可降低業績集中於下半年的風險。
風險管理未經授權存取相關費用之再發生及撥備趨勢	公司去年認列7,300萬日圓特別損失。若第一季度額外費用極低且撥備趨於穩定，將成為盈利正常化及治理強化的正面訊號。
資本效率ROE走勢	以去年ROE 18.3%為起點，若利潤成長符合計劃，維持高ROE水準可期。利潤率維持與營運資金優化同步推進，將彰顯資本效率的可持續性。
現金創造能力營業現金流與獲利及應收帳款周轉之關聯	去年營業現金流為1.97億日圓。若第一季度應收帳款增速持續超過獲利增速，需關注成長階段典型的營運資金壓力；回收改善則為盈利品質提升的訊號。

基於前次業績（2025年9月期全年度實績）之主要討論要點

前一年度中，諮詢及外包業務的案件拓展成為成長動能，實現營收擴張與利潤率大幅改善的雙重目標。本年度計劃在既有客戶穩定經常性收入的基礎上疊加新案件，同時考慮前一年度高成長後的部分正常化——進入從成長「量」向成長「質」轉變的驗證階段。未經授權存取事件所致一次性損失後的風險管理強化，亦為可持續成長的先決條件。

1. 高成長的可複製性與案件組合健康度

前一年度：
營業收入21.24億日圓（年增+64.5%），營業利益3.20億日圓（年增+190.8%），以強勁營運槓桿實現高速成長
本年度驗證：
評估既有案件的流失控制與新案件拓展是否與計劃營業收入29.13億日圓（年增+37.2%）一致
關鍵指標：
第一季度營收相對全年計劃之達成率；確認營業毛利成長率大致與營收成長同步

2. 利潤率可持續性與銷管費吸收能力

前一年度：
營業毛利11.32億日圓，銷管費（SG&A）8.11億日圓，營利率15.1%（年增+6.6個百分點）
本年度驗證：
在執行成長投資的同時，對公司指引營利率14.7%的可行性進行早期訊號檢驗
關鍵指標：
第一季度營利率維持14.0%以上、銷管費率年比趨勢、毛利率是否出現下行偏離

3. 未經授權存取事件影響之正常化及資安投資定位

前一年度：
認列特別損失，包含未經授權存取相關費用200萬日圓及相關損失準備金7,100萬日圓，合計約7,300萬日圓（73,678千日圓）
本年度驗證：
額外損失之控制、透過落實防範措施實現風險費用正常化，以及客戶信任影響之最小化
關鍵指標：
特別損益動態、撥備餘額變化、營業利益與歸屬母公司業主淨利之差距收窄情況

4. 財務穩健性與成長投資能力

前一年度：
總資產16.72億日圓，淨資產10.09億日圓，股東權益比率60.4%，現金及現金等價物9.40億日圓
本年度驗證：
確認在推進人員擴張及組織強化的同時，能維持現金部位與負債水準之平衡
關鍵指標：
現金等價物是否於季度基礎上過度下降；長期借款削減節奏與成長投資之一致性

5. 現金創造能力與營運資金管理作為盈利品質衡量指標

前一年度：
營業現金流1.97億日圓，應收帳款及合約資產於期末增至2.78億日圓
本年度驗證：
評估在容忍成長帶動的應收帳款增加之下，能否透過優化收款及帳務流程穩步累積營業現金流
關鍵指標：
營業現金流是否與獲利成長同步；確認應收帳款增速不持續超越營收增速

本期間重大公告

2026/01/16
關於第三方定向增資結果之公告 — 屬於上市後資本政策執行階段。稀釋效應與募集資金用途之間的平衡為投資決策之焦點。（關於第三方定向增資結果之公告，2026/01/16 18:30發布 [適時揭露] - Minkabu）
2025/12/19
關於本公司上市東證標準市場相關財務資訊之公告 — 發布2026年9月期財測（營業收入29.13億日圓、營業利益4.28億日圓等）。作為評估上市首年目標達成可能性的基準揭露。（476A 辻・本鄉IT顧問公司 | IR資訊）
2025/12/19
關於母公司變更之公告 — 涉及治理及資本關係之潛在影響，為值得關注的議題。需確認對中長期策略方向及經營獨立性之影響。（476A 辻・本鄉IT顧問公司 | IR資訊）

前一季度業績（2025年9月期第四季度實績）

公司透過會計師事務所、金融機構及供應商等轉介渠道，持續推進差異化策略，定位為面向中型及中小企業客戶、橫跨諮詢、IT導入/開發及會計/薪資BPO三大領域的整合型數位轉型平台。前一年度中，強勁的營收成長、營業毛利擴張及銷管費吸收效果三者共同驅動營利率顯著改善，標誌盈利品質的實質性提升。另一方面，合併子公司因未經授權存取事件產生的7,300萬日圓特別損失，使風險管理強化成為後續重要課題。

項目	金額	年比	相對公司計劃	備註
營業收入	2,124	+64.5%	-	受惠於諮詢及外包業務之案件拓展進展
營業利益	320	+190.8%	-	營業毛利擴張與銷管費吸收帶動利潤率改善
經常利益	324	+196.2%	-	營業外項目影響有限
本期淨利	169	+115.8%	-	含7,300萬日圓特別損失（未經授權存取相關）
每股盈餘（EPS）	100.17日圓	+95.3%	-	按股票分割追溯調整至期初計算

[指引達成進度：100.0%（前一年度：100.0%）]

公司資訊

公司名稱
：Tsuji Hongo IT Consulting Co., Ltd.
股票代碼
：476A
上市市場
：東京證券交易所標準市場
會計年度截止月
：9月
核心業務
：數位轉型平台事業（橫跨諮詢、技術、營運三大領域之端到端服務）

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