概要
累計前三季營業收入達46.87億日圓（年增+7.8%），營業利益為3.58億日圓（年增+126.4%），營收與獲利均實現增長。HEROZ ASK收入季增+37.9%，JOINT收入季增+53.3%，顯示前期先行投入正逐步轉化為收益。管理層於法說會上反覆強調，對透過HEROZ ASK全新定價方案（無限使用模式）推動企業全面導入深具信心，並有望於本會計年度內實現單月盈利。此外，公司與JPYC Inc.簽訂業務及資本聯盟亦作為全新成長主題發表，標誌著正式進軍穩定幣×AI領域。
重點摘要（財報亮點與成長佈局）
- 管理策略與市場展望
- 自主定義AI Agent 2.0（Meta Agent），以邁向完全自主AI為藍圖推進AI BPaaS模式
- 日本AI系統市場預計從2024年的1.3兆日圓擴大至2029年的4.2兆日圓，該市場正是公司瞄準的核心目標
- 戰略重心從傳統AI工具供應轉向AI BPaaS——即接管企業業務流程本身——定位為全公司核心策略
- 近期業務進展與驅動因素
- AIX部門利潤年減-30.7%，主要源於先行招聘成本及Tifana Inc.轉向AI營運的過渡費用
- AI Security營收年增+7.0%，部門利潤年增+26.2%，受惠於價格調整帶動利潤率持續改善
- 銷管費（SG&A）年減-4.2%，銷管費佔營收比率由41.5%降至37.9%，主要因廣告支出集中投入展會等高ROI項目
- 具戰略意義的措施與轉折點
- HEROZ ASK自一月起從按用戶ID計價轉為無限使用模式（按用量計費），同步追求ARPA提升與企業全面導入
- 與JPYC Inc.簽訂業務及資本聯盟（認購B1輪特別股，投票權低於10%），開拓穩定幣×AI新領域
- 推出Kishin Chat新服務，運用將棋專用大型語言模型，與朝日新聞社合作於A級排名賽中首度亮相
展望與策略
- 修訂後全年財測目標為營業收入64億日圓（年增+7.9%）、營業利益5億日圓（年增+63.2%），考量第四季權重偏高的獲利結構，進度符合預期
- HEROZ ASK有望於本會計年度內達成單月盈利；管理層計劃自下一會計年度起將其發展為主要的利潤成長引擎
- BtoB商機管線超越前一年度水準，全力衝刺全年BtoB營收年增+15.6%的目標
- 以AI代理能力驅動AI BPaaS模式升級，目標拓展至客服中心、保全及人力外包等垂直領域
- 持續推進併購所納入之集團企業的整合（PMI），橫向部署AI技術與專業知識
利好因素
- HEROZ ASK流失率大幅降至0.40%（前一會計年度末為2.62%），顯示產品黏著度極高
- AI Security流失率維持在0.65%，連續27個季度低於1%，支撐穩定的經常性收入基盤
- ARR達45.69億日圓（年增+11.3%），經常性收入佔比達70.2%（年增+4.7個百分點），進一步強化訂閱型收入結構
- HEROZ ASK每月經常性收入（MRR）以每月淨增約100萬日圓的速度擴張，截至二月底ARR約達1.5億日圓
- 將棋Wars付費會員創歷史新高，累計對局數突破11億場
- AI Sakura-san AI經常性收入年增+37.6%，導入範圍擴展至健身及地方政府等新垂直領域
關注事項/風險
- 全年財測較期初預估下修3億日圓（營收與營業利益皆然），主因Vario Secure Inc.表現不及預期
- AIX部門利潤年減-30.7%，先行投入成本的回收時點仍存在不確定性
- BtoB業務第四季獲利權重偏高的結構延續，存在年度末訂單結案風險
- 累計前三季歸屬母公司業主淨利為負49百萬日圓；商譽餘額達18億日圓，攤銷負擔持續
- HEROZ ASK轉為無限使用方案後能否帶來預期的ARPA提升效果，仍在驗證階段
- 資產負債表上持有約1億日圓比特幣（自第二季起用於AI驅動資產管理），面臨加密貨幣價格波動風險
財報亮點
累計前三季合併營業收入為46.87億日圓（年增+7.8%），營業利益為3.58億日圓（年增+126.4%），營收與獲利均實現增長。銷管費削減（年減-5.4%）帶動利潤率改善，EBITDA達7.19億日圓（年增+46.1%）。歸屬母公司業主淨利仍為負49百萬日圓，但較前一年度同期的負1.8億日圓顯著改善。
- ARR（年度經常性收入）：45.69億日圓（年增+11.3%）
- 經常性收入佔比：70.2%（年增+4.7個百分點）
- 經常性流失率（AI Security）：0.7%（較前一會計年度末-0.1個百分點）
- 經常性流失率（HEROZ ASK）：0.4%（較前一會計年度末-2.2個百分點）
- HEROZ ASK累計簽約客戶數：約350家（截至2026年1月底）
- HEROZ ASK ARR：約1.5億日圓（截至2026年2月底）
- EBITDA：7.19億日圓（年增+46.1%）
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