Dynamic Map Platform Co., Ltd. 全年業績速報

授權收入年增2.2倍至25.94億日圓；AI數據需求加速推動營收結構轉型

發布日期2026年5月14日 19:35 [GMT+9]

利好因素

授權收入倍增至25.94億日圓（年增+121.3%），佔總營收比重由15.7%躍升至45.6%。企業授權（AI數據）為主要驅動力，明確轉向高利潤率之經常性收入模式。調整後EBITDA按年改善1億日圓至負5.01億日圓，第四季度單季錄得7.86億日圓之正數表現。

授權收入25.94億日圓（年增+121.3%）：
較修正後財測超出1.94億日圓。用於AI訓練及驗證之企業授權合約持續擴展，客戶包括Woven by Toyota、一家大型海外半導體製造商等
量產車輛搭載已達6家車廠/38款車型（全球領先）：
新增車型包括Honda Accord、SUBARU Outback及Nissan LEAF。搭載車輛之累積增長持續構建穩定收入基礎
營運現金流大幅改善至負0.61億日圓（前一年度為負22.69億日圓）：
主要受益於12.92億日圓應收帳款之回收，大幅降低現金消耗
北美子公司裁減22名人員：
預計為2027年3月期帶來約3.15億日圓之人事費用節省。海外固定成本結構改善持續推進
完成兩項測量公司併購（日本海測量設計、Ricanos）：
建立垂直整合之數據採集體系。連續併購策略已正式啟動

疑慮事項

營業收入大幅下降至56.86億日圓（年減−23.8%），主要受專案收入減少32.01億日圓拖累。營業虧損按年擴大6.57億日圓至負18.76億日圓，顯示授權收入之增長尚不足以完全彌補虧損。

專案收入腰斬至30.92億日圓（年減−50.9%）：
除政府合約採購形式變更外，中東及GM開發專案之時程延後亦加劇缺口，較初始財測短少16.08億日圓
現金及存款減少47.25億日圓至36.58億日圓（前一年度為83.83億日圓）：
長期借款償還36.51億日圓及投資活動現金流出19.10億日圓為主要原因。期後事項已執行8.10億日圓之新增借款，惟流動性下降仍需關注
銷管費（SG&A）升至26.87億日圓（增加1.46億日圓，年增+5.7%）：
營收下滑期間成本反升，拖累獲利能力。毛利率降至14.2%（前一年度17.7%，下降3.5個百分點）
受美國關稅政策對GM盈利之影響，GM新開發訂單遞延至下一會計年度：
若地緣政治風險及汽車產業資本支出緊縮持續，專案收入復甦之不確定性依然存在
累積虧損擴大至負41.81億日圓：
淨資產按年減少17.29億日圓至72.29億日圓。需密切關注是否可能觸發青空銀行財務限制條款（維持淨資產75%以上、合併現金≥10億日圓、調整後EBITDA為正數）

關注要點/後續追蹤事項

2027年3月期調整後EBITDA達成損益兩平（0.5億日圓）之可能性。分項目標——授權收入30億日圓（+15.7%）及專案收入40億日圓（+29.4%）能否達成，特別是遞延GM專案之接單時程與營收認列時點
AI數據企業授權轉為經常性收入模式之進展。訂閱制產品與一次性合約並行推進之狀況，以及新客戶開發管線之具體程度
透過併購建構測量網絡之推進速度，以及商譽/投資回收時間表。日本海測量設計（商譽1.28億日圓/17年攤銷）及Ricanos（收購價2.42億日圓）之合併貢獻與整合進度

管理層討論要點

企業授權（AI數據）轉為訂閱制/經常性收入模式之時程及具體合約架構
專案收入較初始財測短少16.08億日圓中，可歸因於時程遞延之金額拆分，以及2027年3月期可確定回收之金額
美國關稅政策對GM相關業務之影響程度，以及向其他車廠客戶蔓延之風險
確保符合青空銀行財務限制條款（調整後EBITDA為正數、維持現金≥10億日圓）之具體資金計劃
後續測量公司連續併購之標的管線數量及投資規模展望
3D數據授權產品（3Dmapspocket®、SRSS等）延遲上線之改善計劃及商業化時程
海外子公司營運優化帶來之固定成本節省量化數據（北美裁減22人以外是否有其他措施）
於物理AI市場中，數據品質及定價相對競爭對手之差異化策略
下一會計年度40億日圓專案收入目標中，政府與民間部門之比重變化方向
循環信用額度（借款上限20億日圓）之使用狀況及追加融資之可能性

關鍵財務摘要

會計科目	數值	年比
營業收入	56.86億日圓	−23.8%
└ 授權收入	25.94億日圓	+121.3%
└ 專案收入	30.92億日圓	−50.9%
營業毛利	8.10億日圓	−38.6%
銷管費（SG&A）	26.87億日圓	+5.7%
營業利益	−18.76億日圓	-
調整後EBITDA	−5.01億日圓	改善1.07億日圓
經常利益	−16.51億日圓	-
歸屬母公司業主淨利	−17.08億日圓	-
每股盈餘（EPS）	−72.30日圓	改善9.50日圓
綜合損益	−17.29億日圓	-
折舊及攤銷	9.69億日圓	+83.4%
研發費用	3.52億日圓	+35.9%
毛利率	14.2%	−3.5個百分點
營利率（OPM）	−33.0%	−16.7個百分點
ROE	−21.2%	+1.2個百分點

調整後EBITDA調節：營業利益−18.76億日圓＋折舊及攤銷9.69億日圓＋補助金收入3.25億日圓＋併購相關費用0.77億日圓＋商譽攤銷0.03億日圓＝−5.01億日圓（公司揭露之定義不含商譽攤銷，但數字一致為−5.01億日圓）。營業虧損擴大（−6.57億日圓）被折舊及攤銷增加+4.39億日圓及補助金收入增加+2.43億日圓所抵銷，調整後EBITDA實現按年改善+1.07億日圓。

分部業績

業務板塊	營業收入	年比	營業利益	年比	利潤率
國內	14.56億日圓	−45.9%	−9.74億日圓	-	-
海外	42.29億日圓	−11.4%	−9.17億日圓	-	-

表現強勁的業務

汽車企業授權（AI數據）：與Woven by Toyota、一家大型海外半導體製造商等之合約取得推動業績超越計劃。高精度3D數據於AI應用之需求已具體實現，帶動授權收入總額按年增長2.2倍
汽車量產授權： Honda Accord、SUBARU Outback及Nissan LEAF開始搭載。6家車廠/38款車型為全球領先水平。搭載車輛之累積增長正構建穩定收入來源

表現疲軟的業務

3D數據專案（國內）：受政府合約採購形式變更影響，較初始財測短少8億日圓。民間物流專案亦出現時程遞延，限制了營收貢獻
汽車專案（海外）：中東新開發之法規協商延遲，加上受美國關稅政策影響GM專案遞延至下一會計年度，導致較初始財測短少7.73億日圓（含國內3D民間專案0.35億日圓，合計時程遞延8.08億日圓）

財測達成進度

營業收入實際為56.86億日圓，對比修正後財測55億日圓（達成率103.4%），優於預期。調整後EBITDA為−5.01億日圓，對比修正後財測−10億日圓，超出4.99億日圓。授權收入超預期及成本削減為主要貢獻因素。

會計科目	全年實績	修正後財測（2月）	達成率
營業收入	56.86億日圓	55億日圓	103.3%
調整後EBITDA	−5.01億日圓	−10億日圓	超出4.99億日圓

企業授權交易傾向集中於第四季度（1月至3月）。2026年3月期第四季度單季貢獻23億日圓（佔全年40.7%）。第一季度至第三季度營收通常偏低

下一會計年度財測

2027年3月期預計營收增長由授權收入持續擴展（30億日圓，+15.7%）及專案收入復甦（包含遞延專案之回收，40億日圓，+29.4%）共同驅動。成本削減措施（包括北美裁員帶來約3.15億日圓節省）預計推動公司首度實現調整後EBITDA轉正。營業利益、經常利益、淨利及每股盈餘（EPS）之預測未予揭露。

營業收入：70億日圓（+23.1%）
調整後EBITDA：0.5億日圓（轉虧為盈）

（下一會計年度之營業利益、經常利益、淨利及每股盈餘（EPS）指引未揭露）

股東回報說明

2026年3月期年度股息為0日圓（與前一年度持平）。2027年3月期股息亦預計為0日圓。消除累積虧損為當前優先事項，可預見之未來內預計不會派息。未提及股份回購或資本回報政策之變更。

財務狀況

總資產按年減少50.86億日圓至108.89億日圓，主要源於長期借款償還導致現金下降。股東權益比率改善至66.2%（前一年度55.9%，上升10.3個百分點），惟此係反映負債縮減而非權益增長——淨資產本身減少17.29億日圓。期後事項已執行8.10億日圓之新增借款以補充流動性。

主要數據
槓桿指標

會計科目	數值	備註
現金及存款	36.58億日圓	年減−56.4%
應收帳款及合約資產	27.08億日圓	年減−31.9%
流動資產合計	66.11億日圓	年減−47.4%
無形資產	35.32億日圓	年增+33.6%；軟體33.59億日圓＋在建軟體0.47億日圓＋商譽1.24億日圓等
非流動資產合計	42.77億日圓	年增+25.3%
有息負債合計	15.59億日圓	年減−63.2%
└ 一年內到期長期借款	7.25億日圓	前一年度34.91億日圓，大幅下降
└ 長期借款	7.80億日圓	按年增加0.30億日圓
└ 租賃負債（流動＋非流動）	0.54億日圓	-
股東權益	72.04億日圓	年減−19.3%
合約負債	11.50億日圓	年減−11.5%
EBITDA	−9.04億日圓	營業利益−18.76億日圓＋折舊及攤銷9.69億日圓＋商譽攤銷0.03億日圓

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過去一年的大額持股報告/重要提案

INCJ（日本投資公司）：31.92%→31.33%（2025/07/24）——因共同持有人變動所致之波動；無重要提案
里索那資產管理：5.94%→4.81%（2025/06/30）→5.05%（2025/07/31）——為投資信託及全權委託投資管理目的持有
三菱電機：6.60%→4.91%（2025/12/04）——策略性投資目的；無重要提案
野村證券：0.00%→5.34%（2026/02/13）→4.18%（2026/04/30）——作為證券業務交易庫存持有

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