Timee, Inc. 2Q 業績預覽

聚焦以護理業合作案為代表的零工推廣成效，以及邁向全年業績時戰略投資與獲利能力之間的平衡

發布日期2026年6月9日 15:30 [GMT+9]

摘要

FY04/2026因會計年度截止日變更，為6個月之變則會計年度，全年業績將檢驗1Q展現的強勁營收達成進度能否延續。1Q營收達全年財測區間中值的52.4%，帶動公司上修全年財測。值得關注的是，加速零工在各產業滲透的具體舉措已啟動，包括與Benesse Careforce在護理領域建立戰略合作夥伴關係。公司擁有日本最大的勞動力媒合平台——註冊工作者達1,347萬人、註冊企業據點達44萬處——評估全年業績品質的核心問題在於：平台抽成收入的成長，與新事業中長期變現之間如何取得平衡。

下季度關注要點

關注點與焦點啟示

營收成長全年營收落點對比公司財測區間（205.03億日圓至209.13億日圓）

1Q達成率為52.4%（對比中值），2Q單季需達96.47億至100.57億日圓。須評估超越區間上限的機率

獲利能力2Q單季OPM及銷管費（SG&A）結構變化

相較1Q OPM 19.4%，全年財測區間隱含OPM為18.3%–19.8%。若護理及物流領域的戰略投資集中於2Q投入，利潤率壓縮幅度為關注焦點

重點部門「其他」業務部門（Sukimaworks）損益改善

1Q錄得0.57億日圓營業虧損，損益兩平時程成為疑慮

資本效率股東權益比率及短期借款趨勢

1Q末股東權益比率為42.6%，短期借款達150億日圓。須關注預付薪資業務模式帶動之營運資金需求與財務穩健性之間的平衡

關鍵績效指標產能利用率及核心工作者佔比之持續性

1Q產能利用率高達84.9%，2Q（2月至4月，涵蓋年度結算旺季）能否維持，將決定GMV成長的持續性

市場環境最低工資調升對平均時薪及GMV之影響

最低工資上調（全國平均上調66日圓至1,121日圓）在結構上直接傳導至GMV，單價上升可直接轉化為營收

基於前次財報的主要論點（FY04/2026 1Q）

FY04/2026 1Q為變則會計年度下的首個報告期，公司仍交出營業收入108.56億日圓、營業利益21.08億日圓的成績，對比全年財測達成率逾50%。關鍵績效指標持續擴張，GMV達361.72億日圓，註冊工作者1,347萬人，企業據點44萬處。然而，全年業績的評價架構，取決於公司能否在護理及物流等新垂直領域的戰略投資與利潤維護之間取得平衡。

1. 全年財測達成之信心及超越潛力

  • 上季度表現：
    1Q營業收入108.56億日圓，對比全年財測中值207.08億日圓達成率為52.4%。營業利益21.08億日圓，對比中值39.41億日圓達成率為53.5%
  • 本季度關注重點：
    2Q（2月至4月）涵蓋年度結算後的人力淡季。公司能否達到財測區間上限（營業收入209.13億日圓、營業利益41.37億日圓）為關鍵問題
  • 核心指標：
    全年營業收入能否超越區間上限。公司已於1Q發布時上修財測，須評估再次上修的可能性

2. 戰略投資帶來之成本負擔及變現時程

  • 上季度表現：
    1Q銷管費（SG&A）為78.94億日圓（佔營收72.7%）。戰略投資包括強化護理領域行銷支出及物流領域現場管理人員之增員
  • 本季度關注重點：
    銷管費率擴大之幅度將決定盈利落於財測區間何處
  • 核心指標：
    2Q單季銷管費絕對金額及營收佔比。若較1Q的72.7%進一步攀升，將意味持續處於投資階段

3. Sukimaworks（「其他」業務部門）損益走勢

  • 上季度表現：
    「其他」業務部門錄得營業收入3.16億日圓，部門虧損0.57億日圓。該部門因Sukimaworks納入合併子公司而新設
  • 本季度關注重點：
    2026年8月物流業務（現場管理人員營運及Logi Hero）將透過吸收合併分割方式移轉至Sukimaworks
  • 核心指標：
    「其他」業務部門營業虧損能否收窄。同時關注部門間內部收入的擴張情況（1Q為0.31億日圓）

4. 平台關鍵績效指標之持續成長

  • 上季度表現：
    註冊工作者突破1,347萬人，註冊企業據點突破44萬處，產能利用率84.9%，GMV為361.72億日圓
  • 本季度關注重點：
    2Q（2月至4月）活躍帳戶淨增數及核心工作者（每月出勤8次以上）佔比擴大，為維持穩定成長之關鍵
  • 核心指標：
    全年GMV走勢。抽成費率之穩定性

5. 財務狀況與營運資金管理

  • 上季度表現：
    短期借款150億日圓（較前一會計年度末增加38.9億日圓），預付薪資116.4億日圓，現金181.07億日圓。股東權益比率42.6%（前一會計年度末為43.2%）
  • 本季度關注重點：
    隨GMV規模擴大，預付薪資計畫（向工作者預先支付報酬）在結構上持續膨脹。借款增速及資本效率最適化為中期考量
  • 核心指標：
    會計年度末股東權益比率能否維持在40%以上。全年利息費用（1Q為0.39億日圓）亦將影響獲利表現

適時披露與行業趨勢

  • 2026/05/18
    對全資子公司進行公司分割（簡易吸收合併分割）——將物流專責之現場管理人員營運及Logi Hero移轉至Sukimaworks。此為整合物流及BPO領域管理資源之組織重組，以加速「其他」業務部門之業務拓展。（關於對全資子公司進行公司分割（簡易吸收合併分割）之通知）
  • 2026/05/11
    正式推出新服務「Timee BPO」——直接承接企業業務流程的新業務。經過34家企業試營運後正式上線，標誌著平台業務以外營收多元化的起點。（Timee於5月11日正式推出新服務「Timee BPO」）
  • 2026/04/20
    與Benesse Careforce簽訂戰略業務合作基本協議——將Benesse Careforce作為護理及醫療人力專業機構之逾7萬客戶基礎，與Timee的1,340萬工作者基礎進行對接。為1Q提及之護理領域拓展邁出實質一步。（Timee與Benesse Careforce就戰略業務合作達成基本協議，從根本上因應日益嚴峻的護理人力短缺問題）
  • 2026/04/10
    與JA三井租賃簽訂業務合作協議——透過全國JA設施及農戶網絡推動農業場景之零工應用。向地方及第一級產業垂直領域的橫向拓展。（Timee與JA三井租賃簽訂業務合作協議）

上季度業績（FY04/2026 1Q 實績）

Timee營運零工媒合平台，將「想工作的時段」與「需要人力的時段」進行配對，作為持牌職業介紹業務，促成單日直接僱用。公司擁有日本最大的零工基礎設施——註冊工作者1,347萬人、企業據點44萬處——營收主要來源為GMV之抽成費用。FY04/2026因會計年度截止日變更，為6個月之變則會計年度（2025年11月至2026年4月），1Q對比全年財測達成率逾50%。由於自前一會計年度末起開始編製合併財務報表，故未揭露YoY比較數據。

項目金額YoY對比公司財測（年度財測達成率，基於全年中值）備註
營業收入108.56億日圓-52.4%GMV 361.72億日圓帶動
營業利益21.08億日圓-53.5%OPM 19.4%
經常利益20.82億日圓-53.3%扣除利息費用0.39億日圓後
本期淨利14.39億日圓-49.8%有效稅率30.9%
每股盈餘（EPS）14.29日圓--流通在外股數：100,725千股

年度財測達成率： 營業收入52.4%、營業利益53.5%（本團隊估算，基於全年財測區間中值）

公司資訊

  • 公司名稱：
    Timee, Inc.
  • 股票代碼：
    215A
  • 上市交易所：
    東京證券交易所成長市場
  • 會計年度截止日：
    4月（FY04/2026因會計年度截止日變更為6個月之變則會計年度；自下一會計年度起改為10月底）
  • 核心業務：
    營運零工服務「Timee」（持牌職業介紹業務）。服務物流、零售、餐飲、護理等產業之單日直接僱用媒合平台
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