KIBIT AI Biology Lab 正式啟用、生物模擬商業化為焦點；後續催化劑為本會計年度內至少獲取一筆美國訂單及授權合作進展

摘要

合併第一季度營業收入為16.32億日圓（年增+5.6%），生命科學AI板塊（+29.2%）與DX板塊（+64.4%）吸收了風險管理板塊的下滑（▲18.6%）。營業虧損1.79億日圓符合計劃，全年業績結構為下半年集中型，全年營業利益財測維持3億日圓不變。經營層於法說會上針對以下事項提供具體說明：透過五月成立的 KIBIT AI Biology Lab 推動生物模擬商業化、全面啟動美國市場拓展，以及 NB Health Laboratory 專案於本會計年度內完成授權合作（out-licensing）之可行性。

重點項目（業績要點與成長策略）

• 經營策略與市場定位
  • 持續將經營資源集中於生命科學AI板塊，作為核心成長引擎以加速業務擴展
  • 明確指出美國專案單價較日本高出一個數量級；目標本會計年度內至少取得一筆訂單（註：美國案例及導出案例未納入業績預測）
  • 以半導體產業的 NVIDIA/TSMC 模式為類比，致力打造與生技新創企業橫向分工的藥物探索生態系
• 當期業務進展與關鍵驅動因素
  • AI藥物探索第一季度營業收入達1.02億日圓（年增+59.4%）；累計共創專案由1件→7件→22件持續成長，2026年度第一季度再新增4件，訂單儲備穩步擴大
  • 風險管理板塊營業收入減少1.89億日圓，主因包含製造業在內的大型合規客戶取消案件；該高毛利板塊的萎縮直接惡化了產品組合
  • DX板塊營業收入為6.94億日圓，反映 Arnetz 全年度貢獻；自社開發比率由去年的10%提升至今年的20%
• 策略關鍵舉措與轉折點
  • 2026年5月開設 KIBIT AI Biology Lab，透過生物模擬將生物學數位孿生（digital twin）商業化
  • 延攬拜耳藥品前董事長營木紀和擔任策略顧問，借重其日美生技產業聚落人脈
  • 出售韓國子公司 FRONTEO Korea，縮減海外調查業務，轉向聚焦國內數位鑑識
  • 日本生命保險將於2026年9月至11月全國試行 Talk Lab KIBIT，用於保單維護管理中保戶意向確認

展望

• 全年財測維持不變（營業收入76億日圓、營業利益3億日圓）；下半年集中型業績結構亦無變動
• 經營層明確表示，與 NB Health Laboratory 共同開發之專案（GPCR 抗體治療用於纖維化疾病）於2026年度內完成授權合作完全可行
• 美國授權合作交易同步推進中，已接獲多方詢問，預計本會計年度內將以某種形式公布成果
• AI 認知功能評估醫療器材（SDS-881）已完成臨床試驗，目標於2026年度內取得藥事核准
• 授權合作管線目前包含4個項目（胰臟癌、纖維化、腫瘤學、小分子藥物探索種子），計劃於本會計年度內進一步擴充
• 2026年7月取得12.2億日圓融資，用於生命科學AI板塊之成長投資

正面因素

• AI藥物探索營業收入持續呈成長軌跡：2024年度1.2億日圓→2025年度7.5億日圓→2026年度第一季度單季1.02億日圓（年增1.6倍）
• 參天製藥在第一階段獲得正面評價後，啟動第二項共創專案；回頭客增加驗證了 DDAIF 技術的有效性
• 確認多個專案已從第一階段推進至第二階段，顯示客戶留存率提升、合作深度加深
• Talk Lab KIBIT 在保險業開拓保戶意向確認的新應用場景，未來有望擴展至《金融商品交易法》相關需求
• 持有92項有效專利（截至2026年6月底），為方程式驅動型AI構築進入障礙
• 透過於醫療產業成長戰略研討會等場合發表，持續提升在產官學頂尖利害關係人中的品牌知名度

風險

• 若風險管理板塊營業收入下滑幅度超出預期，下半年達成全年獲利目標之難度將上升
• 生命科學AI板塊營業收入僅達全年財測15億日圓的9.3%，意味下半年營收認列高度集中
• 美國拓展目標本會計年度內至少取得一筆訂單，但尚未公布具體訂單，不確定性仍高
• 授權合作管線主要處於臨床前階段，能否成功授權及時程仍缺乏能見度
• 現金及存款為14.46億日圓（較上會計年度末▲2.87億日圓），呈下降趨勢，對借款依賴度上升
• 經營層亦坦言，經濟安全保障領域的民間需求尚需時間醞釀，法規面不確定性持續存在

業績亮點

2027年度第一季度合併營業收入為16.32億日圓（年增+5.6%），營業虧損1.79億日圓，經常虧損1.38億日圓，本期淨損1.05億日圓。生命科學AI及DX板塊推動營收成長，惟風險管理板塊因大型客戶取消而下滑，加上成長投資帶動費用增加，為營業虧損的主要原因。全年財測維持營業收入76億日圓（達成率：21.5%）、營業利益3億日圓不變。

板塊業績

• AI藥物探索營業收入：1.02億日圓（年增+59.4%）
• AI醫療器材營業收入：0.36億日圓（年增▲14.3%）
• 累計 DDAIF 共創專案數：2024年度：8件→2025年度：22件→2026年度第一季度新增4件
• 合併 EBITDA：▲0.53億日圓
• 股東權益比率：40.3%
• 有效專利數：92件（截至2026年6月底）

問答一覽

• Q：簡報第21頁顯示2026年度新增4筆訂單，但近期公布的安斯泰來訂單似乎未計入，原因為何？
  A：安斯泰來訂單雖於第一季度公布，但實際上係於前一會計年度第四季度取得，故未納入2026年度訂單計數。
• Q：2026年度訂單中匿名的「H公司」是否為製藥企業？
  A：是的，為製藥企業。
• Q：關於AI藥物探索 DDAIF 的美國拓展，能否說明目前美國銷售體制之現況？
  A：我們的美國銷售業務以美國子公司為核心，已於當地部署人員推動業務開發活動。
• Q：從取得美國共創專案到營收認列，預計需要多長時間？
  A：一旦在美國取得共創專案，預計約數月至半年內可實現營收認列。我們同時也在美國推動授權合作交易，預期本會計年度內即有成果。目前已收到多方詢問及合作意向，預計本會計年度內可以某種形式公布美國交易訊息。
• Q：預計美國業務將達到何種規模？
  A：就業務規模而言，我們預期較日本高出一個數量級——甚至可能更高。就此而言，我們將美國業務定位為未來至關重要的核心。
• Q：您提到 NB Health Laboratory 專案目標最快於2026年度內完成授權合作，能否提供最新進展？
  A：目前無法透露具體細節，但我們認為於2026年度內完成授權合作完全可行。待進展達到可明確對外揭露之階段，我們將適時發布公告。