Tokyo Electron Limited 全年业绩速报

营业收入基本持平，归母净利润同比+5.6%；下一财年上半年指引营收同比+33.1%，增长动能加速显现

发布日期2026年4月30日 GMT+9 18:45

利好因素

受益于生成式AI相关半导体资本开支持续扩张，公司实现营业收入24,435亿日元。归母净利润录得历史新高5,744亿日元（同比+5.6%），主要受特别收益支撑（出售投资性证券获利1,154亿日元）。下一财年上半年指引显示增长拐点明确：营业收入15,700亿日元（同比+33.1%），营业利润4,310亿日元（同比+42.2%）。

  • 日本国内收入：
    2,394亿日元（同比+26.0%），大幅增长，反映日本国内半导体投资需求旺盛
  • 下一财年上半年营利率修复：
    上半年营业利润指引4,310亿日元，隐含营利率约27.5%，较本财年全年的25.6%有所回升
  • 股息上调：
    年度每股股息上调至628日元（同比+36日元），派息率维持在50.1%，股东回报进一步增强
  • 强劲的现金创造能力：
    经营性现金流5,397亿日元，保持实质性零负债经营；股东权益比率71.5%（同比+1.4个百分点）
  • 注销库存股：
    决议注销360万股库存股（占已发行股份总数的0.76%），彰显提升资本效率的明确意图

关注事项

营业利润降至6,249亿日元（同比−10.4%），营利率收窄至25.6%（同比−3.1个百分点），核心盈利能力有所减弱。毛利率下降至45.3%（同比−1.8个百分点），叠加研发费用2,778亿日元（同比+11.1%）推动销管费上升，进一步拖累利润表现。中国资本开支降温趋势显现，且海外收入占比高达90.2%，公司对地缘政治风险的敞口依然较大。

  • 海外收入：
    22,041亿日元（同比−1.7%），中国资本开支放缓趋势日益明显
  • 毛利率承压：
    毛利率降至45.3%（同比−1.8个百分点），产品结构变化及成本通胀值得密切关注
  • 汇兑损失风险：
    本期汇兑损失45亿日元（上年同期9亿日元），若日元贬值趋势逆转，存在进一步下行风险
  • 研发投入攀升：
    研发费用2,779亿日元（占营收11.4%，同比+1.0个百分点），前瞻性投入规模持续扩大
  • 指引可见度有限：
    下一财年仅披露上半年指引，未提供全年预测，反映下半年不确定性

关注要点/后续跟踪事项

  • AI及先进逻辑领域订单趋势——这是上半年营收指引15,700亿日元（同比+33.1%）的核心增长驱动力——以及区域收入结构。中国市场能否回暖将是全年业绩的关键变量
  • 营利率回升轨迹：从全年25.6%到上半年指引27.5%的改善能否延续至全年，取决于毛利率拐点及销管费率控制
  • 中美半导体出口管制对公司中国区收入的影响，以及若管制进一步收紧后替代需求的潜在规模
管理层讨论要点
  • 中国区收入同比变动情况及未来展望
  • 推迟至中报发布时才公布全年指引的具体不确定性因素
  • 毛利率同比下降1.8个百分点的主要驱动因素（地区结构、产品结构还是成本结构）
  • 生成式AI相关设备订单积压及订单趋势的量化更新
  • 研发投入重点方向及预期回报周期
  • 台湾子公司被处以1.5亿新台币罚款一事的信息管理改善措施
  • 印度新业务的经营规模、投资体量及收入贡献时间线
  • 测试领域新产品Prexa SDP的收入贡献及增长潜力
  • 在HBM及先进封装设备领域的竞争优势和当前市场份额
  • 未来回购计划的政策导向及追加回购的可能性

关键财务摘要

会计科目数值同比
营业收入24,435亿日元+0.5%
└ 国内收入2,394亿日元+26.0%
└ 海外收入22,041亿日元−1.7%
营业成本13,357亿日元+3.9%
营业毛利11,079亿日元−3.3%
毛利率45.3%−1.8个百分点
销管费（SG&A）4,829亿日元+7.6%
└ 研发费用2,779亿日元+11.1%
营业利润6,249亿日元−10.4%
营利率25.6%−3.1个百分点
经常利润6,303亿日元−10.9%
特别收益1,207.26亿日元-
└ 出售投资性证券收益1,155亿日元-
税前净利润7,482亿日元+6.0%
归属于母公司股东的净利润5,745亿日元+5.6%
每股收益（EPS）1,254.57日元+6.1%
每股净资产4,498.85日元+12.0%
ROE29.6%−0.7个百分点
经常利润/总资产23.0%−4.8个百分点
综合收益6,243亿日元+31.1%

营业利润同比减少724亿日元，主因毛利率收窄（−1.8个百分点）及销管费增加（+340亿日元）。但受出售投资性证券收益1,155亿日元的拉动，归母净利润实现同比增长。

分部业绩

业务板块营业收入同比营业利润同比利润率
半导体生产设备（合并）24,435亿日元+0.5%6,249亿日元−10.4%25.6%
表现强劲的业务
  • 日本国内市场：收入2,394亿日元（同比+26.0%），受国内半导体晶圆厂扩产及设备升级驱动
  • 生成式AI相关半导体资本开支：数据中心AI服务器需求扩张，推动整体市场增长
表现疲软的业务
  • 海外市场：收入22,041亿日元（同比−1.7%），主要受中国资本开支降温影响
  • 现场解决方案等领域的利润率改善或未达预期（毛利率同比下降1.8个百分点）

指引达成进度

本次为全年业绩报告，不适用达成率评估。实际业绩超过2026年2月6日发布的全年指引，年度每股股息预测从601日元上调至628日元。下一财年（截至2027年3月），公司改为仅披露上半年指引，未提供全年预测。

会计科目全年实际下一财年上半年指引备注
营业收入24,435亿日元15,700亿日元下一财年上半年：同比+33.1%
营业利润6,249亿日元4,310亿日元同比+42.2%
经常利润6,303亿日元4,370亿日元同比+42.4%
归母净利润5,745亿日元3,280亿日元同比+35.7%
  • 半导体生产设备行业具有天然的订单波动性，取决于客户的资本开支计划，季度间业绩波动显著。近年来，短期供需变化及半导体价格波动加剧，进一步放大了盈利波动性

业绩指引变更

本财年股息预测进行了修正。由于全年业绩超过2026年2月6日发布的指引，年度每股股息从601日元上调至628日元（中期：264日元；期末：337日元→364日元）。下一财年指引披露窗口调整为仅覆盖上半年，全年预测将在中报发布时披露。

  • 年度每股股息：此前601日元 → 修正后628日元（+27日元）
  • 修正原因：全年业绩超过合并业绩指引

股东回报说明

基本方针为与业绩挂钩的股息分配，目标派息率约50%。年度每股股息上调至628日元（上年592日元，+36日元），并设定年度每股股息不低于50日元的下限。在库存股方面，公司将视市场情况择机回购。报告期内执行了1,500亿日元的股份回购，并于2026年4月30日注销了360万股库存股（占已发行股份总数的0.76%）。

财务状况

公司保持实质性零负债经营，股东权益比率71.5%（上年70.1%），资产负债表稳健。有形固定资产同比增加1,476亿日元至5,893亿日元，反映出以扩大产能为目标的积极资本开支。

  • 主要数据
  • 杠杆指标
会计科目数值备注
现金及存款4,513亿日元同比+8.4%
现金及现金等价物5,054亿日元同比+4.2%
有价证券（流动资产）550亿日元同比−31.3%
流动资产合计18,355亿日元同比+1.9%
有形固定资产5,893亿日元同比+33.4%
└ 在建工程1,015亿日元同比−25.9%
投资性证券2,255亿日元同比+12.7%
总资产28,610亿日元同比+9.0%
所有者权益20,463亿日元同比+11.2%
负债合计7,910亿日元同比+2.6%

随财报发布的新闻

  • 2026/04/27
    台湾法院就前员工处理客户机密信息一案，判令东京电子台湾子公司支付1.5亿新台币罚款。公司否认存在组织性参与或机密信息外泄，并表示对财务业绩无影响（关于台湾子公司被判决一事）

本季度重大公告

  • 2026/04/24
    入选经济产业省"面向全球南方未来导向共创项目"。公司将在印度设立服务及人才培养基地，与当地企业和教育机构合作构建半导体制造人才生态系统（东京电子入选经济产业省2024年度补充预算"面向全球南方未来导向共创项目"）
  • 2026/04/16
    推出新型器件探针台Prexa™ SDP，面向2.5D/3D先进封装及HPC/AI半导体KGD筛选工艺。该产品旨在拓展公司在测试领域的市场布局（Prexa™ SDP器件探针台发布公告）
  • 2026/02/06
    发布2026财年第三季度（截至2026年3月）业绩，并修正全年合并业绩指引及股息预测（2026财年第三季度业绩公告）

过去一年的大额持股报告/重要提案

  • 贝莱德日本及其他13家主体：7.34% → 8.37%（触发日期：2026/02/27）——纯投资（全权委托投资合同及投资信托下的资产管理）
  • 三井住友信托资产管理及其他主体：7.87% → 7.55%（触发日期：2025/09/15）——投资信托及全权委托投资合同下的资产管理（因申报人商号变更触发报告义务）
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