Mirai Works Inc. 第三季度业绩前瞻

注册专业人才突破96,000人，政府机构项目中标持续推动增长动能；关注下半年集中确认的全年计划达成进度及营利率改善情况

发布日期2026年8月12日 GMT+9 15:30

摘要

第三季度业绩的核心关注点在于：对照公司下半年集中确认的全年指引（营业收入130亿日元、营业利润6亿日元），累计达成率的推进程度。截至第二季度，营业收入全年指引达成率仅为44.9%，意味着下半年需实现71.54亿日元的收入（较上半年+22.4%），因此确认第三季度合同数量及单合同毛利的扩张趋势是否加速至关重要。第二季度业绩发布后，公司陆续公告获得厚生劳动省（MHLW）和经济产业省（METI）多个项目，并与体育机构及地方金融机构达成业务合作，稳步深化解决方案业务和地方振兴业务的经常性收入基础。关注焦点在于：公司能否依托96,000余名注册专业人才的网络效应以及DX与生成式AI需求的结构性顺风，充分展现作为"人才平台型企业"的盈利杠杆效应。

下季度关注要点

关注点与焦点	影响与意义
营业收入增长第三季度累计营业收入相对全年指引130亿日元的达成率	第二季度达成率44.9%，未过半。第三季度累计达到约70%（约91亿日元）将显著提升全年目标的可实现性
利润率改善毛利率的季度趋势	第二季度累计毛利率改善至26.4%（上年同期25.4%）。第三季度维持在26%区间是达成营业利润计划的先决条件
核心KPI合同数量及单合同毛利的同比趋势	第二季度：862份合同，单合同毛利24.6万日元。要实现营业利润同比+111.1%的目标，两项KPI均需加速——基准为合同数量900份以上、单合同毛利25万日元以上
销管费控制销管费率同比趋势	第二季度累计销管费12.91亿日元（同比+7.3%），增速超过营业收入增速+2.2%。控制费用增速是下半年实现经营杠杆的关键
政府项目厚生劳动省/经济产业省合同项目的收入确认时点及规模	第二季度业绩发布后公告了多个政府项目中标。需确认第三季度起的收入贡献时点及对利润率的影响
资本效率ROE改善路径	全年净利润指引3.6亿日元，对应第二季度末净资产15.33亿日元，隐含ROE约23%。需同时关注业绩挂钩型股权激励（处置78,900股库存股）带来的摊薄影响
人才基础注册专业人才增长速度	第二季度末突破96,000人。突破10万人里程碑的时点，以及向高附加值AI/DX人才的结构性转变，直接关系到中长期竞争优势

基于前次财报的主要论点（FY09/2026 第二季度）

第二季度累计营业收入58.46亿日元（同比+2.2%），营业利润2.53亿日元（同比+2.0%），实现收入与利润双增长，但营业收入达成率44.9%、营业利润达成率42.2%，均未过半。全年指引要求营业收入增长+16.6%、营业利润增长+111.1%，下半年的加速节奏成为核心焦点。

1. 下半年集中确认的收入计划及第三季度的恢复空间

前次季度：
第二季度累计营业收入58.46亿日元；全年指引130亿日元的达成率为44.9%。下半年需实现71.54亿日元（较上半年+22.4%）
本季度关注点：
第三季度单季营业收入增速能否超越上年同期。政府合同项目的启动以及解决方案业务管线的扩大，有望成为下半年收入加速的催化剂
关键指标：
第三季度累计营业收入占全年指引比例（以70%为基准）、第三季度单季同比增速

2. 毛利率改善的可持续性

前次季度：
第二季度累计毛利率26.4%（上年同期25.4%，改善+1.0个百分点）。营业毛利15.44亿日元（同比+6.4%），增速快于营业收入增速+2.2%
本季度关注点：
单合同毛利24.6万日元能否维持或进一步提升。"Mirai Digital"等咨询服务的贡献，以及人才派遣/外包业务组合变化对利润率结构的影响
关键指标：
第三季度累计毛利率（能否维持26%区间）、单合同毛利同比变化

3. 销管费增长与经营杠杆

前次季度：
第二季度累计销管费12.91亿日元（同比+7.3%）。销管费率22.1%（上年同期21.1%），上升+1.0个百分点，抵消了毛利率的改善
本季度关注点：
60.3名直销人员的招聘及培训成本能否通过下半年的收入扩张得到回收。人均销售产出（人均营业收入）的提升是实现经营杠杆的核心抓手
关键指标：
第三季度累计销管费率（控制销管费率是达成全年营利率4.6%的关键）、直销人员人均营业收入

4. 解决方案业务及地方振兴业务的业绩贡献

前次季度：
地方振兴业务已与全国126家金融机构、4个中央部委、31个都道府县及104个市区町村建立合作。解决方案业务运营三项服务："Mira Re-skilling""Booster"及"可持续发展管理支持"
本季度关注点：
厚生劳动省/经济产业省合同项目以及新设立的"Social Design"业务何时开始贡献收入和利润。由于公司按单一业务分部披露，无法获取各服务的收入明细——需从定性评论中推断
关键指标：
政府相关项目的在手订单及推进情况、大型企业客户数量的扩展速度（第二季度为79家）

5. 财务状况与股东回报政策

前次季度：
现金及存款15.71亿日元（较上年度末+1.23亿日元），股东权益比率43.4%（上年度末42.1%）。经营性现金流转正至+1.23亿日元（上年同期为-1.33亿日元）。继续不分红
本季度关注点：
流动性水平及未来的M&A/投资策略。上年同期投资性现金流中含1.49亿日元的M&A相关支出；本季度投资方向值得关注
关键指标：
商誉余额1.21亿日元的摊销节奏（第二季度累计摊销1,500万日元）、库存股收购/处置政策、管理层对启动分红的相关表态

适时披露与行业趋势

2026/06/24
与Fukushima Firebonds及SEKISUI Challengers达成业务合作——将"Mira Re-skilling"拓展至体育商业领域。合作伙伴总数增至4家，跨行业学习项目的平台基础进一步夯实。（分别与Fukushima Firebonds和SEKISUI Challengers签署业务合作协议）
2026/06/08
获得厚生劳动省"数字人才培养'实践研修机会'开发示范项目"——跨2026-2027年度的多年期项目。向全国中小企业派遣DX顾问，有望提升注册人才的产能利用率提升并提供稳定的政府收入来源。（获得厚生劳动省"数字人才培养'实践研修机会'开发示范项目"）
2026/06/04
启动"Social Design"业务——为大型企业的社会影响力项目提供实操支持的新举措。目标三年内开展50个项目，定位为拓展大型企业客户关系的新支点。（启动支持大型企业与地方社区共创的"Social Design"业务）
2026/06/03
入选经济产业省"通过技能再造实现职业提升支援"计划——面向寻求地方职业发展机会的专业人才，提供从技能再造课程到就业推荐的一站式服务。结合GMJ的职业转型专长，助力地方振兴业务收入基础的扩大。（入选经济产业省"通过技能再造实现职业提升支援"计划）

上季度业绩（FY09/2026 第二季度实际）

Mirai Works是一家以"打造专业人才挑战生态"为愿景的平台型企业。以FreeConsultant.jp为核心的专业人才业务为主轴，同时运营地方振兴业务（Skill Shift、Glocal Mission Jobs）和解决方案业务。公司的竞争壁垒建立在96,000余名注册专业人才及126家地方金融机构合作网络之上，DX及生成式AI需求的增长构成核心业务机遇。第二季度累计虽实现收入与利润双增长，但营业收入达成率44.9%、营业利润达成率42.2%凸显了下半年集中确认的业绩结构，第三季度起的加速是实现全年计划的前提条件。

项目	金额	同比	相对指引	备注
营业收入	58.46亿日元	+2.2%	达成率44.9%	较上年同期+12.2%的增速明显放缓
营业利润	2.53亿日元	+2.0%	达成率42.2%	销管费增加（+7.3%）对利润形成压力
经常利润	2.56亿日元	+2.0%	达成率42.7%	营业外收入持平于300万日元
本期净利润	1.75亿日元	+13.6%	达成率48.8%	受益于递延税项调整-2,500万日元
每股收益（EPS）	33.81日元	+16.1%	-	加权平均流通股数：5,203,140股

全年指引达成率：营业收入44.9%，营业利润42.2%（为我们的估算值。基于上年全年实际营业收入111.48亿日元、营业利润2.84亿日元推算，上年同期达成率分别为营业收入51.3%、营业利润87.3%）

公司信息

公司名称：
Mirai Works Inc.
证券代码：
6563
上市市场：
东京证券交易所成长板
会计年度截止月：
9月
核心业务：
以专业人才匹配平台（FreeConsultant.jp）为核心业务，辅以地方振兴业务（Skill Shift、Glocal Mission Jobs）和解决方案业务（Mira Re-skilling、Booster、可持续发展管理支持）

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