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Triple Eyes 三季度业绩速报

AI解决方案板块累计三季度营业利润达1.71亿日元，创历史新高；决定出售Zerofield全部股权，释放业务组合重构信号

发布日期2026年7月15日 GMT+9 19:40

利好因素

AI解决方案板块累计三季度营业利润达1.71亿日元（同比+229.3%），创历史新高，结构性盈利拐点已清晰显现。GPU服务器板块单季度（3Q）亦实现营业利润2,300万日元，损益改善持续加速。

  • AI集成+AI产品营业收入24.45亿日元（同比+16.0%）。订单流量改善带动人均月产出从137.3万日元提升至156.9万日元
  • 合并营业利润1.43亿日元，较上年同期营业亏损4.12亿日元改善5.56亿日元，累计三季度及单季度均创历史新高
  • 销管费（SG&A）12.75亿日元（同比−16.0%），费用管控效果显著；其他费用亦从3.23亿日元大幅压缩至2,500万日元
  • GPU服务器板块毛利率由49.9%提升至59.5%，向AI开发场景销售转型对盈利能力形成有效支撑
  • 归属于母公司股东的权益比率由25.2%改善至30.2%，主要受盈利驱动的留存收益积累推动

关注事项

出售Zerofield全部股权的决定导致全年业绩指引变更为"未定"，投资决策所依赖的盈利可见性受到影响。此外，工程子板块前期减员的影响仍在持续拖累收入。

  • 全年业绩指引撤回并变更为"未定"。转让价格及时间尚未确定，是否归类为终止经营及其对利润端的影响尚不明朗
  • 工程子板块营业收入11.93亿日元（同比−11.7%）。前期减员影响已趋于稳定，但收入恢复仍在进行中
  • GPU服务器板块累计三季度营业亏损仍达2,800万日元，出售前业务的最终形态存在不确定性
  • 已对Zerofield原第一大股东提起损害赔偿诉讼（索赔金额4.59亿日元），诉讼风险持续存在
  • 现金及现金等价物14.94亿日元（较上一会计年度末减少4.19亿日元）。有息负债偿还稳步推进，但流动性呈收缩趋势

关注要点/后续跟踪事项

  • Zerofield股权转让价格及交割时间表。终止经营分类的最终确认可能对收入及营业利润的列报方式产生重大影响，4Q披露将成为关键观察窗口
  • AI解决方案板块全年营业利润1.80亿日元（公司参考值）的实现概率。4Q仍承担应届毕业生入职及培训成本，AI集成板块AI开发合同储备的积累情况值得跟踪
  • 工程子板块人员规模恢复节奏，以及与BEX协同效应（设计自动化软件、本地生成式AI等）带来收入贡献的时间点
管理层讨论要点
  • Zerofield股权出售的预期时间表及买方候选人的筛选进展
  • 转让价格的确定方式，以及6.50亿日元商誉是否存在减值风险
  • 损害赔偿诉讼（4.59亿日元）的追偿前景及诉讼策略
  • GPU服务器业务出售后对合并EBITDA及债务偿还计划的影响
  • AI集成板块中AI Lab合同数量及单价趋势，大单储备情况
  • "AIZE Roku for LINE WORKS"签约ID数的具体增长路径及当前ARR水平
  • 与BEX合作开发的设计自动化软件及本地生成式AI系统的外部销售计划和收入贡献时间表
  • 工程子板块招聘完成进度及4Q以后的产能利用率展望
  • 首次采用IFRS后商誉不摊销的影响及未来减值测试政策
  • 着眼于2030年成长市场100亿日元市值目标的并购战略具体规模

关键财务摘要

项目数值同比
营业收入42.05亿日元−0.3%
营业成本28.27亿日元−1.3%
营业毛利13.77亿日元+1.8%
销管费（SG&A）12.75亿日元−16.0%
营业利润1.43亿日元上年同期营业亏损4.12亿日元
季度税前利润1.18亿日元上年同期亏损4.29亿日元
归属于母公司股东的季度净利润8,400万日元上年同期亏损3.94亿日元
基本每股季度收益10.09日元上年同期−47.42日元
稀释每股季度收益10.02日元上年同期−47.42日元
季度综合收益合计8,000万日元上年同期亏损4.00亿日元

上年同期包含4.12亿日元的营业亏损，其中按IFRS口径计入GPU服务器板块存货减值3.19亿日元。本期营业利润大幅改善的主要驱动因素为销管费压缩及其他费用大幅缩减（从3.23亿日元降至2,500万日元）。

分部业绩

AI解决方案板块由三个子板块组成（AI集成、AI产品、工程）。AI集成+AI产品引领增长，同比+16.0%，累计三季度收入及营业利润均创历史新高。GPU服务器板块因向AI开发场景销售转型毛利率有所提升，但收入同比下降24.7%。

分部业绩表

业务板块营业收入同比营业利润同比利润率
AI解决方案36.23亿日元+5.2%1.71亿日元+229.3%4.7%
└ AI集成+AI产品24.45亿日元+16.0%---
└ 工程11.93亿日元−11.7%---
GPU服务器5.90亿日元−24.7%−2,800万日元上年同期营业亏损4.64亿日元-
表现强劲的业务
  • AI集成+AI产品：营业收入24.45亿日元（同比+16.0%）。生成式AI开发需求持续增长推动AI开发合同稳步扩张，从AI Lab PoC→正式开发→后续项目的持续订单模式已成熟确立。订单流量改善带动BP毛利率由14.7%提升至16.2%
  • GPU服务器（3Q单季度）：3Q会计期间实现营业利润2,300万日元，扭亏为盈。经销商渠道扩展推动AI开发场景销售取得进展，同时广告费用调整压缩了销管费。累计三季度毛利率达59.5%（上年同期49.9%）
表现疲软的业务
  • 工程：营业收入11.93亿日元（同比−11.7%）。前期因组织文化优化实施的减员影响持续拖累收入。项目数量及签约工时均在增加，已呈恢复态势，但收入端的回升仍需时间

指引达成进度

全年业绩指引已于本次财报发布同日撤回并变更为"未定"。但以AI解决方案板块累计三季度实绩对照公司参考值（假设GPU服务器板块归类为终止经营后：收入48.76亿日元、营业利润1.80亿日元）来看，进度大体符合预期。

项目数值（累计三季度）全年初始预测达成率
营业收入42.05亿日元未定（初始值58.37亿日元）-
营业利润1.43亿日元未定（初始值8,100万日元）-
归属于母公司股东的季度净利润8,400万日元未定（初始值3,600万日元）-

（参考）公司基于GPU服务器板块归类为终止经营的假设估算：收入48.76亿日元、营业利润1.80亿日元。AI解决方案板块累计三季度收入36.23亿日元占全年估算值（33.09亿日元+16.09亿日元=49.18亿日元）的约74%，大体符合预期。

  • 4月至6月（3Q-4Q）利润水平通常低于1Q-2Q，主要受应届毕业生入职及培训成本（2026财年集团招聘39人）以及工程子板块季节性波动的影响

业绩指引变更

因决定出售Zerofield全部股权，2025年10月15日发布的2026年8月期全年业绩指引已撤回并变更为"未定"。原因在于交割时间及转让价格尚未确定，按IFRS 5进行终止经营分类的潜在影响难以统一列报。

  • 营业收入：由58.37亿日元修订为未定（参考值：确认终止经营分类后约48.76亿日元）
  • 营业利润：由8,100万日元修订为未定（参考值：确认终止经营分类后约1.80亿日元）
  • 净利润：由3,600万日元修订为未定
  • 修订原因：决定出售合并子公司Zerofield全部股权，终止经营分类及转让价格尚未确定。AI解决方案板块进展大体符合计划，持续经营口径下营业利润预计约1.80亿日元，较初始指引上调9,800万日元

股东回报说明

2026年8月期全年股息预测维持不变，为每股0.00日元（期末0.00日元）。未提及股份回购或注销计划。

财务状况

有息负债的稳步偿还及季度净利润8,400万日元的确认，推动归属于母公司股东的权益比率由25.2%改善至30.2%。负债合计较上一会计年度末减少7.02亿日元，资产负债表去杠杆持续推进。

  • 主要数据
  • 杠杆指标
项目数值备注
现金及现金等价物14.94亿日元较上一会计年度末减少4.19亿日元
总资产46.80亿日元较上一会计年度末减少6.22亿日元
└ 流动资产合计24.54亿日元较上一会计年度末减少4.66亿日元
└ 非流动资产合计22.26亿日元较上一会计年度末减少1.55亿日元
商誉6.50亿日元与上一会计年度末持平
权益合计（所有者权益）14.14亿日元较上一会计年度末增加8,000万日元
有息负债（公司债及借款）13.16亿日元流动5.21亿日元+非流动7.94亿日元
租赁负债4.32亿日元流动1.27亿日元+非流动3.04亿日元
负债合计32.65亿日元较上一会计年度末减少7.02亿日元
EBITDA3.11亿日元营业利润1.43亿日元+折旧及摊销1.67亿日元

随财报发布的新闻

  • 2026/07/15
    决定出售合并子公司Zerofield全部股权的方针。目的在于优化业务组合及提升资本效率（关于决定出售合并子公司全部股权方针的通知）
  • 2026/07/15
    因Zerofield股权出售方针，2026年8月期全年业绩指引已撤回并变更为"未定"。终止经营分类及其影响确定后将进行修订披露（关于撤回全年业绩指引的通知）
  • 2026/07/15
    已向东京地方法院对Zerofield原第一大股东提起损害赔偿诉讼，诉由包括股权收购时的陈述与保证违反等。索赔金额：4.5919亿日元（关于对合并子公司原第一大股东提起损害赔偿诉讼的通知）

本季度重大公告

  • 2026/04/16
    人脸识别AI"AIZE Biz"与"Money Forward Cloud考勤Plus"实现集成。通过API接入主流SaaS平台拓展AI产品分销渠道（Triple Eyes人脸识别AI与"Money Forward Cloud考勤Plus"实现集成）
  • 2026/04/20
    与BEX联合开发面向汽车行业的"本地生成式AI系统"。该系统在完全气隙隔离的封闭网络环境下运行，可实现高度机密设计知识的AI化利用（Triple Eyes与BEX联合开发面向汽车行业的全安全"本地生成式AI系统"）
  • 2026/05/11
    Zerofield利用�的敦贺市就业挂钩补贴方案推出最长3年免费的GPU服务器租赁服务（Triple Eyes集团旗下Zerofield利用敦贺市就业挂钩补贴方案推出最长3年免费GPU服务器租赁服务）
  • 2026/06/16
    集团公司初志一门将棋中心收购将棋沙龙西�的窪事业。通过AI与将棋的融合促进人才培养（Triple Eyes集团旗下初志一门将棋中心收购将棋沙龙西荻�的事业）

过去一年的大额持股报告/重要提案

无

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