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Dynamic Map Platform Co., Ltd. 1Q 业绩速报

License型收入6.45亿日元（同比+10.0%），验证企业License订单的持续积累；1Q的关注点在于为实现全年调整后EBITDA转正而推进订单落地

发布日期2026年8月7日 GMT+9 21:50

1Q业绩的利好因素

高毛利的License型收入同比+10.0%，其占总收入比重提升至56.2%（去年同期为40.2%；本文测算）。来自海外某大型半导体厂商面向AI应用（Data for AI）的追加企业License订单，以及自动驾驶卡车开发相关订单，使支撑全年License型收入30亿日元目标的项目储备逐步具体化。尽管Project型收入回落，公司维持业绩指引不变，按下半年权重更高的盈利结构推进计划。

  • License型收入6.45亿日元（同比+10.0%），超过含大额交易的去年同期，收入占比提升至56.2%
  • 面向海外某大型半导体厂商的Data for AI，从北美数据扩展至欧洲、韩国及日本数据，区域数据资产变现取得进展
  • 量产License已覆盖6家OEM的39款车型，确立了由销量驱动的累积成长基础
  • 现金及存款42.53亿日元（较上年度末+16.3%）；长期借款增加7.36亿日元，推动净现金升至24.50亿日元，手头流动性充裕
  • 2026年4月完成对Ricanos（无人机测量）的合并，落地测量公司整合项目的第二笔交易。此举强化数据采集能力，并构建全国性测量网络。

1Q业绩的疑虑点

收入11.47亿日元（同比-21.3%），而营业成本升至14.45亿日元（同比+41.4%），形成毛损-2.97亿日元。含折旧2.93亿日元（去年同期2.13亿日元）在内的固定成本压力显著，调整后EBITDA恶化至-6.67亿日元（去年同期+0.24亿日元）。若要实现全年调整后EBITDA +0.50亿日元，剩余九个月需实现7.17亿日元的调整后EBITDA。考虑到交易确认倾向于集中在下半年的盈利结构，项目储备的变现是核心关注点。

  • 去年同期大额交易的高基数效应导致营业毛利/毛损转为-2.97亿日元（去年同期+4.36亿日元），营业亏损扩大至-9.99亿日元（去年同期-1.96亿日元）
  • 国内分部收入1.42亿日元（同比-62.2%），受去年同期大额交易高基数影响，分部亏损扩大至-4.00亿日元
  • 海外收入10.05亿日元（同比-7.2%），随北美新数据制作完工，Project型业务收缩；分部亏损-6.02亿日元
  • 股东权益比率60.1%（上年度末66.2%），受净亏损及借款增加影响下降6.1个百分点
  • 作为期后事项，部分地图数据因2026年熊本地震而无法使用，预计将产生修复成本（金额正在评估中）

关注要点/后续跟踪事项

  • 全年License型收入30亿日元目标下，相对1Q实际6.45亿日元的剩余进度。构建面向AI应用的企业License项目储备是关键。
  • 营业成本中的固定成本结构。折旧维持在2.93亿日元水平的情况下，下半年收入提升能带动毛利率修复至何种程度。
  • 熊本地震导致的地图数据修复及重制成本规模，以及是否纳入全年业绩指引。
管理层讨论要点
  • 实现全年调整后EBITDA +0.50亿日元所需的下半年收入构成及可见度
  • 营业成本中的固定/变动成本拆分，以及License型毛利率超过80%的条件
  • 测量公司整合的投资回收标准，以及下游M&A的目标筛选标准
  • 使国内分部转盈所需的3D数据项目订单前景

关键财务摘要

项目数值同比
营业收入11.47亿日元-21.3%
└ License型收入6.45亿日元+10.0%
└ Project型收入5.02亿日元-42.4%
营业成本14.45亿日元+41.4%
营业毛利-2.97亿日元去年同期为4.36亿日元
销管费（SG&A）7.02亿日元+11.1%
营业利润-9.99亿日元去年同期为-1.96亿日元
调整后EBITDA-6.67亿日元去年同期为+0.24亿日元
经常利润-9.97亿日元去年同期为-2.23亿日元
营业外收入（负商誉利得）0.20亿日元去年同期无
归属于母公司股东的季度净利润-9.80亿日元去年同期为-2.85亿日元
每股收益（EPS）-41.48日元去年同期为-12.10日元
折旧2.93亿日元+37.6%
商誉摊销0.06亿日元去年同期无

尽管收入下滑，营业成本仍增加4.23亿日元，导致营业毛利/毛损同比恶化7.33亿日元。调整后EBITDA由公司定义为：营业利润+折旧+政府补助+M&A相关费用。

分部业绩

国内方面，Automotive为自动驾驶系统开发企业提供企业License，3D数据在物流自动化项目上取得进展，但去年同期大额交易的高基数拖累收入。海外方面，量产License与企业License的License型收入均表现稳健，但随北美新数据制作业务完工，Project型收入下滑。

分部业绩表（收入为对外部客户口径）

业务板块营业收入同比分部利润/亏损去年同期利润率
国内1.42亿日元-62.2%-4.00亿日元-1.23亿日元-281.7%
海外10.05亿日元-7.2%-6.02亿日元-0.76亿日元-59.9%
调整项--+0.03亿日元-0.00亿日元-
合并合计11.47亿日元-21.3%-9.99亿日元-1.96亿日元-87.1%

利润率为分部利润/亏损占外部客户收入的比重（本文测算）。

表现强劲的业务
  • Automotive企业License（AI应用）：海外某大型半导体厂商在北美数据使用经验之后，追加下单欧洲、韩国及日本数据，Data for AI需求跨区域扩散
  • Automotive量产License：覆盖范围达6家OEM的39款车型，既有车型销量增长与新车型搭载共同贡献
  • 3D数据License（房地产开发应用）：3Dmapspocket®获东京建物等大型房地产开发商采用，在视野、景观及场地布局研究等模拟场景中的应用持续扩大
表现疲软的业务
  • Automotive项目（北美）：受新数据制作业务完工影响同比下滑

指引达成进度

收入完成进度为16.4%，去年同期相对全年实际值的达成率为25.7%（本文测算）。公司指出，上一财年4Q以企业License交易为主确认了23.13亿日元收入，并假设下半年权重更高的盈利结构将延续。1Q调整后EBITDA为-6.67亿日元，相对全年+0.50亿日元的计划呈亏损前置，但管理层称缺口"在预算范围内"，且预计在下半年确认的交易储备——包括面向海外某大型半导体厂商的Data for AI项目——正稳步累积。

项目数值（1Q累计）全年预测达成率
营业收入11.47亿日元70亿日元16.4%
License型收入6.45亿日元30亿日元21.5%
调整后EBITDA-6.67亿日元0.50亿日元-
  • 上一财年（FY3/26）4Q确认23.13亿日元收入，主要来自企业License交易，且季度调整后EBITDA仅在4Q转正（+7.86亿日元）——呈现盈利集中于下半年的特征
  • Project型收入取决于交易验收时点，导致季度间波动较大

业绩指引变更

全年合并业绩指引与前次公告一致，未作调整。收入70亿日元（同比+23.1%）、License型收入30亿日元（同比+15.6%）及调整后EBITDA +0.50亿日元均维持不变。熊本地震的影响范围与损失仍在评估中，公司表示现阶段难以合理估算相关成本。FY3/27全年指引同样与前次公告一致。

股东回报说明

FY3/27股息指引为中期0.00日元、期末0.00日元，全年0.00日元，维持不分红。相较最近一次股息预测无修订。未提及股份回购，期末库存股为0股。

财务状况

受净亏损影响，股东权益比率降至60.1%，但现金及存款42.53亿日元超过有息负债18.03亿日元，公司维持净现金状态。公司通过长期借款拉长了融资期限结构，同时确保了20亿日元的承诺贷款额度。

主要数据

项目数值备注
现金及存款42.53亿日元较上年度末+16.3%
应收账款及合同资产16.07亿日元较上年度末-40.7%
无形资产35.87亿日元较上年度末+1.6%
└ 软件32.13亿日元较上年度末-4.3%
└ 商誉2.87亿日元其中1.69亿日元源自Ricanos收购（暂定）
总资产105.21亿日元较上年度末-3.4%
合同负债14.20亿日元较上年度末+23.5%
有息负债18.03亿日元上年度末为15.05亿日元
└ 一年内到期的长期借款2.87亿日元上年度末为7.25亿日元
└ 长期借款15.16亿日元上年度末为7.80亿日元
所有者权益63.22亿日元较上年度末-12.2%

EBITDA（营业利润+折旧）为-7.06亿日元（本文测算）。公司披露的调整后EBITDA为-6.67亿日元。

杠杆指标

指标数值备注
债务权益比0.29倍本文测算；有息负债18.03亿日元 ÷ 所有者权益63.22亿日元
净现金24.50亿日元本文测算；现金及存款减去有息负债
股东权益比率60.1%公司披露；上年度末为66.2%

随财报发布的新闻

  • 2026/08/06
    房地产开发商SYLA采用3Dmapspocket®，简化了从土地获取到设计阶段的空间核验与验证流程（Dynamic Map Platform的3Dmapspocket®获SYLA采用，助力房地产开发流程提效）
  • 2026/08/04
    为支援熊本地震灾后重建，自2026年7月28日起约三个月免费提供3Dmapspocket®（Dynamic Map Platform为支援熊本地震灾后重建，免费提供基于高精度3D点云数据与Google Photorealistic 3D Tiles的空间信息）

本季度重大公告

  • 2026/05/18
    完成东京流通中心场地的高精度3D地图数据制作，作为共享基础设施提供给平和岛自动驾驶协议会成员（东京流通中心与Dynamic Map Platform完成东京都心最大规模物流设施之一的高精度3D地图数据制作）
  • 2026/06/08
    向国内某汽车厂商提供高精度3D地图数据，用于面向自动转向国际标准UN-R79合规的自动驾驶及ADAS开发（Dynamic Map Platform为国内汽车厂商面向UN-R79合规的自动驾驶及ADAS开发提供高精度3D地图数据）
  • 2026/06/17
    启动面向物理AI的数据集业务，在Hugging Face上发布整合点云、影像、HD地图与3DGS的样本数据（Dynamic Map Platform启动面向物理AI的数据集业务，发布整合高精度3D数据的AI原生数据样本）
  • 2026/06/24
    开始向北美交通主管部门提供桥梁与隧道管理解决方案，依托约150万公里道路数据及约25万条桥梁记录（Dynamic Map Platform开始为北美交通主管部门提供桥梁与隧道管理解决方案）
  • 2026/07/23
    加入Esri Partner Network，通过ArcGIS交付基于约156万公里北美数据构建的地理空间数据（加入Esri Partner Network；通过ArcGIS交付基于约156万公里高精度3D数据构建的地理空间数据）
  • 2026/07/28
    东京建物采用3Dmapspocket®，用于房地产开发规划及景观研究（Dynamic Map Platform的3Dmapspocket®获东京建物采用，推进房地产开发领域应用）

过去一年的大额持股报告/重要提案

  • 野村证券（共同持有人）：新增持股5.34%（2026/02/19申报）——野村证券与Nomura International作为证券交易存货持有，野村资产管理为信托资产管理目的持有
  • 野村证券（共同持有人）：5.34% → 4.18%（2026/05/11申报）——因减持降至5%以下；持有目的与前次申报一致
  • 三菱电机：6.60% → 4.91%（2025/12/09申报）——以战略投资为目的持有；不涉及重要提案行为
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