サマリー
2Q売上高1,656百万円（前年同期比+19.3%）は過去最高を更新、サブスク型英語学習サービスが+47.2%と全体成長を牽引。営業利益252百万円（同▲28.8%）は1月需要期へのマーケティング集中投下による想定通りの着地であり、通期予想（売上高7,100百万円、営業利益1,420百万円）の達成を見込む。決算と同時にスタディーハッカーの100%子会社化と英単語アプリ「プロワーズ」のリリースを発表し、英語コーチング領域で国内最大級の約260名体制を構築。経営陣はサービス間連携の強化とM&Aによる事業領域拡大を今後10年の変革の柱と位置付けた。
ポイント（決算の要点と成長アクション）
- 経営戦略と市場認識
- 法人向け事業を戦略の柱と明言、利益率の高さと継続性を理由に挙げた
- 英語学習領域にとどまらず人材育成・グローバル人材開発領域へのM&A参入を表明
- AI進化下でもビジネス目的の英語学習ニーズは高まると認識、リアルタイムコミュニケーション領域に注力
- 足元の事業進捗と要因
- 1月に全サービスで過去最大の需要を獲得、投資方針変更の成果を経営陣が明言
- 受注の売上転化は役務提供ベースのため3Q以降に偏重、契約負債は初の10億円超
- スピフル有料会員数13,287名（前年同期比3.1倍）は想定以上の伸びとCFOが補足
- 戦略的な重要施策や変化点
- スタディーハッカー（ENGLISH COMPANY）を100%取得、3Qより連結決算移行
- 英単語アプリ「プロワーズ」を完全無料でリリース、共通ポイントやアプリ間連携を計画
- サービス統合はせず別ブランド運営を維持、顧客属性の違いを活かし棲み分ける方針
今後の見通しと戦略
- 通期業績予想は売上高7,100百万円（+23.5%）、営業利益1,420百万円（+18.0%）を据え置き、進捗率は売上47%/営業利益49%
- 2026年8月期 第3四半期より連結決算へ移行予定。連結決算移行による2026年8月期業績への影響は精査中（開示すべき影響が判明次第開示予定）
- M&A対象は数億〜数十億円規模、英語学習（成人/幼児）に加え人材育成・グローバル人材領域まで幅広く検討
- 3Qに1校舎新設予定、コンサルタント数は期末161〜170名の計画線上で推移（2Q末151名）
- 配当性向30%目安を維持、年間配当22円（前期19円）を予定、初の中間配当11円を実施済み
- 岡田社長は10周年を機に、今後の10年に向けて、英語教育にとどまらない事業展開で劇的な変革を目指すと表明
ポジティブ要因
- サブスク売上構成比43%到達、シャドテン月間売上約205百万円（年換算約24億円規模）
- 卒業生満足度4.5/5.0、継続コース入会率74%、友人紹介率18%と高水準を維持
- 法人研修導入企業374社（前年同期比+61社）、売上1兆円以上企業のカバー率22%で拡大余地
- スタディーハッカー統合で260名の英語専門家体制、56,000人分の学習データ活用が可能に
- 売上総利益率75%と高水準維持、サブスク構成比上昇が季節性の影響を吸収
- プロワーズ（無料）によるファネル最下層の獲得とサービス間送客の仕組みを構築中
懸念事項・リスク
- スタディーハッカーは2026年3月期で減収・営業損失見込み、純資産△597百万円と債務超過状態（2025年3月期実績）
- のれん348百万円（純資産比13.6%）が発生見込み、連結後の自己資本比率は54.2%→46.2%に低下
- 2Q営業利益率15.3%（前年同期25.6%）、S&M比率45%と高水準。3Q以降の低下が計画通り進むか要確認
- ディアトークはマーケティングをほぼ停止しプロダクト磨き込みフェーズ、収益貢献時期は未定
- 賃上げ促進税制の非適用により当期純利益率は前期15.5%→予想13.6%に低下
業績ハイライト
2Q売上高・売上総利益はともに四半期ベースで過去最高を更新。1月の需要期にマーケティング投資を集中させたため営業利益は前年同期比▲28.8%となったが、2Q累計の営業利益進捗率は49%と通期計画に対し想定線上。自己資本比率54.2%、現預金3,559百万円と財務基盤は安定。
- 連結業績サマリー
- セグメント別業績（2Q単体）
| 項目 | 当期累計（2Q） | 前年同期累計 | 前年同期比 | 当四半期（2Q） | 前年同四半期 | 前年同四半期比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,332百万円 | 2,808百万円 | +18.6% | 1,656百万円 | 1,387百万円 | +19.3% |
| 営業利益 | 701百万円 | 799百万円 | ▲12.3% | 252百万円 | 354百万円 | ▲28.8% |
| 純利益 | 486百万円 | 586百万円 | ― | 176百万円 | 259百万円 | ▲32.1% |
- シャドテン有料会員数: 11,556名（前年同期比 +36.6%）
- スピフル有料会員数: 13,287名（前年同期比 3.1倍）
- 法人研修導入企業数: 374社（前年同期比 +61社）
- 英語コンサルタント数: 151名（前四半期末比 +7名）
- シャドテン月間売上高: 約205百万円
- スピフル月間売上高: 約49百万円
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