2Q決算を踏まえた評価点
6月と9月の長雨で来場者数が減るなか、売上高2,972百万円（前年比+4.7%）、営業利益633百万円（同+2.8%）と増収増益を確保。3月に取得した城ケ崎エリアの施設と、ホテルの客室増が売上を押し上げた。1Qに減益だった営業利益は、2Q単独で増益に転じた。
- レジャー事業は来場者441千人（▲1.1%）ながら売上高+8.3%。城ケ崎エリアで取得した食事処「ぼら納屋」と売店「城ケ崎ビューテラス」が来場者減を補った
- ホテル事業はセグメント利益+65.3%、利益率15.5%（+5.3pt）。スカイヒルホテル伊豆高原の客室増で、売上の伸びが利益に強く反映された
- 2Q単独の営業利益は468百万円（+4.5%、当レポート試算）。1Q単独の▲1.8%から増益に戻り、夏の繁忙期の収益力を維持
- アニタッチの来場者1人当たり売上高は1,657円（+7.5%、当レポート試算）。来場者が減るなかでも単価は上昇
- 自己資本比率82.8%（+1.6pt）。借入金301百万円に対し現金及び預金2,320百万円の実質無借金で、出店とM&Aに使える資金余力を確保
2Q決算を踏まえた懸念点
アニタッチ事業はセグメント利益が▲15.8%となり、全社増益への寄与がマイナスに転じた。通期計画に対する営業利益進捗率は46.9%で、前期の同時期の実績比52.8%を下回る。下期の営業利益は前年下期比+30.1%が必要で、例年と異なり下期偏重の計画。
- アニタッチ事業は来場者374千人（▲60千人、▲13.8%）で売上高▲7.3%。利益率は30.1%→27.3%に低下し、既存店の集客力が課題
- 販管費は+5.0%と売上の伸び（+4.7%）を上回った。売上総利益率79.5%（▲0.2pt）と合わせ、営業利益率は21.3%（▲0.4pt）に低下
- フリーCFは78百万円（当レポート試算、前年同期310百万円）。配当支払366百万円を下回り、現金及び預金は376百万円減少
- 長雨で来場者が減ったと会社が説明。屋外型施設の天候感応度の高さが改めて表れた
注目点/今後確認したいポイント
- アニタッチ事業の立て直し。9月のみなとみらいショップエリアのリニューアル、10月の吉祥寺開業、11月公表の鎌倉小町開業が、来場者の回復と下期利益にどう効くかが焦点
- 下期の営業利益717百万円の達成可能性（当レポート試算）。過去2期は下期の利益が上期を下回っており、計画は下期偏重。城ケ崎エリアとホテル客室増の通年寄与で補えるかが論点
- 有形固定資産の取得（366百万円）と投資有価証券の取得（151百万円）が先行。投資の回収時期と、株主還元とのバランス
- アニタッチ来場者▲60千人の要因分解（既存店、天候、競合環境）と回復策
- 下期営業利益717百万円の前提条件と施策別の寄与見込み
- 吉祥寺、鎌倉小町の新店投資額と開業費用の下期損益への影響
- 投資有価証券取得151百万円の目的と今後の投資方針
- 城ケ崎エリアで取得した資産の通期売上と利益の寄与見通し
主要業績ハイライト
| 勘定科目 | 数値 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 2,972百万円 | +4.7% |
| 売上原価 | 609百万円 | +5.8% |
| 売上総利益 | 2,363百万円 | +4.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,729百万円 | +5.0% |
| 営業利益 | 633百万円 | +2.8% |
| 営業外収益 | 38百万円 | +34.7% |
| └保険解約返戻金 | 10百万円 | +670.2% |
| 経常利益 | 669百万円 | +4.1% |
| 法人税等合計 | 220百万円 | +9.0% |
| 親会社株主に帰属する中間純利益 | 449百万円 | +1.9% |
| EPS | 24.25円 | +1.5% |
| 中間包括利益 | 444百万円 | ▲10.2% |
| 来場者数（伊豆シャボテン動物公園、伊豆ぐらんぱる公園） | 441千人 | ▲1.1% |
| 来場者数（アニタッチ） | 374千人 | ▲13.8% |
- 営業利益率21.3%（▲0.4pt、当レポート試算）。売上原価+5.8%と販管費+5.0%の増加が売上の伸びをやや上回った
- 経常利益は保険解約返戻金の増加で+4.1%と、営業利益より伸びた
- 純利益は+1.9%。法人税等調整額が▲16百万円→▲1百万円に縮小したことが伸びを抑えた
- 包括利益はその他有価証券評価差額金が▲5百万円となり、減少した
事業セグメント別の業績
売上構成はレジャー65.2%、アニタッチ20.8%、ホテル14.0%（当レポート試算）。レジャー（+27百万円）とホテル（+25百万円）の増益が、アニタッチの減益（▲31百万円）を吸収した。
セグメント別業績表
| セグメント名 | 売上高 | 前年同期比 | 営業利益 | 前年同期比 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| レジャー事業 | 1,936百万円 | +8.3% | 400百万円 | +7.4% | 20.7% |
| アニタッチ事業 | 619百万円 | ▲7.3% | 169百万円 | ▲15.8% | 27.3% |
| ホテル事業 | 416百万円 | +8.8% | 64百万円 | +65.3% | 15.5% |
| その他 | 0百万円 | - | ▲4百万円 | - | - |
| 調整額 | - | - | 2百万円 | - | - |
※売上高は外部顧客への売上高。利益率は当レポート試算
- レジャー事業：売上高+8.3%。長雨で主要2公園の来場者が5千人減るなか、3月取得の「ぼら納屋」と「城ケ崎ビューテラス」が上乗せとなり、M&Aによる施設網の拡大が成長源に
- ホテル事業：売上高+8.8%、セグメント利益+65.3%。スカイヒルホテル伊豆高原の客室増が寄与し、利益率は10.2%→15.5%に上昇
- アニタッチ事業：全国6カ所の来場者が434千人→374千人に減少し、売上高▲7.3%、利益▲15.8%。1人当たり売上高は+7.5%（当レポート試算）と上昇したが、客数の減少を補えず
業績予想比の進捗率
通期計画に対する営業利益進捗率は46.9%。前期の同時期の実績比52.8%、前々期の53.7%を下回る（当レポート試算）。過去2期は下期の営業利益が551百万円と上期を下回った。計画達成には下期717百万円（前年下期比+30.1%）が必要で、アニタッチ新店の立ち上がりと、城ケ崎エリアやホテル客室増の通年寄与が鍵となる。
| 勘定科目 | 数値 (第2四半期累積) | 通期計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,972百万円 | 6,000百万円 | 49.5% |
| 営業利益 | 633百万円 | 1,350百万円 | 46.9% |
| 経常利益 | 669百万円 | 1,440百万円 | 46.5% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 449百万円 | 980百万円 | 45.8% |
業績予想の変更有無
2026年5月15日に公表した通期計画を据え置き。売上高6,000百万円（+7.3%）、営業利益1,350百万円（+15.7%）、純利益980百万円（+16.7%）で、増益幅は下期の上積みに依存する。
株主還元への言及
年間配当予想は期末20.00円を据え置き、前期と同額。通期予想EPS52.84円に対する配当性向は37.8%（当レポート試算）。当中間期の配当支払額は366百万円で、前年同期の273百万円から増加。自己株式の取得方針に変更なし。
財務状況
自己資本比率82.8%で、借入金を大きく上回る現預金を持つ実質無借金経営を継続。中間期は配当と設備投資、投資有価証券の取得で現預金が減ったが、財務基盤は厚い。
- 主要数値
- レバレッジ指標
| 勘定科目 | 数値 | 補足情報 |
|---|---|---|
| 現金及び預金 | 2,320百万円 | 前期末比▲14.0% |
| 現金及び現金同等物 | 2,036百万円 | 前期末比▲13.6% |
| 自己資本 | 6,404百万円 | 前期末比+1.2% |
| 有利子負債（借入金） | 301百万円 | 前期末比▲5.5% |
| └1年内返済予定の長期借入金 | 25百万円 | - |
| └長期借入金 | 275百万円 | - |
| 投資有価証券 | 334百万円 | 前期末比+77.1%、取得による支出151百万円 |
| のれん | 598百万円 | 前期末比▲7.2% |
| フリーCF | 78百万円 | 営業CF595百万円＋投資CF▲517百万円、当レポート試算 |
| EBITDA | 892百万円 | 営業利益＋減価償却費＋のれん償却額、当レポート試算、前年同期871百万円 |
| 指標 | 数値 | 補足 |
|---|---|---|
| Net Debt/EBITDA | ネットキャッシュ | 純現金2,019百万円（現金及び預金−借入金）、当レポート試算 |
| Debt/Equity | 0.05倍 | 前期末0.05倍、当レポート試算 |
| インタレストカバレッジレシオ | 302.6倍 | 営業利益÷支払利息、前年同期350.9倍、当レポート試算 |
| 自己資本比率 | 82.8% | 前期末81.2%、会社開示 |
足許四半期中の主要発表
過去1年間の大量保有報告/重要提案
該当なし
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