サマリー
2Q（2026年7〜9月）は夏休みを含み、年間で最も利益を生む四半期である。前年同期は2Q単独の営業利益が448百万円で、通期営業利益の約4割を占めた（当レポート試算）。会社は通期で経常利益+18.8%の増益計画を据え置いたが、1Qの経常利益は+0.9%にとどまった。このため、2Q累計で前年同期の642百万円をどこまで上回れるかが、計画の確度を左右する。事業別に見ると、売上+10.0%と好調なレジャー事業が繁忙期も伸びを保てるかが第一の焦点となる。次いで、1Qに来場者が▲22千人減ったアニタッチ事業の回復度合いを確認したい。費用面では、販管費の伸びが売上を上回る構造を繁忙期の売上増で吸収できるかが焦点となる。
翌四半期の注目ポイント
| 注目点と焦点 | 示唆 |
|---|---|
通期計画進捗2Q累計経常利益の前年同期比と通期計画に対する進捗率 | 1Q累計の進捗率は13.1%で、前年同期の15.4%（通期実績比）を下回った。通期計画1,440百万円の達成には、2Q以降の9ヶ月で前年同期間比+22.1%の経常利益が必要となる（当レポート試算）。 |
レジャー事業夏季繁忙期を含む2Q累計のセグメント売上高・利益とコア2施設来場者数 | 1Qは売上高+10.0%、セグメント利益+11.1%と全社業績を支えた。一方、来場者は+1千人にとどまり、売上の伸びとの差が何によるかを確認したい。 |
アニタッチ事業既存6施設の来場者数と2Q累計セグメント利益の前年同期比 | 1Qは来場者172千人（▲22千人）、売上高▲7.2%と減少した。新店舗の効果は3Q以降となるため、2Qは既存店の回復度合いが焦点となる。 |
費用構造2Q累計営業利益率と販管費の前年同期比 | 1Qは販管費+4.8%が売上高+4.1%を上回り、営業利益率は13.1%（前年同期14.0%）に低下した。前年同期の2Q累計営業利益率21.7%との比較で、固定費を吸収できたかを判断する。 |
ホテル事業2Q累計のホテル事業の売上高とセグメント損益 | 1Qは売上高▲4.0%、セグメント損失20百万円（前年同期は16百万円の損失）だった。夏休みを含む2Qで損失幅が縮小に向かうかを確認する。 |
前回決算（2027年3月期 1Q決算）を踏まえた主要論点
1Qは売上高1,255百万円（+4.1%）と増収を確保した。一方、営業利益は165百万円（▲2.1%）と前年同期を下回り、会社の通期増益計画に対しては出遅れの位置にある。レジャー事業の伸長が、アニタッチ事業とホテル事業の減収を補った。財務面では自己資本比率83.1%の厚い資本を維持しつつ、建設仮勘定が+98百万円増えており、投資は継続している。
1. 通期増益計画に対する2Q累計の進捗
- 前期: 1Q累計経常利益は188百万円（+0.9%）で、通期計画1,440百万円に対する進捗率は13.1%（当レポート試算）。
- 今期確認: 2Q累計経常利益が前年同期の642百万円をどの程度上回るか、また業績予想の据え置きが続くかを確認する。通期計画の達成には、2Q以降で1,252百万円、前年同期間1,025百万円比+22.1%の経常利益が必要となる（当レポート試算）。
- 注目指標: 2Q累計経常利益の前年同期比と通期計画進捗率。前年同期の2Q累計進捗率は通期実績比53.0%（当レポート試算）。
2. レジャー事業の夏季繁忙期の伸び
- 前期: 売上高840百万円（+10.0%）、セグメント利益127百万円（+11.1%）、セグメント利益率15.2%（前年同期15.0%、当レポート試算）。
- 今期確認: 夏休みを含む2Qも、1Qと同程度の増収増益が続くかを確認する。コア2施設の来場者が+1千人にとどまる中での売上+10.0%が、客単価の上昇によるものか、コア2施設以外の施設の寄与かも確認したい。
- 注目指標: 2Q累計のレジャー事業売上高・セグメント利益の前年同期比と、コア2施設来場者数の前年同期差。
3. アニタッチ事業の来場者回復と新店舗の準備
- 前期: 売上高278百万円（▲7.2%）、セグメント利益61百万円（▲10.1%）、来場者172千人（▲22千人）。
- 今期確認: 来場者1人当たり売上高は約1,618円で、前年同期の約1,545円から上昇した（当レポート試算）。2Qは単価の上昇を保ちつつ来場者が回復するかが焦点となる。吉祥寺の開業（10/19）とみなとみらいの売店エリア改装（10月下旬）は3Q以降に反映されるため、2Qは開業準備に伴う費用の有無を確認する。
- 注目指標: 2Q累計のアニタッチ事業売上高・セグメント利益・来場者数の前年同期比。
4. 費用増加の吸収と営業利益率
- 前期: 売上総利益率は79.2%（前年同期79.6%）、販管費は829百万円（+4.8%）。減価償却費は107百万円（前年同期101百万円）。
- 今期確認: 会社は、中東情勢に伴う原材料・物流コストの上昇を外部環境として挙げている。1Qの経常利益は保険解約返戻金7百万円にも支えられたため、2Qは営業段階での増益に戻るかが焦点となる。特別損益と法人税等の内訳もあわせて確認する。
- 注目指標: 2Q累計営業利益の前年同期比（前年同期616百万円）、2Q累計営業利益率（前年同期21.7%）、販管費の前年同期比。
5. ホテル事業の損益改善
- 前期: 売上高136百万円（▲4.0%）、セグメント損失20百万円（前年同期は16百万円の損失）。
- 今期確認: 夏休みを含む2Qで、減収に歯止めがかかり損失幅が縮小するかを確認する。グループ全体の利益率改善には、赤字幅の縮小が下支えとなる。
- 注目指標: 2Q累計のホテル事業売上高の前年同期比とセグメント損益の前年同期差。
今期中の主要な適時開示
- 2026/10/06アニタッチ吉祥寺オープン日に関するお知らせ - 屋内型の動物ふれあい施設「アニタッチ吉祥寺」を10月19日に開業する。アニタッチ初の路面店舗で、1〜3階の全フロアを使う。売上への寄与は3Q（10〜12月）以降で、2Qは開業準備費用の有無が確認点となる。
- 2026/09/18アニタッチみなとみらいショップエリアリニューアルのお知らせ - 館内の売店エリアを全面改装し、10月下旬に新たな展示空間として再開する。既存店の体験価値を高める施策で、来場者回復への効果は3Q以降の業績で確認する。
- 2026/09/17『伊豆高原グランイルミ～12th SEASON～』2026年11月6日(金)スタート - 伊豆ぐらんぱる公園で2027年8月31日まで開催する大型の季節イベントで、新しいフォトスポットや「海底火山エリア」を追加する。レジャー事業の冬季集客を支える施策で、効果は3Q以降に反映される。
前四半期の着地（2027年3月期 1Q実績）
当社は、伊豆シャボテン動物公園や伊豆ぐらんぱる公園など伊豆半島の各公園を運営するレジャー事業を中核とする。これに、全国6カ所で動物ふれあい施設を展開するアニタッチ事業と、伊豆シャボテンヴィレッジなどの宿泊施設を運営するホテル事業を加えた3事業で構成される。2027年3月期は売上高6,000百万円（+7.3%）、営業利益1,350百万円（+15.7%）の増収増益計画を掲げる。1Qは増収を確保したものの、費用の増加で営業利益は前年同期を下回った。
| 項目 | 金額 | 前年同期比 | 会社計画比 | 備考 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,255百万円 | +4.1% | - | レジャー事業+10.0%がアニタッチ事業▲7.2%、ホテル事業▲4.0%を補った |
| 営業利益 | 165百万円 | ▲2.1% | - | 販管費+4.8%で、営業利益率は13.1%（前年同期14.0%） |
| 経常利益 | 188百万円 | +0.9% | - | 保険解約返戻金7百万円などで営業外収益が23百万円に増加 |
| 当期純利益 | 124百万円 | +2.8% | - | 特別利益0百万円、特別損失の計上なし |
| EPS | 6.72円 | +2.3% | - | 通期予想は52.84円 |
通期計画に対する進捗率（経常利益ベース）: 13.1%（前年同期：15.4%。通期実績比の当レポート試算）
株式会社エンヴァリス（以下「エンヴァリス」といいます。）は、国内外の機関投資家、国内の個人投資家に対して、本邦の上場会社への投資を検討する際に必要な情報を提供することで、グローバルならびに本邦資本市場の発展に貢献することを目的として、専属リサーチ・カバレッジ業務を行っております。
- 目的と投資判断に関する免責
本レポートは、情報提供のみを目的として作成されたものであり、有価証券その他の金融商品の取得、売却、または保有を勧誘するものではありません。また、特定の投資、財務、または税務に関する助言を構成するものでもありません。本レポートに含まれるいかなる意見、判断、または推奨も、投資活動の誘導を意図するものではなく、投資決定は、投資家ご自身の責任と判断に基づき行われるべきものであり、エンヴァリスおよび対象企業は当該投資決定にいかなる関与もしない点、ご留意ください。
- 情報源、正確性、および保証の否認
本レポートは、対象企業からの正式な依頼に基づき、当該企業への取材や提供された情報を利用して作成されています。本レポートの利用にあたっては、以下の点をご承諾いただいたものとみなします。 1. 情報源 エンヴァリスは、公に入手可能な情報、対象企業より開示された情報および取材等で提供された情報が真実かつ信頼できるものである前提で本レポートを作成しています。エンヴァリスにおいて、これらの情報の真実性に関する独自の事実確認や検証は行っておりません。 2. 正確性 本レポートに記載されている提供情報の解釈、分析、およびそれに基づく仮説や結論は、前項の情報を基に、エンヴァリスが独自の視点と分析手法を用いて独立して導き出したものです。 3. 保証の否認 対象企業により開示された情報に誤りや遺漏があった場合、それに起因する本レポートの内容の誤謬について、エンヴァリスおよび対象企業は一切の責を負いかねます。本レポートの正確性、安全性、妥当性、完全性等ならびに対象企業の過去のパフォーマンスや将来のパフォーマンスについて、明示的にも黙示的にもエンヴァリスおよび対象企業はいかなる保証もいたしません。
- 責任の限定
本レポートまたは本レポートから得られた情報を利用したことにより発生したいかなる費用、損害、または損失（直接的、間接的、付随的、結果的、または懲罰的損害を含む）についても、エンヴァリスおよび対象企業は一切の責任を負いません。本レポートの利用者は、その利用が自己の責任において行われることを承諾するものとします。
- 利益相反の可能性
エンヴァリスは、対象企業と、現在または将来において、取引関係を有する可能性があります。したがって、本レポートの客観性に影響を及ぼす可能性のある利益相反が存在する可能性があることを、投資家の皆様はご認識ください。
- 報告内容の変更・更新義務の否認
本レポートの内容および意見ならびに本レポートの作成の前提とした情報は、作成日時点のものであり、今後、予告なく変更される場合があります。エンヴァリスは、本レポートの内容を最新のものに更新する義務を負わず、投資家の皆様は情報の最新性についてご自身でご確認いただく必要がある点、ご留意ください。
- 言語の優先順位
本レポートは、日本語、英語および中国語で作成されていますが、各言語版の内容に相違または解釈上の差異が生じた場合には、日本語版を正本として取り扱い、日本語版の内容が優先されるものとします。
- 著作権
本レポートに関する一切の権利（著作権を含む）はエンヴァリスに帰属します。エンヴァリスの事前の書面による許可なく、本レポートの全部または一部を複製、再配布、またはその他の方法で利用することを禁じます。
- 他の投資商品への利用
本レポートならびにエンヴァリスおよび対象企業の商標および商号は、エンヴァリスが書面により事前に承認した場合を除き、いかなる投資商品（価格、リターン、パフォーマンスが、本レポートに基づいている、または連動している投資商品、例えば金融派生商品、仕組商品、投資信託、投資資産等）の情報配信・取引・販売促進・広告宣伝に関連して使用することを禁じます。