I-ne 1Q 決算速報

売上高+12.4%と2桁成長を確保、健康食品・グローバル事業が急伸する中で約30億円の戦略広告投資が本格始動した転換期の決算

配信日2026年5月15日 16:10 JST

1Q決算を踏まえた評価点

売上高12,493百万円（前年比+12.4%）と2桁増収を達成し、売上原価率は40.1%（同▲3.7pt）と5期連続で改善。売上総利益率59.8%はトップライン拡大と粗利改善の同時進行を示し、投資余力の裏付けとなる。

  • 海外事業が売上高587百万円（前年比+225.7%）、営業利益135百万円（前年は▲62百万円）と黒字転換。米国Costco約250店舗でのBOTANIST展開が寄与
  • スキンケア他カテゴリーが売上高3,140百万円（前年比+44.9%）と急伸。健康食品ブランド群（Teaflex/Befas/Collatein）の1Q合計売上が約10億円に到達
  • BOTANIST単体売上高3,109百万円（前年比+63.1%）と急回復。詰替え品のリピート需要が堅調で、ブランド力の健在を確認
  • 売上原価率40.1%（前年比▲3.7pt）と改善継続。スキンケア他の構成比上昇、OEM取り組み最適化、美容家電の中間マージン削減が奏功
  • ドラッグストア中価格帯ヘアケアシェアNo.1・2をBOTANIST/YOLUが独占。購入意向率でもトップ水準を維持

1Q決算を踏まえた懸念点

営業利益765百万円（前年比▲13.8%）、純利益173百万円（同▲54.4%）と増収減益。通期営業利益計画は▲500～1,000百万円のレンジで、営業赤字の可能性も含む意欲的な投資計画であり、投資回収の不確実性に留意が必要。

  • 広告・販促費率21.3%（前年比+5.5pt）と急上昇。1Q単独で約7億円の追加投資を実施し、通期で約30〜40億円の追加広告投資を計画
  • 美容家電カテゴリーが売上高2,357百万円（前年比▲8.5%）と減収継続。低価格帯定番品への投資抑制影響が残存
  • 特別調査費用等109百万円を特別損失に計上。再発防止策として経営体制の見直しを実施しており、ガバナンスリスクに留意
  • 通期営業利益予想が▲500～+1,000百万円と極めて広いレンジ。ホルムズ海峡地政学リスクによる原材料・資材コスト7〜8億円のマイナスインパクトも想定
  • YOLUが前年リニューアル影響で減収。ヘアケア系全体の成長はBOTANIST依存度が高い構造

注目点/今後確認したいポイント

  • 健康食品ブランド群（Teaflex月商2.6億円、Befas月商1.1億円）の成長持続性と収益性。2026年中に各ブランド売上高2桁億円を目標としており、広告投資に対するROIの推移が事業の柱への成長可否を左右
  • 米国Costco（約250店舗）・韓国OLIVE YOUNG（約700店舗）での初期販売動向と在庫回転。グローバル事業は前年比+225.7%と急拡大しているが、海外展開に伴う物流・為替リスクの管理状況を確認したい
  • 26年下期発売予定の新ヘアケアブランドの市場投入タイミングと初動。組織再編後の新体制下でIPTOS2.0がヒット創出にどの程度寄与するかが中長期の成長可能性を規定
経営陣への論点
  • 通期広告投資30〜40億円の配分における各カテゴリーのROI基準と投資判断プロセス
  • 美容家電の低価格帯定番品における投資再開の具体的な広告施策と売上回復の時間軸
  • 健康食品ブランド群の粗利率水準とヘアケア系・美容家電との収益性比較
  • ホルムズ海峡リスクに対するヘッジ策（調達先分散・価格転嫁等）の具体的進捗
  • 米国Costcoでのリピート発注状況と現地マーケティング体制の整備状況
  • YOLUのリニューアル後の売上回復見通しと韓国OLIVE YOUNGでの初期反応
  • 26年下期発売予定の新ヘアケアブランドのターゲット価格帯とポジショニング
  • 高価格帯美容家電の新ブランド開発の進捗とローンチ時期の見通し

主要業績ハイライト

勘定科目数値前年同期比
売上高12,493百万円+12.4%
EBITDA1,199百万円▲8.9%
営業利益765百万円▲13.8%
経常利益706百万円▲14.8%
親会社株主に帰属する四半期純利益173百万円▲54.4%
EPS9.74円▲55.2%
売上総利益7,476百万円+19.8%
売上総利益率59.8%+3.7pt
売上原価率40.2%▲3.7pt
広告・販促費率21.3%+5.5pt
包括利益207百万円▲48.7%

売上高は2桁成長を維持するも、約7億円の広告・販促追加投資と特別調査費用109百万円の計上により、純利益は前年比▲54.4%と半減。売上総利益率の改善（+3.7pt）が広告費増を一部吸収した構造。

事業セグメント別の業績

セグメント名売上高前年同期比営業利益前年同期比利益率
国内事業11,905百万円+8.9%1,486百万円▲12.8%12.5%
海外事業587百万円+225.7%135百万円黒字転換23.0%
調整額（全社費用）--▲856百万円--
合計12,493百万円+12.4%765百万円▲13.8%6.1%
好調な事業
  • ヘアケア系：売上高6,995百万円（前年比+9.8%）。BOTANIST+63.1%が牽引。米国Costco展開によるBOTANISTのグローバル売上+395.8%も貢献。詰替え品のリピート需要拡大が堅調
  • スキンケア他：売上高3,140百万円（前年比+44.9%）。健康食品ブランド群の合計売上約10億円が寄与。Teaflex月商2.6億円、Befas月商1.1億円と急伸
  • 海外事業：売上高587百万円（前年比+225.7%）。米国Costco約250店舗でのBOTANIST展開開始、韓国OLIVE YOUNG約700店舗でのYOLU展開開始が寄与し黒字化
不調な事業
  • 美容家電：売上高2,357百万円（前年比▲8.5%）。低価格帯定番品への投資抑制影響で減収。中高価格帯商品は+18.3%と伸長しているが、低価格帯の落ち込みを補えず

業績予想比の進捗率

通期売上高計画52,000〜54,000百万円に対し1Q実績12,493百万円は進捗率23.1〜24.0%。前期1Q進捗率（11,116/48,975=22.7%）と同水準で、季節性を考慮しても順調な滑り出し。一方、営業利益は通期計画が▲500〜+1,000百万円のレンジであり、1Q実績765百万円は上限に対し76.5%に到達済み。2Q以降に広告投資の本格化が見込まれるため、下期の利益水準には注視が必要。

勘定科目数値（1Q累計）通期計画進捗率
売上高12,493百万円52,000〜54,000百万円23.1〜24.0%
EBITDA1,199百万円1,200〜2,700百万円44.4〜99.9%
営業利益765百万円▲500〜1,000百万円76.5%（上限比）
  • 4Qに年末商戦・ボーナス需要が集中するため、売上高は下期偏重の傾向（前期4Q売上高14,610百万円は1Q比+31.4%）
  • 広告投資は通期で30〜40億円の追加投資を計画しており、下期にかけて費用増加が本格化する見通し

業績予想の変更有無

業績予想の修正なし。通期計画（売上高52,000〜54,000百万円、EBITDA 1,200〜2,700百万円、営業利益▲500〜1,000百万円）を据え置き。ホルムズ海峡地政学リスクの影響を合理的に見積もることが困難なため、レンジ形式での開示を継続。

株主還元への言及

配当予想は年間15.0円/株を維持（中間7.0円、期末8.0円）。前期の年1回配当（期末15.0円）から年2回配当へ変更。株主優待もデジタルギフト贈呈を年1回から年2回（6月末・12月末基準）に分割実施。自社株買いは株価水準や流通時価総額を鑑み柔軟に判断する方針。

財務状況

自己資本比率52.6%（前期末49.8%から+2.8pt）と改善。M&A関連借入の返済が進行する一方、のれん・無形固定資産が総資産の33.5%を占めるため、収益動向による減損リスクには留意が必要。

  • 主要数値
  • レバレッジ指標
勘定科目数値補足情報
現金及び預金8,416百万円前期末比▲1.3%
総資産34,842百万円前期末比▲6.0%
└ 流動資産合計20,488百万円前期末比▲7.9%
└ 固定資産合計14,354百万円前期末比▲3.1%
自己資本18,332百万円前期末比▲0.6%
有利子負債合計6,320百万円1年内返済1,285+長期借入5,035
└ 1年内返済予定の長期借入金1,285百万円-
└ 長期借入金5,035百万円前期末比▲6.0%
のれん5,591百万円前期末比▲2.8%
無形固定資産合計11,687百万円前期末比▲2.6%
EBITDA1,199百万円会社開示（営業利益+減価償却費+のれん償却額）

決算発表と同時に出たニュース

  • 2026/05/15
    特別調査委員会の報告を受け再発防止策を決議。代表取締役社長CEOが役員報酬100%自主返納、独立社外取締役を取締役会議長とする体制への移行等を公表 再発防止策の策定に関するお知らせ
  • 2026/05/15
    2026年6月12日に臨時株主総会を開催。定款変更（取締役会議長を社外取締役に変更可能とする内容）および監査等委員の社外取締役候補者選任を付議 臨時株主総会の開催及び付議議案の決定並びに定款一部変更に関するお知らせ
  • 2026/05/15
    株主優待制度を年1回から年2回（6月末・12月末基準）に分割実施へ変更。年間優待総額は維持 株主優待制度の変更（分割実施）に関するお知らせ

足許四半期中の主要発表

  • 2026/02/27
    BOTANISTのヘアケア商品を米国Costco約250店舗にて3月より販売開始。中長期重点エリア・米国市場での本格展開の第一歩 BOTANIST「米国Costcoでの取り扱い開始」のお知らせ
  • 2026/03/24
    YOLUのヘアケア商品を韓国最大級ヘルス&ビューティーストア「OLIVE YOUNG」約700店舗にて販売開始。アジア市場でのグローバル展開を加速 I-ne、韓国最大級ヘルス&ビューティーストア「OLIVE YOUNG」に初進出 ナイトケアビューティーブランド「YOLU」の展開を開始
  • 2026/03/31
    健康食品カテゴリ（Collatein/Teaflex/Befas）の合計売上が2026年2月単月で3億円を突破。第4の事業の柱として急成長を確認 I-ne、「健康食品カテゴリ」単月売上３億円突破 ヘアケア・美容家電・スキンケアに続く「第４の柱」として急成長
  • 2026/04/09
    SALONIAのペン型美顔器「フェイスカレントポインター」が発売約1カ月で計画比310%達成、楽天ランキング合計20冠を獲得 「ペン型美顔器」が発売から約1か月で計画比310%達成、楽天ランキングにて合計20冠を獲得
  • 2026/04/09
    新スキンケアブランド「REPROID」として第2類医薬品の乾燥肌治療クリームを5月より発売。OTC医薬品領域への新規参入 5つの有効成分による「鎮静・修復・保湿」で、くり返す乾燥やトラブルを治療 乾燥肌治療フェイスクリーム「REPROID（リプロイド）」5月より新発売

過去1年間の大量保有報告/重要提案

  • 大西洋平（共同保有：COH）: 60.13%→56.97%（2025/08〜2026/01にかけて段階的に減少） - 代表取締役としての保有および経営安定化目的。SMBC日興証券との株券売買取引契約に基づく売却
  • りそなアセットマネジメント: 6.64%→4.93%（2025/11/14） - 投資信託・投資一任契約等に基づく運用目的。5%を下回り
  • スパークス・アセット・マネジメント: 6.15%→4.68%（2025/11/14） - 投資一任契約・投資信託委託契約に基づく純投資。5%を下回り
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