2Q決算を踏まえた評価点
疾患ソリューションサービスの新規PHRサービス受注が寄与し売上⾼は前年⽐+30.7%の376百万円と加速。製薬DX需要の取り込みと新規疾患領域におけるPHRプラットフォームの受注拡⼤が成⻑を⽀え、売上総利益率は67.9%（前年⽐▲1.6pt）と⾼⽔準を維持した。
- 疾患ソリューション売上244百万円（前年比+81.2%）。製薬企業からの新規PHRサービス受注が増加し、PSP・ePRO領域で疾患カバレッジが拡大
- 売上総利益255百万円（前年比+27.8%）。プラットフォーム開発投資により関連プロダクトの売上総利益率が向上
- 親会社株主帰属純損失▲223百万円（前年▲243百万円）、1株当たり損失▲26.70円（前年▲29.44円）と損失幅が縮小
- マイナポータル接続によるPHRプラットフォーム機能拡充、PMDA連携の患者向け医療情報プラットフォームを2026年4月に提供開始
- かかりつけ医療機関33,927施設、アプリDL数約125万回と利用基盤が継続拡大
2Q決算を踏まえた懸念点
通期売上計画1,466百万円に対し2Q累計の進捗率は25.6%と低水準。過去実績では4Q偏重傾向があるものの、下期に1,090百万円（上期の約2.9倍）の売上計上が必要であり、計画達成のハードルは高い。自己資本比率6.7%と財務余力の乏しさにも留意が必要。
- Welbyマイカルテサービス売上132百万円（前年比▲13.7%）。案件期ズレ・大型化による受注リードタイム長期化が影響
- 営業損失▲256百万円（前年▲249百万円）と赤字幅が拡大。販管費512百万円（同+13.9%）の増加が売上増を上回る
- 現金及び預金435百万円（前期末比▲275百万円）。短期借入金200百万円を新規調達するなど資金繰りへの注意が必要
- 自己資本56百万円、自己資本比率6.7%（前期末20.9%）と財務基盤が脆弱化。利益剰余金▲2,657百万円と累損が拡大
- 転換社債型新株予約権付社債317百万円が残存、希薄化リスクが継続
注目点/今後確認したいポイント
- 通期売上計画1,466百万円の達成には下期に1,090百万円が必要。過去3期の下期売上構成比は59-65%であり、今期は下期に74%以上が求められるため、3Q以降の受注・売上計上パイプラインの具体性が最重要論点
- 疾患ソリューションの製薬企業向けパイプラインの積み上がり状況と、Welbyマイカルテの期ズレ案件の下期回収見通し
- 自己資本比率6.7%・現金435百万円の水準で、追加資金調達の必要性とそのタイミング・手法
- 通期売上計画1,466百万円に対する下期パイプラインの内訳と受注確度
- Welbyマイカルテの期ズレ案件の具体的な計上時期の見通し
- 疾患ソリューションにおけるオンコロジー領域の売上貢献規模と中期的な成長ポテンシャル
- 短期借入金200百万円の調達背景と今後の資金繰り計画
- 転換社債型新株予約権付社債317百万円の転換進捗と今後の転換見通し
- 保険者向けソリューション（ウィーメックス協業・FreeStyleリブレ活用事業）の収益貢献時期
- 先行投資額98百万円の内訳と投資回収の時間軸
- 営業損失▲30百万円の通期計画に対する下期黒字化のドライバー
- 日本生命との資本業務提携における産業保健領域の進捗
主要業績ハイライト
| 勘定科目 | 数値 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 376百万円 | +30.7% |
| └ 疾患ソリューションサービス | 244百万円 | +81.2% |
| └ Welbyマイカルテサービス | 132百万円 | ▲13.7% |
| 売上原価 | 120百万円 | +37.4% |
| 売上総利益 | 255百万円 | +27.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 512百万円 | +13.9% |
| 営業損失 | ▲256百万円 | - |
| 経常損失 | ▲257百万円 | - |
| 親会社株主に帰属する中間純損失 | ▲223百万円 | - |
| EPS | ▲26.70円 | - |
| 売上総利益率 | 67.9% | ▲1.6pt |
前年同期は営業損失▲249百万円・経常損失▲250百万円・純損失▲243百万円であり、売上は+30.7%増収も販管費増により営業損失は▲6百万円拡大。一方、新株予約権戻入益18百万円の計上と非支配株主損失▲14百万円の発生により、親会社帰属純損失は前年比+19百万円の改善。
事業セグメント別の業績
当社グループはPHRプラットフォームサービス事業の単一セグメント。サービス区分として疾患ソリューションサービスとWelbyマイカルテサービスの2区分で開示。疾患ソリューションは製薬企業からの新規PHRサービス受注が寄与し+81.2%の急伸。Welbyマイカルテは案件期ズレと大型化による受注リードタイム長期化で▲13.7%の減収。
セグメント別業績表
| セグメント名 | 売上高 | 前年同期比 | 営業利益 | 前年同期比 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| PHRプラットフォームサービス事業（全社） | 376百万円 | +30.7% | ▲256百万円 | - | - |
- 疾患ソリューションサービス：売上244百万円（前年比+81.2%）。製薬企業の新薬プロモーションにおけるPSP・ePROニーズを捕捉し、生活習慣病に加え自己免疫疾患・希少疾患・オンコロジー等へ疾患領域が拡大
- オンコロジー領域：製薬企業から新薬の症状・副作用モニタリングニーズが顕在化。マイカルテONCの契約医療機関増加により臨床実装が拡大
- Welbyマイカルテサービス：売上132百万円（前年比▲13.7%）。案件の大型化に伴う受注リードタイム長期化と一部案件の期ズレが影響。需要自体は高いとの認識
業績予想比の進捗率
通期売上高1,466百万円に対する2Q累計進捗率は25.6%。過去3期（2023-2025年12月期）の上期売上構成比は35-45%であり、今期の25.6%は過去実績を下回る。通期営業損失▲30百万円の計画に対し、2Q時点で▲256百万円の損失を計上しており、下期に+226百万円の営業利益創出が必要。同社は4Q偏重の売上構造（2025年12月期4Q構成比40.1%）を有するが、計画達成には過去以上の下期集中が求められる。
| 勘定科目 | 数値 (2Q累計) | 通期計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 376百万円 | 1,466百万円 | 25.6% |
| 営業利益 | ▲256百万円 | ▲30百万円 | - |
- 過去3期の四半期別売上構成比では4Qが39.8-43.7%を占め、顕著な下期偏重傾向。製薬企業の予算執行サイクルに連動し、年度末にかけて売上が集中する構造
- 2025年12月期は2Qに26.3%の構成比を記録したが、3Qは14.6%に低下しており四半期ごとのブレが大きい
業績予想の変更有無
2026年2月24日公表の通期業績予想から変更なし。売上高1,466百万円（前期比+130.5%）、営業損失▲30百万円を維持。
株主還元への言及
2026年12月期の配当予想は中間0円・期末0円の無配を継続。累積損失の解消が優先課題であり、当面は配当実施の見通しなし。
財務状況
転換社債型新株予約権付社債の⼀部転換により資本⾦‧資本剰余⾦が各30百万円増加したが、中間純損失▲223百万円の計上により純資産は108百万円まで減少。短期借⼊⾦200百万円を新規調達し、運転資⾦を確保。
- 主要数値
- レバレッジ指標
| 勘定科目 | 数値 | 補足情報 |
|---|---|---|
| 現金及び預金 | 435百万円 | 前期末比▲275百万円 |
| 総資産 | 844百万円 | 前期末比▲210百万円 |
| └ 流動資産合計 | 593百万円 | 前期末比▲284百万円 |
| └ 固定資産合計 | 250百万円 | 前期末比+74百万円 |
| 自己資本 | 56百万円 | 前期末比▲164百万円 |
| 有利子負債合計 | 535百万円 | 短期借入金200+1年内返済長期借入金17+CB317 |
| └ 短期借入金 | 200百万円 | 新規調達 |
| └ 転換社債型新株予約権付社債 | 317百万円 | 前期末比▲60百万円（転換権行使） |
| 利益剰余金 | ▲2,657百万円 | 前期末比▲223百万円 |
決算発表と同時に出たニュース
該当なし
足許四半期中の主要発表
- 2026/05/14Welby運営の医薬品情報サイト「Kotokoto」に『家庭の医学』コンテンツの提供を開始。2026年4月開始の患者向け医療情報プラットフォームの価値向上に寄与 医薬品情報サイト「お薬のこと・病気のこと（Kotokoto）」にて、『家庭の医学』医療情報コンテンツの提供を開始！
- 2026/05/15「WelbyマイカルテONC」等のePROを用いたがん患者モニタリングの臨床効果が国際学術誌に掲載。ePRO群で生存期間の有意延長を確認、オンコロジー領域のエビデンス強化 「WelbyマイカルテONC」等の症状関連ePROを用いたがん患者モニタリングの臨床効果が国際学術誌 International Journal of Clinical Oncology に掲載
- 2026/06/03WelbyグループとウィーメックスがPHCホールディングス傘下で保険者向け「みなし健診」事業の協業を開始。健診DX・保険者向けサービス拡充の第一弾 Welbyグループとウィーメックス 保険者向け事業において新たな協業を開始
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